Synthetix e SNX spiegati

Synthetix, insieme a Maker, Compound, Uniswap e altre piattaforme, è emerso dopo il bear market del 2018 come protocollo DeFi specializzato in asset sintetici. Ha avuto un ruolo centrale nella crescita della finanza decentralizzata, consolidandola come settore di rilievo nell'industria delle criptovalute.

Fondamentali

Synthetix, inizialmente noto come Havven, è passato da progetto di stablecoin a protocollo per asset sintetici durante il mercato ribassista delle criptovalute. La community di Synthetix ha introdotto meccanismi importanti nel panorama della finanza decentralizzata (DeFi). Resta una componente vitale della DeFi su Ethereum e si prepara a mantenere la sua importanza. Inoltre, Synthetix sta pianificando il lancio su una soluzione di scaling layer 2, ampliando la sua presenza nello spazio DeFi.

Cos'è Synthetix?

Synthetix è un protocollo basato su Ethereum che consente la creazione di asset sintetici. Questi asset funzionano come prodotti derivati, offrendo esposizione a vari asset senza possederli direttamente. I Synths possono rappresentare criptovalute, materie prime, valute fiat e persino asset inversi per esposizione short o copertura. Synthetix amplia la gamma di asset disponibili on-chain e supporta la creazione di indici come l'indice DeFi, che traccia i prezzi di più asset DeFi.

Come funziona?

I Synths sono un tipo di asset che utilizza oracoli di prezzo decentralizzati per tracciare i prezzi degli asset sottostanti. A differenza delle criptovalute tradizionali supportate da riserve, i Synths derivano il loro valore tramite meccanismi on-chain e smart contract. Mentre le stablecoin come USDT sono garantite da riserve e rappresentano un valore specifico, i Synths offrono esposizione alle variazioni di prezzo di diversi asset senza la proprietà effettiva.

Il vantaggio di detenere Synths è ottenere esposizione al prezzo degli asset senza doverli possedere. Inoltre, i Synths, essendo token ERC-20 sulla rete Ethereum, possono essere facilmente integrati in diversi protocolli DeFi. Questo permette agli utenti di depositare Synths in piattaforme come Uniswap, Sushi o Curve, dove si può fornire liquidità e guadagnare commissioni di trading come con altri token ERC-20.

Cos'è il token SNX?

I Synths, gli asset sintetici all'interno del protocollo Synthetix, non sono garantiti dagli asset sottostanti. Sono invece collateralizzati principalmente dal token della piattaforma, SNX, con l'aggiunta recente di ETH come collaterale supportato. Il protocollo adotta l'overcollateralization, in cui il valore del collaterale eccede il valore dell'asset sintetico rappresentato. Gli utenti mettono in stake SNX come collaterale e generano Synths, che rappresentano essenzialmente un debito rispetto al collaterale fornito.

Per mantenere stabilità, ogni posizione di debito deve rispettare un rapporto di collateralizzazione specifico determinato dalla governance. Questo rapporto garantisce un'adeguata collateralizzazione anche durante eventi estremi come forti crash di mercato. Gli staker svolgono un ruolo fondamentale nel gestire questo rapporto. Possono mintare o burnare Synths (debito) e aggiungere più collaterale quando necessario. Questa gestione attiva permette agli staker di continuare a percepire ricompense di staking mantenendo il rapporto di collateralizzazione richiesto.

Liquidità

Synthetix offre un'esperienza di trading unica con liquidità 'infinita'. A differenza degli exchange tradizionali, non si basa su order book o slippage. Invece, un meccanismo algoritmico simile agli automated market makers (AMM) determina i prezzi. Quando si scambia su Synthetix, si rimborsa parte del proprio debito dal pool e contemporaneamente si prende in prestito un ammontare equivalente di debito in un altro Synth. È un approccio distinto che differenzia Synthetix da piattaforme come Binance o Uniswap.

Synthetix & Optimism

Il motivo per cui l'intero NASDAQ non è già disponibile sull'exchange Synthetix è dovuto ai limiti di commissioni e alle garanzie di esecuzione sulla mainnet di Ethereum. I contratti di Synthetix sono stati deployati su una soluzione layer 2 chiamata optimistic rollup, implementata specificamente da Optimism.

Gli optimistic rollup offrono una soluzione scalabile per le blockchain. A differenza di altri metodi di scaling come le sidechain, che si affidano alla propria sicurezza tramite set separati di validatori, i rollup derivano la sicurezza direttamente dalla blockchain di Ethereum. Questa distinzione permette ai rollup di ottenere benefici di scaling simili alle sidechain, come maggiore throughput di transazioni e commissioni più basse, mantenendo al contempo un alto livello di sicurezza.

Conclusione

Synthetix è un protocollo basato su Ethereum per asset sintetici. I Synths permettono agli utenti di seguire il prezzo di un asset senza possederlo. È uno dei progetti pionieri nello spazio DeFi e opera con una struttura di governance decentralizzata tramite SynthetixDAO. Con il deploy su rollup di Optimism, Synthetix potrebbe vedere una maggiore adozione nonostante la complessità iniziale.