Cos'è l'Emergency Economic Stabilization Act (EESA) del 2008?
Per affrontare la crisi finanziaria, il Congresso approvò l'Emergency Economic Stabilization Act (EESA) nel 2008. L'EESA autorizzò il Tesoro ad acquistare fino a 700 miliardi di dollari di attivi in difficoltà, poi ridotti a 475 miliardi. I sostenitori miravano a prevenire il collasso del sistema finanziario, mentre i detrattori lo definirono un salvataggio di Wall Street e delle banche.
Fondamenti
Nel 2008 il Congresso approvò l'Emergency Economic Stabilization Act per affrontare la crisi dei mutui subprime. Questa legge consentì al segretario del Tesoro di acquistare fino a 700 miliardi di dollari di attivi in difficoltà per ripristinare la liquidità nei mercati finanziari. Il proponente originale dell'EESA fu Henry Paulson.
Panoramica su EESA e TARP
Alla fine degli anni 2000, la grave crisi finanziaria spinse la Camera dei Rappresentanti a respingere una proposta iniziale per l'EESA nel settembre 2008. Tuttavia, il disegno di legge venne successivamente rivisto e approvato il mese seguente per affrontare le ripercussioni economiche del crollo del mercato immobiliare.
L'attuazione dell'EESA portò alla creazione del Troubled Assets Relief Program (TARP), volto a stabilizzare il sistema finanziario. Nell'ambito di questo programma, al segretario del Tesoro fu concessa l'autorità di acquistare attivi in difficoltà dalle istituzioni finanziarie, con un fondo consistente di 700 miliardi di dollari.
Gli obiettivi principali del TARP erano salvaguardare il valore delle abitazioni, i fondi universitari, i conti pensionistici e i risparmi, preservare la proprietà della casa, favorire l'occupazione e la crescita economica, massimizzare i rendimenti per i contribuenti e garantire trasparenza e responsabilità pubblica. Nonostante i sostenitori ne sottolineassero l'importanza, i critici sostennero che il programma fosse un salvataggio per Wall Street.
L'impatto dell'EESA
L'EESA è ampiamente lodata per aver ripristinato stabilità e liquidità al settore finanziario, sbloccato il credito e i mercati dei capitali e ridotto i costi di finanziamento per famiglie e imprese. Questo ha riportato fiducia nel sistema finanziario e rilanciato la crescita economica.
Operazioni TARP
Entro il 2017, l'Ufficio del Bilancio del Congresso (CBO) stimò che le operazioni del TARP, largamente influenzate dal salvataggio della compagnia assicurativa AIG, costarono ai contribuenti poco più di 32 miliardi di dollari. Il CBO riportò che il governo federale erogò 313 miliardi di dollari, con la maggior parte rimborsata entro il 2017. Complessivamente, il governo ottenne un guadagno netto di 9 miliardi di dollari da queste operazioni, inclusi circa 24 miliardi derivanti dall'assistenza a banche e istituti di credito, parzialmente compensati da 15 miliardi di aiuti ad AIG.
Rimborso dei fondi
La maggior parte dei fondi distribuiti ai sensi dell'EESA è stata rimborsata, generando un profitto di oltre 110 miliardi di dollari su prestiti e investimenti effettuati dal Tesoro. A febbraio 2021, ProPublica, un'organizzazione non partigiana, riportò che erano stati erogati 443 miliardi di dollari nell'ambito del TARP sotto forma di investimenti, prestiti e pagamenti, con 390 miliardi già rimborsati al Tesoro. Inoltre, il Tesoro guadagnò 52,5 miliardi su questi investimenti e prestiti, portando il profitto totale a 110 miliardi fino ad oggi.
Conclusione
L'Emergency Economic Stabilization Act del 2008 e il Troubled Assets Relief Program furono implementati per affrontare la crisi finanziaria e prevenire il collasso del sistema finanziario. Pur essendo stati controversi all'epoca, i programmi sono stati in gran parte efficaci nel ripristinare stabilità e liquidità nei mercati e hanno generato un guadagno netto per il governo.