Основы
Понимание рыночных трендов жизненно важно для принятия обоснованных инвестиционных решений. Умение различать эти тренды существенно влияет на вашу способность адаптироваться к меняющимся рыночным условиям. Без чёткого понимания базового направления трудно корректировать стратегии. Рыночный тренд означает общее направление движения рынка. В период медвежьего рынка цены, как правило, снижаются. Для начинающих трейдеров и инвесторов медвежьи рынки могут представлять серьёзные трудности.
Хотя большинство крипто-трейдеров и технических аналитиков согласны с тем, что Биткоин в целом следовал макро бычьему тренду с момента появления, имели место и затяжные крипто-медвежьи рынки. Эти спады приводили к падениям цены Биткоина более чем на 80%, тогда как альткоины теряли ещё больше — свыше 90%. В такие тяжёлые периоды важно знать, как эффективно действовать. Эта подробная статья раскроет понятие медвежьего рынка, расскажет, как к нему подготовиться, и рассмотрит возможные способы заработка в таких условиях.
Что такое медвежий рынок?
В мире финансов медвежий рынок — это фаза, характеризующаяся нисходящим трендом цен. Это период, связанный со значительными рисками и вызовами, особенно для неопытных трейдеров. Такие условия часто приводят к серьёзным убыткам, вызывая страх у инвесторов и отпугивая их от дальнейшего участия на рынке. Почему так происходит?
Трейдеры часто используют поговорку «По лестнице вверх, на лифте вниз», чтобы описать асимметричную природу рыночных движений. Это означает, что восходящие тренды обычно идут постепенно и ровно, тогда как нисходящие движения сопровождаются резкими и стремительными падениями. За этой динамикой стоят реакции трейдеров на обвалы цен.
В периоды краха многие трейдеры поспешно закрывают позиции, предпочитая держать наличные или фиксировать прибыль по лонгам. Это коллективное стремление выйти провоцирует эффект домино: последующие волны продавцов закрывают свои позиции, усиливая распродажу. В условиях высокой кредитной нагрузки эффект усугубляется. Массовые ликвидации усугубляют ситуацию, приводя к резкому нисходящему спиралевидному движению. Тем не менее стоит отметить, что в бычьих рынках также бывают фазы эйфории, когда цены взлетают, корреляция между активами растёт, и большинство активов растут одновременно.
Обычно инвесторы занимают «медвежью» позицию в условиях медвежьего рынка, ожидая падения цен. Этот сентимент отражает преобладающий на рынке настрой с низким уровнем доверия. Однако важно подчеркнуть, что не все участники рынка открывают шорт-позиции; многие просто ожидают снижения цен и при благоприятной возможности действуют соответственно.
Примеры медвежьих рынков: Биткоин и фондовый рынок
За время торгов Биткоин в основном воспринимали как актив в макро бычьем тренде. Однако это не отменяет существование медвежьих рынков в рамках этого общего восходящего движения. После роста Биткоина примерно до $20,000 в декабре 2017 года он пережил жёсткий медвежий рынок. Аналогично, до медвежьего рынка 2018 года в 2014 году Биткоин упал на 86%. Затем, по состоянию на июль 2020 года, Биткоин вернулся в район предыдущего минимума медвежьего рынка около $3,000. Хотя этот критический уровень был протестирован, он остался непобитым. Если бы этот нижний предел был пробит, можно было бы аргументированно считать, что для Биткоина продолжается многолетний медвежий рынок.
В традиционных активах также были заметные примеры медвежьих рынков. Великая депрессия, финансовый кризис 2008 года и обвал акций 2020 года, вызванный пандемией коронавируса, — все это значимые кейсы. Эти события серьёзно ударили по Уолл-стрит и значительно повлияли на цены акций в разных секторах. Индексы, такие как Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average (DJIA) и S&P 500, испытывали существенные падения в эти бурные периоды.
В заключение, как крипторынок, представленный Биткоином, так и традиционный фондовый рынок сталкивались с медвежьими рынками, которые оставили заметный след в памяти инвесторов и сформировали траекторию цен активов.
Медвежий рынок vs. бычий рынок
Понять разницу между медвежьим и бычьим рынком относительно просто. В бычьем рынке цены растут, а в медвежьем — снижаются.
Одно из отличий — возможность длительных фаз консолидации в медвежьих рынках. Эти периоды характеризуются боковым или флэтовым движением цен, что указывает на пониженную волатильность и ограниченную торговую активность. Хотя подобное поведение встречается и в бычьих рынках, оно чаще наблюдается при медвежьих трендах. Длительное нисходящее движение в целом непривлекательно для большинства инвесторов.
Кроме того, способность открыть шорт по активу играет важную роль. Если шортинг актива на марже или через деривативы недоступен, трейдеры могут выразить «медвежий» настрой лишь продажей за наличные или стейблкоины. Это часто затягивает нисходящий тренд, так как спрос снижается и цена долгое время двигается неинтересно в боковом диапазоне.
Стратегические подходы к торговле в медвежьем рынке
Для навигации в медвежьем рынке нужно применять эффективные стратегии, чтобы оптимизировать результаты торговли. Одним из простых подходов является удержание наличных или стейблкоинов. Если перспектива падения цен вызывает дискомфорт, разумно дождаться выхода рынка из медвежьей фазы. Ожидая возможного будущего бычьего рынка, трейдеры смогут воспользоваться возможностями, когда они появятся. Кроме того, для долгосрочных HODLеров с продолжительным горизонтом инвестирования медвежий рынок не обязательно означает необходимость немедленной продажи.
В торговле и инвестировании обычно рекомендуется двигаться в ногу с рыночным трендом. Следовательно, открытие шорт-позиций — выгодная стратегия в медвежьем рынке. Трейдеры могут зарабатывать на нисходящем движении, извлекая прибыль из падающих цен. Такие шорты можно вести как внутридневно, так и свингом или позиционно, с основной целью следовать существующему тренду. Тем не менее некоторые контртрендовые трейдеры ищут «противотрендовые» сделки, то есть торгуют против основного тренда.
В контексте медвежьего рынка это означает открытие лонгов во время временных отскоков цен, часто называемых «ралли в медвежьем рынке» или «отскоки мёртвой кошки». Эти контртрендовые движения характеризуются высокой волатильностью, поскольку трейдеры пытаются поймать краткосрочные реверсы. Однако важно понимать, что если общий медвежий рынок ещё не завершился, обычно предполагается возобновление нисходящего тренда после отскока.
Чтобы снизить риск, успешные трейдеры фиксируют прибыль, закрывая позиции около недавних локальных максимумов до возобновления медвежьего тренда. Невыполнение этого может привести к тому, что вы окажетесь в длинной позиции, пока медвежий рынок продолжается. Следует признать высокий риск этой стратегии: даже опытные трейдеры могут понести существенные убытки, пытаясь поймать падающий нож.
Заключение
Понимание природы медвежьих рынков и применение эффективных торговых подходов крайне важно для защиты инвестиций и извлечения выгоды из рыночных спадов. Самая простая и консервативная стратегия — удержание наличных в период медвежьего рынка и терпеливое ожидание более благоприятной торговой среды. Такой осторожный подход минимизирует экспозицию к возможным потерям. Альтернативно, дальновидные трейдеры часто ищут возможности для открытия шорт-позиций, согласуясь с преобладающим рыночным трендом. Ключевой принцип успешной торговли — строго следовать направлению рыночного тренда. Соблюдая это правило, трейдеры повышают шансы на достижение положительных результатов.