Cos'è la pratica del selling away?

"Selling away" è l'atto in cui i broker offrono ai clienti prodotti finanziari non approvati, mirati a ottenere commissioni extra. Ciò comporta rischi poiché questi prodotti non ricevono un adeguato vaglio. È contrario a norme e regolamenti, anche se non comune grazie all'ampia gamma di prodotti offerti dalle società di intermediazione. Occasionalmente clienti facoltosi possono incoraggiarlo, ma tali casi restano rari.

Fondamenti

Quando un broker convince un cliente ad acquistare strumenti non approvati dalla sua società di intermediazione, si parla di "selling away". Le società di intermediazione hanno liste di prodotti approvati, con strumenti accuratamente valutati dal personale addetto allo screening. Vendere prodotti al di fuori di questa lista comporta il rischio di offrire strumenti senza la dovuta due diligence e spesso viola le normative sui titoli.

Aspetti chiave

I broker praticano il "selling away" quando vendono investimenti che non sono nella lista approvata della loro società. Possono farlo per soddisfare richieste di clienti che desiderano prodotti non approvati dalla loro azienda, come specifici fondi comuni o titoli over-the-counter. Per guadagnare commissioni e accontentare i clienti, i broker possono infrangere le regole per ottenere questi titoli desiderati, specialmente quando sono meno regolamentati. Tuttavia, questo di solito viola le normative sui titoli e può portare a sanzioni.

Regolata dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), la regola 3040 impedisce ai rappresentanti registrati o agli associati di vendere titoli "away" dalla loro società senza autorizzazione. La regola richiede di notificare la società per iscritto prima di effettuare la vendita e di ottenere l'approvazione.

Esempio di selling away

Alice è una broker presso una società chiamata Alice's Brokerage, e il suo cliente è Bob. Bob vuole comprare azioni di una società privata chiamata ABC. Questa società non è quotata in borsa pubblica, quindi offre le proprie azioni tramite un'agenzia speciale. Il problema è che la società di Alice non ha effettuato i controlli necessari su ABC, quindi non ha approvato la vendita delle sue azioni. Ma Alice vuole comunque guadagnare la commissione da questa vendita. Per farlo, si rivolge al di fuori della sua società e organizza la transazione tramite un altro broker, Tom's Securities, che può vendere le azioni di ABC.

Regola FINRA 3210

Ad aprile 2016 la SEC ha approvato la Regola FINRA 3210 per stabilire standard etici per le società membri, i broker e i consulenti. Questa regola riguarda i conti che i broker e i consulenti aprono presso società diverse da quella in cui lavorano. Richiede di divulgare tali conti e le intenzioni in forma scritta al datore di lavoro. Devono anche dichiarare tutti i conti con interesse finanziario o beneficio.

Pump-and-Dump

"Pump-and-dump" indica la manipolazione del prezzo di un titolo tramite raccomandazioni false o report ingannevoli. È illegale ma comune, soprattutto nelle valute digitali e nei titoli illiquidi. Questo schema spesso prende di mira azioni o titoli a bassa liquidità, dove un numero inferiore di trader algoritmici rende più facile influenzare i prezzi e gli ordini di acquisto hanno un impatto maggiore.

Conclusione

Il selling away è una pratica pericolosa in cui i broker offrono ai clienti prodotti finanziari non approvati. È contrario alle normative sui titoli e può comportare sanzioni. Gli investitori dovrebbero essere consapevoli di questa pratica e investire solo in prodotti opportunamente vagliati dalla loro società di intermediazione.