THORChain — децентрализованный протокол, созданный для того, чтобы позволить пользователям совершать свапы активов без разрешений. Он функционирует как менеджер хранилищ, облегчая обмен нативными активами слоя 1, такими как BTC. THORChain опирается на Tendermint и Cosmos-SDK для обеспечения безопасности сети. Кроме того, его безлидерный основной пул использует схемы пороговых подписей (Threshold Signature Schemes, TSS).
Основы
В 2018 году команда, участвовавшая в конкурсе по разработке децентрализованных бирж Binance Dexathon, представила THORChain. Платформа нацелена на обеспечение кросс-чейн ликвидности и снижение зависимости от централизованных бирж и третьих сторон в DeFi. THORChain позволяет осуществлять кросс-чейн свапы и генерировать доходность по разным криптоактивам, включая Bitcoin и Ethereum.
Как работает THORChain?
THORChain — это публичная кросс-чейн децентрализованная биржа (DEX), которая позволяет менять нативные активы без их обёртывания. Это сеть уровня 1, основанная на Tendermint и Cosmos SDK, и использующая схемы пороговых подписей для защиты своего безлидерного хранилища активов. Она применяет многоуровневый механизм консенсуса Byzantine Fault Tolerance (BFT), требующий двух третей голосов для зачисления или вывода средств из основного TSS-хранилища.
Экосистема THORChain включает четыре типа пользователей: свапперы, поставщики ликвидности, операторы нод и трейдеры. Свапперы используют пулы ликвидности для обмена активов, поставщики ликвидности добавляют средства в пулы и получают вознаграждение, операторы нод предоставляют бонды и получают оплату за обеспечение безопасности системы, а трейдеры отслеживают и ребалансируют пулы ради прибыли.
Пулы ликвидности являются основой обменов активов в THORChain. Эти пулы состоят из активов, внесённых поставщиками ликвидности, и защищаются операторами нод, известными как THORNodes. Поставщики ликвидности депонируют свои средства в пулах THORChain, чтобы зарабатывать доход, состоящий из комиссий за свапы и системных вознаграждений. THORChain не является кастодиальной платформой, и только первоначальный вкладчик может вывести внесённые активы из пула. Поставщики ликвидности также могут предлагать новые пулы активов, если они являются токенами поддерживаемой цепочки в экосистеме.
THORNodes независимы и формируют сеть для кросс-чейн свапов, обмениваясь сообщениями между собой. Они получают вознаграждение в виде комиссий за каждый свап и должны предоставить бонд в RUNE перед тем, как стать оператором ноды. Эти бонды служат залогом, чтобы гарантировать, что операторы нод действуют в интересах THORChain. Общий объём забондированных средств должен быть вдвое больше объёма RUNE в пулах.
Арбитражные трейдеры регулируют рыночные цены в THORChain, определяя стоимость свапов активов. Они ищут активы, которые неправильно оценены между рынками, чтобы получить прибыль на разнице цен. Этот механизм позволяет естественным образом регулировать рыночные цены THORChain без необходимости в оракулах.
THORChain действует как менеджер хранилищ, который отслеживает депозиты и снятия, используя соотношения пулов для оценки активов. С этой моделью пулов ликвидности THORChain определяет, сколько стоит любой актив в терминах любого другого актива. Он создаёт децентрализованную ликвидность, исключая централизованных посредников.
Уникальные особенности THORChain
THORChain предлагает уникальный опыт DEX для обмена активами. Одно из главных преимуществ — отсутствие необходимости в обёртывании активов. С THORChain трейдеры могут легко свапать нативные активы между множеством блокчейнов. Кроме того, пользователям не нужно предварительно регистрироваться: любой может отправить транзакцию, и THORChain выполнит свап.
Пулы ликвидности THORChain также заслуживают внимания. Поставщики ликвидности могут получать доходность на простаивающие активы, такие как нативные BTC, ETH, BNB и LUNA. Более того, спустя 100 дней эти поставщики защищены от непостоянных потерь (impermanent loss, IL) до 100%. Нет периодов блокировки, и пользователям не нужно взаимодействовать с третьими сторонами.
Кроме того, THORChain предлагает вознаграждения операторам нод, которые защищают сеть. Эти операторы поощряются оставаться анонимными для повышения децентрализации. Регистрация для операторов нод не требуется, что добавляет уровень приватности и удобства. С THORChain трейдеры, поставщики ликвидности и операторы нод могут получить прозрачные и справедливые цены и ликвидность по требованию в любое время.
Что такое RUNE?
Нативная монета THORChain, RUNE, является ключевым компонентом сети. При эмиссии в 500 миллионов RUNE имеет четыре основные области применения: расчёты, безопасность, управление и стимулы. Она служит базовой парой для пользователей, позволяя свапать RUNE на любой другой поддерживаемый актив.
Во‑первых, RUNE служит расчётным активом для всех пулов ликвидности. Оно обеспечивает свапы между двумя пулами, требуя соотношения 1:1 RUNE:ASSET для каждого пула. Поэтому пул с $100,000 в BTC должен держать эквивалент $100,000 в RUNE.
Для обеспечения безопасности операторы нод обязаны забондировать вдвое больше RUNE, чем они добавили в пул. RUNE-бонды удерживаются в качестве залога, чтобы гарантировать, что операторы нод действуют в интересах сети.
Держатели токенов RUNE могут участвовать в управлении, голосуя через ликвидность. Актив или цепочка с наибольшим количеством забондированных RUNE получит приоритет.
Наконец, блоковые вознаграждения и комиссии за свапы выплачиваются поставщикам ликвидности и операторам нод в RUNE по установленному графику эмиссии. RUNE также может использоваться для оплаты комиссии за газ. Меньшая единица RUNE называется Tor и равна восьми десятичным знакам.
RUNE стремится к предсказуемой детерминированной стоимости. По замыслу, рыночная капитализация RUNE должна быть как минимум в три раза больше общей стоимости ненRUNE активов в пулах ликвидности экосистемы. В целом, RUNE является важным активом в сети THORChain, выполняя функции расчёта, безопасности, управления и стимулов для операторов нод и поставщиков ликвидности.
Заключение
THORChain — инновационный кросс-чейн DEX в пространстве DeFi, который задаёт стандарты в автономных свапах активов. Он создал RUNE как универсальный инструмент для расчётов, безопасности, управления и стимулов. Такой подход позволил реализовать модель нативных свапов THORChain в децентрализованной среде, делая её отличным вариантом для обмена активами между несколькими блокчейнами.