Differenze tra bond, T-bills e T-notes USA

Il governo USA emette diverse forme di debito, come i buoni di risparmio, i T-bills e i T-notes, per sostenere le sue operazioni. Le obbligazioni offrono i pagamenti di interessi più elevati e solitamente hanno scadenze di 20-30 anni. Le T-notes hanno un periodo di maturità più breve, tipicamente tra 2 e 10 anni, e pagano interessi due volte l'anno. Le T-bills hanno la scadenza più breve, che varia da quattro settimane a un anno. Tutte e tre possono essere scambiate sul mercato secondario, ad eccezione dei buoni di risparmio, che sono registrati a nome di un unico proprietario.

Fondamenti

La pratica di finanziare le attività mediante la vendita di debito nazionale affonda le radici nella Guerra d'Indipendenza, secondo il Dipartimento del Tesoro USA. Nel 1929, la prima emissione di Treasury Bills segnò l'inizio degli strumenti di debito governativi, a cui si aggiunsero poi i popolari buoni di risparmio USA nel 1935, per culminare con l'introduzione delle Treasury notes. Prodotti d'investimento diversi, vale a dire buoni di risparmio USA, Treasury bills e notes, costituiscono vie attraverso le quali il governo statunitense ottiene finanziamenti per le sue attività. Gli investitori, in sostanza, prestano fondi al governo federale e ne ricavano un rendimento.

Evoluzione dei buoni di risparmio USA

La via tradizionale di risparmio per i piccoli investitori americani, i buoni di risparmio USA, godono della piena garanzia del governo statunitense. A differenza di altri strumenti di debito governativo, i buoni di risparmio sono registrati a nome di un unico proprietario e non sono trasferibili. Pur non potendo essere rivenduti, sono ereditabili e possono essere riscattati anticipatamente con una penale sugli interessi.

I buoni di risparmio in formato cartaceo sono stati eliminati dal 2012 e non sono più disponibili in banche o uffici postali. Attualmente si possono acquistare esclusivamente tramite il sito TreasuryDirect.

Tra le scelte popolari per gli investitori figurano le Series EE e le Series I, spesso incluse in alcuni piani pensionistici aziendali. Le Series EE si possono acquistare in tagli da $25 a $10.000, garantendo un minimo raddoppio del valore entro 20 anni e potenziale maturazione degli interessi fino a 30 anni. Le Series I, con protezione incorporata contro l'inflazione, offrono un tasso fisso integrato con una componente variabile legata all'indice dei prezzi al consumo (CPI). Questi titoli possono maturare interessi per un massimo di 30 anni.

Treasury Bills USA: investimenti a breve termine e basso rischio

Detti T-bills, i Treasury bills USA sono investimenti a breve termine, con scadenza di un anno o meno e tipicamente venduti a sconto rispetto al valore nominale. Pur non pagando interessi periodici, gli investitori acquistano i T-bills al di sotto del valore nominale e ricevono il valore pieno alla scadenza. La differenza tra il prezzo d'acquisto e il valore nominale costituisce il rendimento dell'investitore. Ad esempio, un T-bill da $100 acquistato a $97 frutterebbe $100 alla scadenza, generando un rendimento di $3. I Treasury bills sono acquistabili tramite banche, broker o il sito TreasuryDirect.gov.

Per la loro breve durata e natura quasi priva di rischio, i T-bills sono considerati strumenti estremamente sicuri e liquidi. Svolgono un ruolo fondamentale in mercati critici come il mercato overnight dei repo interbancari, i money market fund e il mercato del commercial paper.

Treasury Notes USA: investimenti a tasso fisso e medio termine

Note come T-notes, le Treasury notes sono simili alle Treasury bonds ma si distinguono per essere investimenti a medio termine. Emesse in tagli da $100, queste note coprono durate di due, tre, cinque, sette e dieci anni, offrendo agli investitori pagamenti di interessi a tasso fisso semestrali fino alla scadenza della nota.

Vendute tramite aste governative, le Treasury notes consentono agli acquirenti di presentare offerte competitive specificando un rendimento o offerte non competitive accettando il rendimento determinato dall'asta. Analogamente ai T-bills, le T-notes sono accessibili tramite banche, broker o il sito TreasuryDirect.gov.

Sicurezza e rendimenti contenuti negli investimenti in debito pubblico USA

Per gli investitori individuali, il debito governativo USA rappresenta un investimento sicuro con un rendimento moderato. Ampiamente riconosciuti tra gli investimenti più sicuri al mondo, questi titoli offrono rendimenti contenuti, con i T-bills a breve termine che forniscono essenzialmente il tasso di rendimento privo di rischio. Il governo USA vanta una storia senza macchia, non avendo mai fatto default su alcuna delle sue obbligazioni.

Conclusione

Il governo USA utilizza diversi strumenti di debito come buoni di risparmio, T-bills e T-notes per il finanziamento. Le obbligazioni hanno scadenze lunghe (20-30 anni), le T-notes offrono durate intermedie (2-10 anni) e le T-bills sono opzioni a breve termine (4 settimane - 1 anno). Pur potendo essere scambiati sul mercato secondario, i buoni di risparmio ne sono esclusi. Nonostante le differenze, questi strumenti contribuiscono collettivamente alla stabilità finanziaria del governo.