Cos'è lo schema 'poop and scoop'?
Lo schema illegale chiamato "poop and scoop" coinvolge un piccolo gruppo che diffonde intenzionalmente informazioni false su un'azione per abbassarne il prezzo. Questa strategia è diventata più semplice con la crescita delle comunità online e dei gruppi di discussione finanziaria. Partecipare al poop and scoop può comportare conseguenze legali e una possibile azione penale da parte della Securities and Exchange Commission (SEC).
Fondamenti
Nello schema “poop and scoop”, individui con informazioni privilegiate diffondono informazioni false, voci e dettagli dannosi per manipolare il valore di un titolo. Il loro obiettivo è far calare il prezzo in modo da poter acquistare il titolo a un costo scontato, tattica nota come "scooping". Se hanno successo, traggono vantaggio dalla vendita di massa del mercato, causando un significativo ribasso del prezzo. I regolatori dei mercati dei titoli, inclusa la SEC, disapprovano fortemente la pratica del “poop and scoop” e intraprendono azioni legali contro i responsabili.
Come funziona la tattica Poop and Scoop?
Il "poop and scoop" è una strategia deliberata utilizzata per manipolare il prezzo di mercato di un titolo rilasciando o promuovendo informazioni negative e false su una società o un asset. I partecipanti a questo schema mirano a comprare il titolo preso di mira a un prezzo scontato, riconoscendo che il prezzo temporaneamente depresso non riflette il suo valore reale. Intendono poi vendere il titolo per ottenere un profitto.
La SEC classifica il "poop and scoop" come una forma di manipolazione del mercato e frode sui titoli ai sensi del Securities Exchange Act del 1934. È considerata un'attività illegale che comporta potenziali conseguenze legali. Questa strategia è in contrasto con l'approccio "pump and dump", in cui gli individui diffondono informazioni false per gonfiare artificialmente il prezzo di un titolo e poterlo vendere a un prezzo molto più alto.
Sebbene il "pump and dump" sia più comune, perché può generare guadagni significativi con azioni di basso valore, il "poop and scoop" è meno frequente. Il potenziale di profitto è generalmente maggiore nell'inflazione e nella successiva vendita di un'azione a basso valore, rispetto alla svalutazione intenzionale e alla vendita di un titolo consolidato e più costoso. Tuttavia, partecipare a entrambe le pratiche è illegale e può portare a sanzioni da parte della SEC negli Stati Uniti.
Short and Distort
Trader non etici talvolta impiegano una tattica illegale chiamata "short and distort". Praticano lo short selling, prendendo in prestito titoli per venderli e riacquistarli a un prezzo inferiore. Tuttavia, invece di comprare a sconto per ragioni di mercato, diffondono intenzionalmente informazioni fuorvianti per far crollare il valore del titolo e realizzare un profitto.
Un altro scenario coinvolge un hedge fund attivista che accumula pubblicamente una posizione corta mentre lancia una campagna contro specifiche azioni societarie. In questo caso, individui opportunisti possono assistere l'hedge fund amplificando notizie negative e contribuendo al maggiore scrutinio sul titolo, beneficiando poi della situazione costruendo una posizione corta.
Wash Trading e Bear Raiding
Il mercato è vulnerabile a due pratiche manipolative: il "wash trading" e il "bear raiding". Il wash trading consiste nell'acquistare e vendere ripetutamente un titolo per creare una falsa impressione di alta domanda. Il bear raiding, invece, si verifica quando un potenziale investitore si aspetta un calo del prezzo di un'azione e la vende aggressivamente per farne scendere il valore. I "bear" sono l'opposto dei "bull", che comprano azioni aspettandosi un aumento del loro valore.
Impatto del progresso tecnologico
La crescita delle comunità e delle piattaforme online ha alimentato la diffusione di disinformazione, rendendo difficile per le aziende combatterla. Anche con team PR solidi, vincoli regolatori ostacolano gli sforzi. Un singolo tweet può influenzare drasticamente i prezzi azionari, ponendo difficoltà ai regolatori nel decifrare le intenzioni dietro i post sui social media.
Gli algoritmi di trading ad alta velocità hanno effetti ambivalenti sulle tattiche manipolative come il "poop and scoop". Algoritmi che reagiscono a notizie false possono aumentare i profitti dei manipolatori amplificando i costi sociali. Al contrario, algoritmi progettati per distinguere tra notizie false e legittime potrebbero mitigare il problema. Tuttavia, esiste il rischio che algoritmi sofisticati vengano usati insieme a bot di fake news, ingannando algoritmi e trader meno avanzati e provocando danni maggiori al mercato.
Esempio reale di Poop and Scoop
James Alan Craig, cittadino scozzese, è stato incriminato dalla SEC per violazione delle leggi sui titoli nel novembre 2015. Ha twittato dichiarazioni false da account falsi che somigliavano a legittime società di ricerca sui titoli. Craig mirava a trarre profitto dalle oscillazioni di prezzo conseguenti acquistando e vendendo azioni, ma i suoi tentativi furono in gran parte infruttuosi.
In un caso, twittò da un account che somigliava a Muddy Waters, affermando falsamente che Audience Inc. fosse sotto indagine. Ciò causò un calo del 28% del prezzo delle azioni di Audience Inc. Il giorno successivo, usando un account simile a Citron Research, Craig twittò che Sarepta Therapeutics Inc. era sotto indagine, provocando un calo del 16% del prezzo delle azioni di Sarepta.
Conclusione
Le motivazioni dietro il "poop and scoop" e alcuni investitori di hedge fund attivisti sono piuttosto simili. Entrambi mirano a diffondere informazioni per far scendere il prezzo di un'azione e trarre beneficio dall'acquisto di azioni scontate. Tuttavia, il "poop and scoop" è una tattica di manipolazione deliberata, mentre un hedge fund attivista può essere visto come parte del funzionamento del sistema capitalista. Gli autori di "poop and scoop" possono essere perseguiti dalla Securities and Exchange Commission.