Соотношение комиссий к вознаграждению в Биткоине показывает долю дохода майнера, приходящуюся на комиссии за транзакции относительно общего вознаграждения за блок. Для вычисления этого соотношения разделите комиссии за транзакции на общее вознаграждение за блок, которое состоит из субсидии блока и комиссий за транзакции.
Это соотношение существенно влияет на здоровье и безопасность сети Биткоин, поскольку субсидия блока постепенно уменьшается со временем и в итоге достигнет нуля в 2140 году. В начале 2023 года использование токенов BRC-20 привело к тому, что соотношение комиссий к вознаграждению превысило 50%, что является нетипичным явлением.
Чтобы глубже понять соотношение комиссий к вознаграждению, важно разобраться, как оплачивается работа майнеров. В сети Биткоин майнерам начисляется определённое количество биткоинов, называемое вознаграждением за блок, когда им удаётся успешно найти и добавить новый блок.
Вознаграждение за блок включает в себя два компонента: субсидию блока и комиссии за транзакции.
В механизме консенсуса Proof of Work майнеры тратят значительные вычислительные ресурсы на решение сложных задач, необходимых для добавления новых блоков в блокчейн. В качестве вознаграждения за эти усилия майнеры получают фиксированное количество только что созданных биткоинов при каждом успешном добавлении блока в блокчейн — это и есть субсидия блока. Она служит ключевым стимулом, побуждающим майнеров поддерживать безопасность сети.
Создание этих новых биткоинов происходит через специальную транзакцию, называемую Coinbase-транзакцией. Как правило, Coinbase-транзакция располагается первой в блоке и создаёт монеты ex nihilo, поскольку она исходит из единственного пустого входа.
В сети Биткоин каждая транзакция сопровождается небольшой комиссией, выплачиваемой майнерам за её обработку. Майнеры отдают приоритет транзакциям с более высокими комиссиями, поэтому транзакции с увеличенными комиссиями с большей вероятностью попадут в следующий блок.
Комиссии за транзакции в Биткоине функционируют подобно аукционной системе: пользователи прикрепляют повышенные комиссии, чтобы увеличить шансы включения их транзакции в блок в периоды высокого спроса.
Хотя комиссии за транзакции обычно составляют лишь незначительную долю от общего вознаграждения за блок, иногда термины «вознаграждение за блок» и «субсидия блока» использовались взаимозаменяемо. Однако по мере роста комиссий в сети важно чётко различать эти понятия.
Для целей данного обсуждения мы будем придерживаться приведённых выше определений. Таким образом, вознаграждение за блок можно математически выразить следующей формулой:
Вознаграждение за блок = субсидия блока + комиссии за транзакции
Соотношение комиссий к вознаграждению, обычно представленное в процентах, определяется делением суммарных комиссий за транзакции на вознаграждение за блок. Это вычисление можно записать формулой:
Соотношение комиссий к вознаграждению = (комиссии за транзакции / вознаграждение за блок) x 100%
Альтернативно оно может быть выражено как:
Соотношение комиссий к вознаграждению = комиссии за транзакции / вознаграждение за блок
Вознаграждения за блок играют ключевую роль в стимулировании майнеров выделять вычислительные ресурсы для поддержания работоспособности сети Биткоин. Благодаря вознаграждениям майнеры получают вновь созданные биткоины и комиссии за транзакции в качестве оплаты их вклада. Структура вознаграждений является фундаментальной частью токеномики Биткоина, обеспечивая контролируемый и снижающийся приток новых монет в систему.
Этот механизм создаёт экономическую модель, имитирующую добычу драгоценных металлов, где извлечение новых запасов становится постепенно сложнее. Кроме того, он гарантирует, что общее количество биткоинов в обращении никогда не превысит 21 миллион, в соответствии с кодом протокола Биткоина.
Халвинг Биткоина усилил интерес к соотношению комиссий и вознаграждения, поскольку он связан с субсидией блока, которую получают майнеры; эта субсидия сокращается примерно каждые четыре года.
Изначально субсидия составляла 50 BTC и уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков, что снижает размер получения майнеров. В 2012 году субсидия сократилась до 25 BTC, затем в 2016 году — до 12,5 BTC. Последний халвинг в 2020 году уменьшил субсидию до 6,25 BTC. Ожидаемый следующий халвинг в 2024 году снизит субсидию до 3,125 BTC.
С прогнозами на будущее ожидается, что последний биткоин будет добыт примерно в 2140 году, при этом процесс халвинга продолжится до этого момента. Тогда майнеры перестанут получать субсидии за блоки и будут полагаться исключительно на комиссии за транзакции как на своё вознаграждение.
Хотя этот сценарий ещё далёк, возникают вопросы, достаточно ли вырастут комиссии, чтобы адекватно компенсировать майнерам работу после исчезновения субсидий. Этот вопрос становится особенно актуальным с учётом того, что субсидия уменьшится до 3,125 BTC в 2024 году и далее до 1,5625 BTC в 2028 году, что представляет собой заметное снижение по сравнению с предыдущим десятилетием.
На протяжении большей части своей истории соотношение комиссий к вознаграждению в сети Биткоин оставалось относительно низким, обычно в однозначных процентах. Комиссии за транзакции традиционно составляли небольшую часть общего дохода майнеров.
Однако эти комиссии подвержены колебаниям в зависимости от различных факторов, включая законы спроса и предложения. При всплеске спроса на пространство в блоках пользователи вступают в «торги» комиссий, чтобы обеспечить включение своих транзакций в следующий блок, предлагая более высокие сборы.
Особенно значительные скачки комиссий отмечались в такие периоды, как 2017 и 2020 годы, которые совпали с ростом массового интереса, волатильностью цены Биткоина и перегрузкой сети.
В начале 2023 года соотношение комиссий к вознаграждению достигло беспрецедентных значений из‑за активности, связанной с токенами BRC-20. В то время это соотношение превысило 50%, что означало, что комиссии в блоке превысили субсидию блока — явление редкое. Тем не менее остаётся неясным, будет ли такое экстремально высокое соотношение устойчиво в долгосрочной перспективе.
По мере продолжения уменьшения субсидии блока наступит момент, когда комиссии за транзакции станут единственным источником вознаграждения майнеров, составляя 100% их дохода. Однако для обеспечения прибыльности майнинга и сохранения стимулов для участия майнеров в сети Биткоин важно, чтобы комиссии росли постепенно и устойчиво.
Ключевым будет поиск правильного баланса — тонкое равновесие между увеличением соотношения комиссий к вознаграждению и поддержанием приемлемого уровня комиссий для пользователей. Так майнеры будут должным образом стимулированы, а пользователи не будут обременены чрезмерно высокими сборами. Достижение этого баланса станет важным фактором долгосрочной жизнеспособности и успеха экосистемы Биткоина.