Negli Stati Uniti, diverse agenzie, come il Federal Reserve Board (FRB), la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) e la Securities and Exchange Commission (SEC), sono responsabili della regolamentazione e della vigilanza delle istituzioni e dei mercati finanziari. Sebbene la loro efficacia venga talvolta messa in discussione, il loro scopo principale è garantire una regolamentazione sensata dei mercati e tutelare gli interessi di investitori e consumatori.
Negli Stati Uniti, agenzie federali come la FRB e la FDIC vigilano sulle istituzioni finanziarie, mentre gli enti statali svolgono un ruolo nella regolamentazione dei prodotti assicurativi. Il mercato azionario è soggetto alla supervisione della U.S. Securities and Exchange Commission e di organizzazioni autoregolamentate.
La regolamentazione bancaria negli Stati Uniti varia in base alla charter, con alcune banche soggette a controlli sia federali sia statali. I principali regolatori federali sono l'OCC, il Federal Reserve System e la FDIC. Esaminiamo ora le responsabilità specifiche di ciascuna agenzia.
Istituito in base al National Currency Act del 1863, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) è una delle più antiche agenzie federali di regolamentazione. Operando sotto il Dipartimento del Tesoro, la sua competenza include la regolamentazione delle banche nazionali, delle associazioni federali di risparmio e delle loro sussidiarie operative.
Il Federal Reserve System, comunemente noto come Fed, è la banca centrale degli Stati Uniti e una delle principali agenzie di regolamentazione. Le sue responsabilità comprendono la regolazione del sistema finanziario e la gestione della politica monetaria. Le operazioni di mercato aperto sono il suo principale strumento di politica monetaria, influenzando i tassi di interesse nell'economia attraverso l'acquisto e la vendita di titoli del Tesoro USA e di agenzie federali per determinare il federal funds rate. Inoltre, la Fed sovrintende a varie entità, incluse le società madre bancarie (bank holding companies), le banche membri statali, le società madre di risparmio e prestito e le banche straniere che operano negli USA. Alcune banche regionali rientrano anch'esse nella sua supervisione, insieme ad altre entità regolate dalla FDIC e dai regolatori statali. Sebbene le banche con charter nazionale debbano essere membri della Fed, la loro supervisione principale è a carico dell'OCC. È importante notare che l'autorità della Fed si estende alla regolamentazione di molte delle maggiori banche del paese grazie alla sua supervisione sulle bank holding companies.
Istituita con l'Emergency Banking Act del 1933 in risposta ai fallimenti bancari durante la Grande Depressione, la Federal Deposit Insurance Corp. è una società del governo degli Stati Uniti. La sua funzione primaria è fornire assicurazione sui depositi, garantendo i conti correnti dei depositanti fino a limiti specifici presso le banche aderenti. Inoltre, la FDIC sovrintende alle banche con charter statale e alle banche regionali non affiliate alla Federal Reserve.
Le credit union negli USA sono soggette a regolamentazione federale o statale, a seconda della loro charter. Le credit union nazionali sono chartered e supervisionate dalla National Credit Union Administration (NCUA), un'agenzia federale autonoma fondata nel 1970. Analogamente alla FDIC per le banche, la NCUA fornisce assicurazione sui depositi per le credit union federali. Le credit union con charter statale, invece, sono regolate dagli stati di appartenenza, anche se alcune possono ottenere l'assicurazione NCUA.
La regolamentazione delle savings and loan associations, o S&Ls, era precedentemente affidata all'Office of Thrift Supervision (OTS). Tuttavia, con il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010, l'OTS è stata sciolta e i suoi compiti regolatori sono stati ripartiti tra l'OCC (per le federal savings associations), la Fed (per le savings and loan holding companies) e la FDIC (per le savings associations con charter statale).
Le savings and loan associations, comunemente note come S&Ls o thrifts, erano in precedenza supervisionate dall'Office of Thrift Supervision. Tuttavia, il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010 ha portato alla dissoluzione dell'OTS. Successivamente, i suoi compiti regolatori sono stati redistribuiti tra l'OCC per le federal savings associations, la Fed per le savings and loan holding companies e la FDIC per le savings associations con charter statale.
