Top 5 fondi comuni di obbligazioni corporate
I fondi comuni obbligazionari corporate offrono agli investitori l'accesso a obbligazioni emesse da società private senza le commissioni di transazione coinvolte nell'investimento diretto nei titoli sottostanti. I profili di rischio di default di questi fondi variano a seconda che la maggior parte delle obbligazioni in cui investono siano investment grade o non investment grade. Alcuni dei principali fondi comuni obbligazionari corporate includono Delaware Extended Duration Bond Fund Class C (DEECX), Fidelity Corporate Bond Fund (FCBFX), Calvert Long-Term Income Fund Class A (CLDAX) e Lord Abbett Income A (LAGVX).
Fondamenti
I fondi comuni obbligazionari corporate allocano i loro investimenti in obbligazioni emesse da società del settore privato. Questi titoli a reddito fisso offrono pagamenti di interessi periodici e restituiscono il capitale alla scadenza. Lo spettro dei rendimenti è modellato dalla varietà di obbligazioni corporate, incluse opzioni investment-grade e non investment-grade, ognuna con livelli distinti di rischio di default.
I fondi comuni obbligazionari corporate offrono agli investitori un modo senza complicazioni per accedere a titoli a reddito fisso, risparmiando tempo e costi di transazione associati all'acquisto di obbligazioni individuali. Alla fine del 2018, i dati Moody's Seasoned AAA Corporate Bond Yield riportarono un rendimento medio del 4,25% per le obbligazioni corporate investment-grade. Ciò rappresentò un aumento significativo rispetto al rendimento medio del 3,51% del 2017.
Di seguito cinque fondi comuni obbligazionari corporate degni di nota da considerare.
Delaware Extended Duration Bond Fund Class C
Il Delaware Extended Duration Bond Fund Class C (DEECX), istituito il 15 settembre 1998, è gestito da Delaware Investments, che opera all'interno del Macquarie Group. DEECX destina almeno l'80% delle sue attività nette a obbligazioni corporate a lungo termine investment-grade. Le obbligazioni governative e municipali rappresentano rispettivamente il 3,4% e il 3,28% del portafoglio del fondo.
Il portafoglio obbligazionario di DEECX è composto da titoli valutati BBB- e superiori da Standard & Poor's, o Baa3 e superiori dall'agenzia di rating Moody's. Tra i suoi 182 titoli, DEECX include obbligazioni corporate emesse da società di rilievo come JPMorgan Chase, Pepsico e Duke Energy.
A causa della sua duration estesa di 13,4 anni, il fondo manifesta una maggiore sensibilità alle fluttuazioni dei tassi d'interesse di mercato. Al 30 aprile 2020, DEECX deteneva una valutazione a due stelle da Morningstar, con un expense ratio dell'1,57% e un rendimento year-to-date (YTD) del 21,76% per il 2019. Gli investitori che cercano esposizione a obbligazioni corporate di alta qualità e che sono a loro agio con il rischio di tasso d'interesse e la volatilità tendono a preferire questo fondo.
FCBFX di Fidelity: un portafoglio d'investimento diversificato
Il Fidelity Corporate Bond Fund (FCBFX) destina prevalentemente oltre l'80% delle sue risorse a obbligazioni corporate investment-grade provenienti sia dai mercati domestici che esteri. Queste obbligazioni presentano profili di rischio di tasso d'interesse analoghi a quelli del Barclays U.S. Credit Bond Index. Il fondo diversifica strategicamente le rimanenti attività tra obbligazioni governative e posizioni in contanti. Il portafoglio di FCBFX è ancorato da emissioni di rilievo di istituzioni note come Morgan Stanley, Verizon e Bank of America.
In contrasto con DEECX, questo fondo mantiene in prevalenza obbligazioni corporate con scadenze più brevi, con una durata media di 6,9 anni. Questa scelta strategica riduce la sensibilità alle variazioni dei tassi d'interesse, diminuendo la volatilità, seppur con rendimenti leggermente più moderati.
Al 31 maggio 2020, FCBFX aveva ottenuto una valutazione a quattro stelle da Morningstar, insieme a un expense ratio dello 0,45% e a un rendimento year-to-date del 14,46% per il 2019. Questo fondo è particolarmente adatto agli investitori che cercano esposizione a obbligazioni corporate investment-grade con durate più corte e ridotta sensibilità al rischio di tasso d'interesse.
