Wat zijn de SEC-kosten?
De SEC-kost is een kleine heffing die beurzen en broker-dealers aan het Amerikaanse ministerie van Financiën moeten betalen. Het helpt de door de overheid gemaakte kosten voor het reguleren van de aandelenmarkt te dekken. Broker-dealers dragen voornamelijk de last van SEC-kosten en kunnen deze mogelijk doorberekenen aan beleggers. De SEC-kost maakt deel uit van de Securities Exchange Act van 1934 en staat ook bekend als de Section 31 Transaction Fee. De vergoeding wordt berekend op basis van het verhandelde aandelenvolume en geldt alleen voor de verkoop van aandelen, niet voor de aankoop.
Basis
De SEC-kost, een aanvullende heffing toegepast op transacties in beursgenoteerde aandelen, komt bovenop bijbehorende makelaarscommissie en kan uiteindelijk bij beleggers terechtkomen. Deze heffing is vastgelegd in Section 31 van de Securities Exchange Act van 1934, vaak aangeduid als de Section 31 Transaction Fee.
Na de introductie tot en met 2007 bedroeg de SEC-kost 1% van één driehonderdste van de dollarwaarde van de betrokken aandelen. Daarna werd er na 2007 een kleine aanpassing doorgevoerd, waarbij de vergoeding steeg tot 1% van één achthonderdste van de dollarwaarde van de verhandelde aandelen.
De SEC-kost uitgelegd
De SEC-kost, geïnd bij brokeragebedrijven, vloeit terug naar het Amerikaanse ministerie van Financiën. Nationale effectenbeurzen, verplicht om deze transactiegerichte heffing te betalen, baseren deze op het volume van de verhandelde effecten op hun platforms.
Deze beurzen kunnen broker-dealers verplichten een deel van deze kosten te dragen, waardoor de financiële last vaak bij hun cliënten terechtkomt. Deze heffing fungeert als financiële pijler voor het overheidstoezicht op effectenhandelaren en de aandelenmarkt. Hoewel het de verkoop van de meeste aandelenklassen en aan aandelen gerelateerde opties beïnvloedt, heeft het geen invloed op de aankoop van aandelen.
Jaarlijks past de SEC deze heffing aan, waarbij het cijfer wordt bijgestuurd om een consistent jaarlijks totaal aan transactiekosten te behouden. Als een effectenbeurs een toename in transactievolume ziet, verlaagt de SEC het tarief, zodat elke transactie minder bijdraagt terwijl het collectieve doel behouden blijft. Omgekeerd leidt een afname van het transactievolume tot een stijging van de individuele transactieheffingen om het jaarlijkse doel te bereiken. Opmerkelijk is dat de SEC-kost uitsluitend van toepassing is op aandelenverkopen; obligaties en andere schuldinstrumenten vallen buiten deze regeling.
Tariefwijzigingen
In het voorjaar van 2018 kondigde de SEC een tariefaanpassing aan en stelde de tarieven voor de meeste effectentransacties vast op $13 per miljoen dollar aan verkopen. Deze verlaging voor dat jaar werd deels toegeschreven aan aanzienlijk hogere dollarbedragen in de voorafgaande maanden voor in aanmerking komende transacties. Volgens de SEC hangen toekomstige tariefaanpassingen, of het nu verlagingen of verhogingen zijn, af van substantiële afwijkingen in het volume van verkooptransacties.
Op 5 augustus 2023 maakte de Securities and Exchange Commission bekend dat de vergoedingen die beursgenoteerde bedrijven en andere uitgevers betalen om hun effecten bij de Commissie te registreren, zouden stijgen van $110,20 per miljoen dollar naar $147,60 per miljoen dollar.
Conclusie
De SEC-kost, een belangrijk financieel instrument voor overheids toezicht, wordt voornamelijk gedragen door broker-dealers en geldt uitsluitend voor aandelenverkopen. De aangekondigde tariefstijging in augustus 2023, van $110,20 naar $147,60 per miljoen dollar voor effectenregistratie, benadrukt de aanpasbaarheid van regelgevende structuren als reactie op marktdynamiek.