Regulation EE spiegata: eleggibilità al netting per istituzioni finanziarie
Regulation EE, introdotto dalla Federal Reserve nel 1994, permette alle istituzioni finanziarie di saldare obbligazioni al valore netto, aumentando l'efficienza e riducendo il rischio. Nel 2019 la definizione di istituzione finanziaria è stata ampliata per includere più entità. Il regolamento stabilisce regole chiare per determinare se un'azienda si qualifica come istituzione finanziaria.
Fondamenti
Il Federal Reserve Board degli Stati Uniti ha istituito il Regulation EE, noto anche come eleggibilità al netting. Estende la definizione di "istituzione finanziaria" ai sensi del FDIC Improvement Act del 1991. Questa espansione include partecipanti ai mercati finanziari che utilizzano le disposizioni di netting dell'atto per contratti in cui le parti concordano di pagare o ricevere il pagamento netto, anziché l'importo lordo.
Informazioni su Regulation EE
Regulation EE, introdotto nei primi anni '90, consente a banche, broker di investimento e organizzazioni di compensazione di saldare obbligazioni reciproche al loro valore netto, noto come netting contrattuale. Questo compensa più posizioni o pagamenti dovuti tra le parti, semplificando le transazioni.
L'obiettivo principale della Federal Reserve nell'ampliare la definizione di istituzione finanziaria era aumentare l'efficienza e ridurre il rischio sistemico nei mercati finanziari. Questa espansione, avvenuta nel 2019 e nel 2021, ha incluso l'aggiunta di swap dealer, security-based swap dealer, partecipanti a swap, partecipanti a security-based swap, istituzioni finanziarie non bancarie di importanza sistemica e alcune utility del mercato finanziario.
Regulation EE vs. Regulation E
Il Regulation EE definisce "istituzione finanziaria" per gli accordi di netting, mentre il Regulation E è una norma federale che regolamenta i trasferimenti elettronici di fondi. Il Reg. E stabilisce linee guida per gli emittenti di carte di debito e i venditori e tutela i consumatori contro le frodi nei trasferimenti elettronici di fondi.
Qualificarsi come istituzione finanziaria
Se una persona si qualifica come istituzione finanziaria ai sensi del paragrafo (a), è considerata istituzione finanziaria per qualsiasi contratto stipulato durante quel periodo, anche se successivamente non soddisfa più i requisiti. Per qualificarsi come istituzione finanziaria ai sensi delle sezioni 401-407 dell'atto, una persona o istituzione deve soddisfare i seguenti criteri:
- Devono dichiarare, oralmente o per iscritto, che intraprenderanno contratti finanziari agendo come controparte su entrambi i lati di uno o più mercati finanziari.
- Devono soddisfare una delle seguenti condizioni:
- Uno o più contratti finanziari con un valore lordo totale in dollari di almeno $1 miliardo in ammontare nozionale in essere in qualsiasi giorno del periodo di 15 mesi precedente con controparti non affiliate.
- Posizioni mark-to-market lorde totali di almeno $100 milioni (aggregate tra le controparti) in uno o più contratti finanziari in qualsiasi giorno del periodo di 15 mesi precedente con controparti non affiliate.
Nel febbraio 2021 la Federal Reserve ha ampliato la definizione di "istituzione finanziaria" ai sensi del Regulation EE. Questa espansione ha incluso swap dealer, banche estere, banche centrali e alcune entità non bancarie considerate di importanza sistemica per il settore finanziario.
Obiettivi e impatto del Regulation EE
L'obiettivo principale del Regulation EE era ampliare la definizione di "istituzione finanziaria" per includere partecipanti al mercato di importanza sistemica coinvolti in contratti finanziari. Si applica a varie entità classificate come "istituzioni finanziarie", regolando il netting di swap e altri derivati OTC o contratti. Il netting comporta l'azzeramento del valore di più posizioni o pagamenti tra le parti.
Conclusione
Regulation EE estende la definizione di "istituzione finanziaria" per includere più entità nei mercati finanziari. Il suo scopo principale è aumentare l'efficienza e ridurre il rischio sistemico. Consentendo a banche, broker di investimento e organizzazioni di compensazione di saldare obbligazioni reciproche al valore netto, questo regolamento semplifica le transazioni e promuove un sistema finanziario più stabile.