CLDAX: alla ricerca di rendimenti ottimali
Sotto il nome Calvert Long-Term Income Fund Class A (CLDAX), l'obiettivo principale è ottimizzare i rendimenti tramite investimenti strategici in obbligazioni denominate in dollari USA. Queste obbligazioni comprendono diverse categorie, tra cui corporate, governative e municipali, tutte caratterizzate da qualità creditizia investment-grade.
A differenza dei suoi pari, CLDAX mostra un focus maggiore sulle obbligazioni corporate, che rappresentano circa l'81% del portafoglio. Le attività rimanenti sono diversificate tra titoli di stato USA (8,3%), obbligazioni cartolarizzate (4%) e una combinazione di contanti e obbligazioni municipali. Notevolmente, quasi il 16% delle attività del fondo è investito in un singolo titolo di stato USA con scadenza nel 2045.
Al 30 aprile 2020, CLDAX aveva ricevuto una valutazione a due stelle da Morningstar, con un expense ratio dello 0,92% e un impressionante rendimento year-to-date del 20,76% per il 2019. Questo fondo è ideale per gli investitori che vogliono minimizzare il rischio di default includendo titoli di stato USA nel loro portafoglio.
ISHIX: posizioni diversificate nel Federated Bond Fund Class F Shares
Sotto il ticker ISHIX, il Federated Bond Fund Class F Shares diversifica tra obbligazioni corporate investment-grade e non investment-grade. Le obbligazioni corporate costituiscono il 75% delle partecipazioni del fondo, mentre le obbligazioni governative rappresentano una frazione minima, meno del 5% delle attività.
Con il 24% del portafoglio dedicato a obbligazioni ad alto rendimento e la maggioranza, il 75%, concentrata su titoli investment-grade, ISHIX dimostra un approccio d'investimento variegato. La presenza di obbligazioni speculative comporta un rischio di default più elevato, ma in condizioni di mercato favorevoli questo fondo può sovraperformare i suoi pari in termini di rendimento.
Al 5 maggio 2020, ISHIX vantava una valutazione a tre stelle da Morningstar, accompagnata da un expense ratio dello 0,86% e da un rendimento year-to-date del 13,85%. Questo fondo si rivolge a investitori interessati a un mix di obbligazioni investment-grade e speculative, con l'obiettivo di ottenere potenziali rendimenti elevati in condizioni favorevoli del mercato obbligazionario.
In caso di incertezza sul rischio di default, è importante ricordare che, come regola generale, le obbligazioni con scadenze più lunghe tendono a mostrare una maggiore volatilità dei prezzi.
LAGVX: la strategia obbligazionaria di Lord Abbett Income A
Nel fondo comune Lord Abbett Income A (LAGVX), gli investimenti comprendono sia obbligazioni corporate investment-grade sia high-yield, con un marcato orientamento verso l'estremità inferiore della fascia investment-grade. Circa il 68% delle attività del fondo è destinato a obbligazioni corporate, mentre gli strumenti a reddito fisso cartolarizzati rappresentano circa il 15% del portafoglio.
Al 31 maggio 2020, LAGVX aveva ottenuto una valutazione a tre stelle da Morningstar, insieme a un expense ratio dello 0,77% e a un rendimento year-to-date del 12,92% per il 2019. Questo fondo è adatto agli investitori che intendono ampliare il proprio portafoglio con obbligazioni ad alto rendimento concentrate su emissioni investment-grade con rating creditizio BBB.
Conclusione
I fondi comuni obbligazionari corporate offrono agli investitori un modo semplice per diversificare il portafoglio con obbligazioni corporate. La scelta tra obbligazioni investment-grade e non investment-grade all'interno di questi fondi influisce sul rischio di default. Opzioni rilevanti includono DEECX, FCBFX, CLDAX, ISHIX e LAGVX, ciascuna con diversi profili di rischio per soddisfare preferenze e obiettivi differenti. È fondamentale che gli investitori valutino la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi quando considerano questi fondi come parte della strategia d'investimento.