La regolamentazione dei finanziatori ipotecari coinvolge la supervisione di varie agenzie federali menzionate sopra, poiché tali finanziatori sono principalmente banche, credit union e savings and loan. Il Consumer Financial Protection Bureau detiene autorità di supervisione su originatori e servicers ipotecari non bancari, oltre che su banche, thrifts e credit union con attività superiori a 10 miliardi di dollari e le loro affiliate, garantendo il rispetto delle leggi federali a tutela dei consumatori. Inoltre, gli stati si occupano della licenza degli agenti di prestito ipotecario e dei broker ipotecari.
La regolamentazione del mercato azionario negli USA è di competenza della Securities and Exchange Commission, creata nel 1934 tramite lo Securities Exchange Act. Questo organismo regola le borse valori, le società di intermediazione mobiliare e le organizzazioni autoregolamentate come la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). La missione della SEC è proteggere gli investitori, mantenere mercati equi, ordinati ed efficienti e favorire la formazione di capitale.
Inoltre, la SEC supervisiona la Securities Investor Protection Corp. (SIPC), una società senza scopo di lucro che fornisce assicurazione per titoli e contanti detenuti nei conti clienti delle società di intermediazione aderenti nel caso di loro fallimento (ma non per altre perdite). La maggior parte dei titoli offerti negli USA deve essere registrata presso la SEC, sebbene esistano alcune eccezioni come offerte private limitate e titoli emessi da enti governativi municipali, statali o federali.
In generale, le società broker-dealer che operano nel trading di titoli devono essere registrate presso la SEC e avere l'iscrizione a FINRA. I singoli broker, noti anche come registered representatives, devono essere registrati con FINRA e autorizzati dal regolatore dei titoli del loro stato.
Il settore assicurativo negli USA è regolato a livello statale, il che porta a normative diverse a seconda dello stato. Le compagnie di assicurazione devono ottenere licenze presso il dipartimento assicurativo dello stato in cui intendono operare. Anche gli agenti assicurativi devono essere autorizzati.
I dipartimenti assicurativi statali stabiliscono regole, inclusi requisiti di capitale e di surplus, per garantire che le compagnie possano far fronte ai pagamenti delle polizze. Possono rivedere e approvare o respingere gli aumenti tariffari proposti. Per proteggere gli assicurati dall'insolvenza delle compagnie, gli stati istituiscono associazioni di garanzia che coprono i sinistri fino a certi limiti.
Nel 2010, il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ha creato il Federal Insurance Office (FIO) all'interno del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti. Sebbene il FIO non possieda autorità regolatoria, svolge un ruolo consultivo per monitorare l'accessibilità a prodotti assicurativi non sanitari a prezzi contenuti, in particolare per comunità e consumatori tradizionalmente sottoserviti.
La regolamentazione delle criptovalute, incluso bitcoin, è principalmente carente a livello federale, nonostante alcune proposte normative nazionali. Gli stati, insieme a Porto Rico, hanno adottato o stanno valutando normative riguardanti criptovalute e token basati su blockchain. Poiché il quadro normativo evolve rapidamente, puoi trovare informazioni aggiornate specifiche per stato qui.
Le transazioni immobiliari sono soggette sia a leggi federali sia statali, con l'obbligo di licenza a livello statale per agenti immobiliari e broker.
I piani pensionistici sono regolati dall'Employee Benefits Security Administration (EBSA), un'agenzia del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti. L'EBSA sovrintende e fa rispettare l'Employee Retirement Income Security Act (ERISA), che copre la maggior parte dei piani pensionistici del settore privato, inclusi i piani a prestazione definita e a contribuzione definita come i 401(k). Inoltre, la Pension Benefit Guaranty Corp. (PBGC), un'altra agenzia federale, fornisce assicurazione per i piani a prestazione definita privati, offrendo copertura fino a determinati limiti.
Negli Stati Uniti, le agenzie federali svolgono un ruolo importante nella vigilanza delle istituzioni finanziarie, dei mercati finanziari e dei prodotti finanziari, mentre le leggi federali regolano la maggior parte degli aspetti. Tuttavia, il settore assicurativo rappresenta un'eccezione significativa, essendo regolato principalmente dai singoli stati.