Hoe werkt yield farming in DeFi?

Yield farming is een methode om cryptocurrencybezit te vergroten door fondsen uit te lenen via smart contracts. In ruil daarvoor verdienen individuen vergoedingen in crypto. Yield farming omvat echter complexe strategieën, waarbij yield farmers hun activa voortdurend tussen uitleenplatforms verplaatsen om rendement te maximaliseren. De beste praktijken worden vaak geheim gehouden om hun effectiviteit te behouden. Yield farming vertegenwoordigt het competitieve en onvoorspelbare domein van Decentralized Finance (DeFi).

Basics

DeFi-toepassingen hebben innovatie gebracht in de blockchainruimte. Ze bieden unieke kenmerken zoals permissionless en trustless werking. Dit opent nieuwe kansen voor gebruikers om met de applicaties te interageren en beloningen te verdienen. Een dergelijke ontwikkeling is yield farming, waarmee mensen passief inkomen kunnen verdienen door cryptocurrencybezit te gebruiken in een gedecentraliseerd ecosysteem. Dit zou mogelijk de manier kunnen veranderen waarop beleggers in de toekomst hun activa vasthouden.

Wat is yield farming?

Yield farming, ook bekend als liquidity mining, is een methode om beloningen te verdienen door cryptocurrencybezit vast te zetten. Het omvat liquiditeitsverschaffers (LPs) die fondsen bijdragen aan liquiditeitspools, dit zijn smart contracts die de activa bevatten. In ruil voor het verstrekken van liquiditeit ontvangen LPs beloningen, vaak in de vorm van vergoedingen die worden gegenereerd door het onderliggende DeFi-platform of uit andere bronnen.

Het proces kan ingewikkeld worden omdat sommige liquiditeitspools beloningen in meerdere tokens verdelen. Deze beloningstokens kunnen vervolgens worden gestort in andere liquiditeitspools om extra beloningen te verdienen, waardoor complexe strategieën ontstaan. In de kern gaat yield farming echter om het storten van fondsen in een liquiditeitspool en het ontvangen van beloningen in ruil daarvoor.

Op dit moment vindt yield farming voornamelijk plaats met ERC-20-tokens op de Ethereum-blockchain. Ontwikkelingen zoals cross-chain bridges kunnen het echter mogelijk maken dat DeFi-applicaties op verschillende blockchains die smart contracts ondersteunen gaan werken, waardoor ze minder blockchain-specifiek worden.

Yield farmers verplaatsen actief hun fondsen tussen verschillende protocollen op zoek naar hogere opbrengsten. Als gevolg daarvan bieden DeFi-platforms vaak extra stimulansen om meer kapitaal aan te trekken, gebruikmakend van het principe dat liquiditeit liquiditeit aantrekt, vergelijkbaar met gecentraliseerde beurzen. Deze economische prikkels dragen bij aan de concurrentie en groei van het yield farming-ecosysteem.

Waar kwam de vraag naar yield farming vandaan?

Yield farming werd populair met de lancering van de COMP-token, die wordt gebruikt voor de governance van het Compound Finance-ecosysteem. Om het netwerk meer gedecentraliseerd te maken, worden governance-tokens via een algoritmische methode verspreid die liquiditeitsverschaffers beloont. Deze aanpak stimuleert mensen om liquiditeit aan het protocol te verstrekken en deel te nemen aan het "farming" van de nieuwe token.

De introductie van de COMP-token vergrootte de populariteit van yield farming als manier om tokens te distribueren. Sindsdien hebben andere DeFi-projecten vergelijkbare strategieën geïmplementeerd om liquiditeit naar hun ecosystemen te trekken. Door incentives aan te bieden, willen deze projecten meer mensen aansporen mee te doen en bij te dragen aan de groei van hun platformen. De lancering van COMP speelde een belangrijke rol in de opkomst van yield farming en inspireerde andere projecten vergelijkbare methoden te gebruiken voor tokenverspreiding en liquiditeitsaantrekking.

Total Value Locked

Om de algehele gezondheid van de DeFi yield farming-markt te beoordelen, dient Total Value Locked of TVL als een betrouwbare maatstaf. Het kwantificeert de hoeveelheid cryptocurrency die vastzit in DeFi-leningen en andere geldmarktplaatsen. In wezen vertegenwoordigt TVL de gecombineerde liquiditeit in liquiditeitspools en biedt het een uitgebreid indicator van het welzijn van de DeFi- en yield farming-markt. Daarnaast maakt TVL het mogelijk om het "marktaandeel" van verschillende DeFi-protocollen te vergelijken.

