Маржин-колл — это требование брокера к инвестору восстановить минимальный обязательный депозит, чтобы компенсировать убытки в стоимости активов, приобретённых в кредит (на марже). Покупатели на марже занимают у брокера, чтобы усилить свои потенциальные прибыли. Если инвестиция приносит убытки, покупатель оказывается должником брокера.
Основы
При использовании брокерских услуг вас могут попросить пополнить маржинальный счёт для покрытия дефицита. Такая ситуация обычно возникает после убытков по инвестициям, приобретённым с использованием маржи.
Активация этого положения происходит, когда баланс счёта опускается ниже уровня поддерживаемой маржи, установленного брокерской фирмой. Если владелец счёта не устранит недостаток в отведённый срок, брокер имеет право ликвидировать позиции владельца счёта без предварительного уведомления. Процесс продолжается до тех пор, пока не будет восстановлен минимально требуемый порог.
Объяснение маржин-колла
Маржин-колл выступает неотъемлемой частью кредитного плеча в инвестициях. При покупке активов за счёт заёмных средств или «на марже» инвесторы обязаны поддерживать заранее установленный порог наличных средств или ценных бумаг на своём счёте, чтобы компенсировать возможные потери.
Инвесторы используют маржинальные покупки, чтобы увеличить потенциальную доходность, приобретая большее количество акций за счёт займа у брокера. При успешной сделке цена акций растёт, инвестор рассчитывается с долгом и получает прибыль сверх задолженности. При снижении цен возникает задолженность. Если долг превышает резервные средства, требуется корректировка.
Маржин-колл инициируется, когда стоимость инвестиции опускается ниже обязательного размера депозита. Чтобы устранить проблему, инвестор может внести дополнительные средства или продать другие активы на счёте.
При открытии маржинального счёта Regulation T Федерального резерва разрешает клиентам занимать до половины начальной цены покупки акций. Однако брокерские компании вправе увеличивать этот процент по собственному усмотрению.
После покупки акций в кредит вступают дополнительные требования от Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Одна из таких норм обязывает брокеров резервировать минимум 25% от рыночной стоимости ценных бумаг, приобретённых с плечом. Эта резервная доля фактически становится требуемым размером депозита. При выдаче маржин-колла владелец счёта должен выполнить требование по поддержанию маржи в установленный срок.
Например, Fidelity Investments устанавливает переменный критерий поддержания маржи в диапазоне от 30% до 100%. В случае маржин-колла владельцам счёта даётся пять рабочих дней, чтобы продать маржинально-годные ценные бумаги или внести наличные либо эквивалентные бумаги. Тем не менее Fidelity оставляет за собой право выполнить колл в любой момент. Для счётов с портфельной маржой действуют иные требования. По истечении этого срока брокер приступает к ликвидации ценных бумаг. Charles Schwab, как правило, требует 30% поддержания, хотя это значение может меняться в зависимости от конкретной бумаги. В случае Charles Schwab выполнение маржин-колла требует немедленных действий.
Заключение
Маржин-колл — это требование брокера восстановить минимальные депозиты и покрыть убытки по активам, купленным с плечом. Торговля на марже предполагает заём для увеличения прибыли, но падение цен может привести к задолженности перед брокером. Когда баланс счёта опускается ниже установленных уровней, брокер выдает маржин-колл. Инвесторы могут пополнить счёт или продать активы для покрытия дефицита. Эта практика является частью механики кредитного плеча: заемщики обязаны поддерживать баланс для компенсации убытков. Regulation T позволяет занимать до половины цены акции, а FINRA требует резервирования 25% стоимости задействованных ценных бумаг. В примерах Fidelity диапазон поддержания варьируется от 30% до 100% с пятидневным окном для действий, тогда как Charles Schwab обычно требует 30% и немедленного исполнения маржин-колла.