Tailgating vs. Front-Running nella finanza: qual è la differenza?

Il tailgating è una pratica nel settore finanziario in cui broker o consulenti finanziari eseguono ordini sui propri conti usando le informazioni fornite dai clienti per i loro trade. Questa pratica è altamente non etica, anche se non è illegale. Tuttavia, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha l'autorità di intervenire contro le società che usano informazioni fornite dai clienti per trarre profitto.

Nozioni di base

Il tailgating, nel mondo finanziario, si verifica quando un broker, un consulente finanziario o qualsiasi agente d'investimento esegue una transazione per un cliente e poi duplica la stessa operazione per conto proprio. Sebbene il tailgating non sia illegale, è considerato non etico e scoraggiato dai professionisti del settore.

Tailgating nel settore finanziario

Il tailgating è un atto legale ma altamente non etico nel mondo finanziario. Non va confuso con il trading di insider, che comporta l'uso di informazioni riservate per comprare o vendere titoli. Nel tailgating, un broker segue la richiesta di operazione del cliente ed esegue la stessa operazione per il proprio conto basandosi sulle informazioni del cliente.

Sebbene il tailgating non sia illegale secondo la SEC, l'agenzia può intervenire contro le società che sfruttano questa pratica per ottenere profitti utilizzando informazioni fornite dai clienti. Un esempio è Merrill Lynch, che ha affrontato una sanzione di 10 milioni di dollari e un ordine di cessazione e desistenza per l'abuso di informazioni dei clienti sul suo trading desk proprietario.

Front-Running vs. Tailgating

È importante distinguere il tailgating dal front-running, una pratica illegale in cui l'operatore negozia per conto proprio prima di eseguire l'operazione del cliente. Il tailgating è malvisto nell'industria degli investimenti poiché si basa sulle informazioni del cliente, potenzialmente mettendo a rischio la reputazione e la situazione finanziaria del consulente se le informazioni dovessero rivelarsi false o errate.

Esempio di tailgating

John, un consulente finanziario, riceve informazioni dalla sua cliente Jane riguardo ai piani della Società X di lanciare un nuovo prodotto che dovrebbe incrementare i ricavi dell'azienda. Basandosi su queste informazioni, John ritiene che il nuovo prodotto porterà a un aumento del prezzo delle azioni della Società X. Su richiesta di Jane, John acquista 500 azioni per lei. Inoltre, John acquista 500 azioni per sé, aspettandosi di beneficiare dell'eventuale aumento del prezzo delle azioni della Società X.

Conclusione

Sebbene il tailgating possa non essere illegale, è una pratica non etica nel settore finanziario che può danneggiare i clienti e compromettere la reputazione dei professionisti che vi si cimentano. Gli investitori devono essere consapevoli di questa pratica e collaborare con consulenti di buona reputazione che diano priorità agli interessi dei clienti.