DeFi Pulse is een waardevolle bron om TVL te volgen. Het biedt inzicht in welke platformen de grootste hoeveelheid Ethereum of andere crypto-activa in DeFi hebben vastgezet. Het monitoren van deze cijfers kan een algemeen beeld geven van de huidige staat van yield farming. Natuurlijk duidt een stijgende waarde van TVL op een hoger niveau van activiteit in yield farming. Het is belangrijk op te merken dat TVL in verschillende valuta's kan worden gemeten, zoals ETH, USD of BTC, die elk een ander perspectief bieden op de staat van de DeFi-geldmarkten.

Principes van yield farming

Yield farming is een proces waarbij liquiditeitsverschaffers fondsen storten in een liquiditeitspool, die een markt aandrijft voor tokenleningen, -leningen en -ruil. Door dit te doen kunnen ze beloningen verdienen in de vorm van vergoedingen die van gebruikers worden geïnd. Dit systeem, bekend als een automated market maker (AMM), stelt deelnemers in staat bij te dragen aan de liquiditeit en functionaliteit van DeFi-platforms.

In sommige gevallen biedt yield farming extra prikkels voor liquiditeitsverschaffers. Zo kunnen ze een nieuwe token ontvangen die niet gemakkelijk op de open markt te verkrijgen is. Deze tokens worden verdeeld op basis van de bijdrage van de verstrekker aan een specifieke pool. Stablecoins zoals DAI of USDT worden vaak gebruikt als gestorte fondsen en kunnen worden omgezet in protocol-specifieke tokens zoals cDAI (Compound DAI).

Yield farming kan echter complexe interacties tussen verschillende protocollen omvatten, waarbij tokens andere tokens vertegenwoordigen in een reeks van onderling verbonden systemen. Het navigeren door deze complexiteit vereist een goed begrip van de onderliggende mechanismen. Desalniettemin biedt yield farming een mogelijkheid voor individuen om deel te nemen aan de groei van DeFi-platforms, beloningen te verdienen voor hun bijdragen en het zich ontwikkelende landschap van gedecentraliseerde financiën te verkennen.

Hoe wordt de winstgevendheid van yield farming berekend?

Bij het schatten van rendementen uit yield farming worden de berekeningen doorgaans op jaarbasis gemaakt om een inschatting te geven van wat je mogelijk in een jaar zou kunnen verdienen.

Twee veelgebruikte maatstaven voor deze berekeningen zijn Annual Percentage Rate (APR) en Annual Percentage Yield (APY). APR houdt geen rekening met het effect van compounding, terwijl APY compounding wel meeneemt. Compounding verwijst naar het herinvesteren van winst om extra rendement te genereren. Het is echter belangrijk op te merken dat APR en APY soms door elkaar worden gebruikt.

Houd er rekening mee dat deze schattingen en projecties niet gegarandeerd zijn. Zelfs kortetermijnbeloningen kunnen moeilijk nauwkeurig te voorspellen zijn. De yield farming-markt is zeer competitief en dynamisch, waarbij beloningen snel fluctueren. Wanneer een bepaalde yield farming-strategie succesvol wordt, doen veel deelnemers mee, wat de opbrengsten kan verlagen.

Gezien de snelle aard van DeFi kan het nodig zijn om nieuwe maatstaven te ontwikkelen die specifiek zijn voor het DeFi-ecosysteem. Wekelijkse of zelfs dagelijkse geschatte rendementen kunnen relevanter zijn in de context van de snelle evolutie en constante marktactiviteit van DeFi.

DeFi-collateralizatie

Wanneer je activa leent in DeFi, moet je doorgaans onderpand verschaffen om je lening te beveiligen. Het onderpand fungeert als verzekering en beschermt de uitleenaar in geval van wanbetaling. Het is belangrijk je collateralization ratio te monitoren, die varieert afhankelijk van het protocol dat je gebruikt.

Als de waarde van je onderpand onder de door het protocol gestelde drempel daalt, kan je onderpand op de open markt worden verkocht om de lening te dekken. Om liquidatie te voorkomen kun je meer onderpand toevoegen om een veilige ratio te behouden.

Elk platform heeft zijn eigen regels en vereiste collateralization ratio. Veel platforms hanteren ook overcollateralization, waarbij kredietnemers meer waarde moeten storten dan ze willen lenen. Dit vermindert het risico dat plotselinge marktcrashes een aanzienlijke hoeveelheid onderpand doen liquideren.

Als voorbeeld, als een uitleenprotocol een collateralization ratio van 150% vereist, kun je 66,67 USD lenen voor elke 100 USD aan onderpand. Het wordt echter aanbevolen om meer onderpand dan noodzakelijk toe te voegen om het liquidatierisico verder te verkleinen. Sommige platforms kunnen zelfs hogere collateralization ratios instellen, zoals 200%, om de veiligheid van het systeem tegen liquidatierisico's te waarborgen.

Risico's van yield farming

Yield farming is een complexe strategie die geavanceerde kennis en een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal vereist om echt winstgevend te zijn. Het is mogelijk niet geschikt voor beginners of personen met beperkte middelen. Hoewel het eenvoudig kan lijken, brengt yield farming verschillende risico's met zich mee die zorgvuldig begrepen moeten worden.

