Основы
Брокер wirehouse работает в фирме wirehouse — организации с широкой сетью филиалов, напоминающей национальный брокерский конгломерат. К ведущим полнофункциональным wirehouse-брокерам сегодня относятся Morgan Stanley, Merrill Lynch (Bank of America), UBS и Wells Fargo. Термин wirehouse восходит к прошлым временам и обозначает брокер-дилера, охватывающего спектр от небольших региональных фирм до крупных глобальных институтов.
Это наименование восходит к ушедшей эпохе, когда брокерские фирмы полагались на телеграфные и телефонные провода для связи филиалов. Через эти проводные каналы удалённые подразделения получали те же рыночные сведения, что и центральный офис, позволяя брокерам предоставлять клиентам котировки акций и рыночные обновления.
Как правило, брокер wirehouse, являясь универсальным брокером, предоставляет различные услуги, включая исследования, инвестиционные консультации и исполнение сделок. Принадлежность к wirehouse даёт брокерам доступ к эксклюзивным инвестиционным продуктам компании, аналитике и технологиям.
Роль брокеров wirehouse
Традиционно считалось, что лучшее обслуживание клиентов возможно при привязке брокера к wirehouse. Независимых брокеров часто называли продавцами готовых пакетов и ставили ниже в иерархии финансовой отрасли. Однако парадигмы изменились. Последствия финансового кризиса 2008 года нанесли серьёзный удар по нескольким крупным wirehouse и изменили эту картину.
Устойчивость wirehouse во время глобального финансового кризиса
Глубокий глобальный финансовый кризис сильно отозвался в деятельности wirehouse, в основном из-за их широкой вовлечённости в ипотечные ценные бумаги. В то время как малые компании оказались вынуждены закрыться, такие заметные игроки, как Merrill Lynch и Bear Stearns, были приобретены крупными банками или обанкротились, как Lehman Brothers. Эти события выровняли поле и заставили брокеров wirehouse искать новые возможности.
В наши дни wirehouse преимущественно функционируют как универсальные брокерские фирмы, предлагая клиентам полный спектр услуг: инвестиционный банкинг, исследования, торговлю и управление капиталом. Несмотря на то, что значение эксклюзивной рыночной информации снизилось из-за роста дискаунт-брокеров и онлайн-котировок, их широкий охват рынков капитала поддерживает высокую прибыльность.
В последнее время наблюдается тенденция ухода брокеров wirehouse в независимые брокер-дилеры. Согласно исследованию InvestmentNews, крупнейшие независимые брокер-дилеры США — LPL Financial, Ameriprise Financial Inc. и Raymond James Financial Inc. — в 2017 году привлекли 118 команд из wirehouse, что на 42% больше по сравнению с 83 командами годом ранее, согласно приведённым данным.
Заключение
Брокеры wirehouse остаются важной частью финансового ландшафта, трансформируясь от исторических телеграфных связей к современной значимости. Кризис 2008 года перестроил отрасль, проверив на прочность таких гигантов, как Merrill Lynch и Bear Stearns. Сегодня wirehouse работают в условиях сложности ипотечных инструментов, предлагая разнообразные услуги. Наблюдается сдвиг в сторону независимости: значительные переходы к независимым брокер-дилерам, таким как LPL Financial, Ameriprise Financial Inc. и Raymond James Financial Inc., свидетельствуют о переменах и адаптируемости.