Een groot risico hangt samen met de smart contracts die DeFi-protocollen ondersteunen. Veel van deze protocollen worden ontwikkeld door kleine teams met beperkte budgetten, wat het potentieel voor bugs en kwetsbaarheden in smart contracts vergroot. Zelfs grotere protocollen die door gerenommeerde firma's zijn geaudit kunnen problemen tegenkomen die leiden tot verlies van gebruikersfondsen. Daarom is het cruciaal om de risico's te overwegen die gepaard gaan met het vastzetten van fondsen in smart contracts.

Een ander risico ligt in de composability van het DeFi-ecosysteem. De naadloze integratie van verschillende protocollen zorgt ervoor dat ze harmonieus samenwerken, maar het betekent ook dat als één component faalt of problemen ondervindt, dit het hele ecosysteem kan beïnvloeden. Dit vormt een aanzienlijk risico voor yield farmers en liquiditeitspools, omdat ze niet alleen het specifieke protocol moeten vertrouwen waarmee ze werken, maar ook de onderling verbonden protocollen waarop het steunt.

Yield farming vereist expertise, substantiële kapitaal en begrip van de risico's. Kwetsbaarheden in smart contracts en de onderlinge afhankelijkheid van protocollen binnen het DeFi-ecosysteem zijn belangrijke factoren om te overwegen bij deelname aan yield farming. Zorgvuldigheid en voorzichtigheid zijn noodzakelijk om de complexiteit te navigeren en potentiële risico's te beperken.

Voorbeelden van yield farming-platformen

Om beloningen te verdienen via yield farming moet je begrijpen hoe gedecentraliseerde liquiditeitsprotocollen werken. Er is geen vaste manier om yield farming te doen, aangezien strategieën snel kunnen veranderen. Elk platform heeft zijn eigen regels en risico's. Het is belangrijk de controle over je investeringen te behouden en niet blindelings fondsen te storten zonder de potentiële beloningen en risico's te begrijpen. Informeer jezelf over gedecentraliseerde liquiditeitsprotocollen en beoordeel de bijbehorende risico's om weloverwogen beslissingen te nemen en je rendement te maximaliseren.

Hier is een lijst van sleutelprotocollen in het yield farming-ecosysteem:

1. Compound: Een algoritmische geldmarkt waar gebruikers activa kunnen uitlenen en lenen. Het past rentetarieven aan op basis van vraag en aanbod.
2. MakerDAO: Een gedecentraliseerd kredietplatform dat de creatie van de stablecoin DAI ondersteunt. Gebruikers kunnen onderpand vastzetten om DAI als schuld te genereren.
3. Synthetix: Een protocol voor synthetische activa dat gebruikers in staat stelt onderpand te blokkeren en synthetische activa te minten. Het ondersteunt diverse financiële activa met betrouwbare prijsfeeds.
4. Aave: Een gedecentraliseerd protocol voor lenen en uitlenen dat rente-opbrengende tokens (aTokens) aan uitleners biedt. Rentetarieven worden algoritmisch aangepast.
5. Uniswap: Een DEX-protocol voor trustless token-swaps. Liquiditeitsverschaffers creëren markten en verdienen vergoedingen uit handel in hun pools.
6. Curve Finance: Een DEX-protocol ontworpen voor efficiënte stablecoin-swaps. Het maakt high-value stablecoin-swaps mogelijk met lage slippage.
7. Balancer: Een liquiditeitsprotocol vergelijkbaar met Uniswap maar met aanpasbare tokenallocaties in liquiditeitspools. Liquiditeitsverschaffers verdienen vergoedingen uit transacties.
8. Yearn.finance: Een ecosysteem van aggregators die tokenleningen optimaliseren door de meest winstgevende diensten te vinden. Het balanceert fondsen automatisch om winst te maximaliseren.

Deze protocollen bieden verschillende kansen voor yield farmers om deel te nemen aan lenen, uitlenen, het verschaffen van liquiditeit en het verhandelen van activa, elk met hun eigen unieke kenmerken en voordelen.

Conclusie

Yield farming heeft een gedecentraliseerde financiële revolutie teweeggebracht. Het potentieel is verstrekkend, met voortdurend opkomende nieuwe toepassingen. Trustless liquiditeitsprotocollen en andere DeFi-producten drijven deze grensverleggende innovatie in financiën, crypto-economie en informatica aan. Via DeFi-geldmarkten bouwen we aan een toegankelijker en inclusiever financieel systeem. Met alleen een internetverbinding kan iedereen aan deze open platformen deelnemen. De toekomst biedt eindeloze mogelijkheden terwijl we blijven verkennen wat dit spannende domein kan opleveren.