Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?

Биткойн не всегда практичен для повседневных расходов, таких как покупка кофе или уплата налогов. Несмотря на статус цифровой формы денег, Биткойн может быть не оптимальным выбором для этих целей. Однако другая категория цифровых активов, известная как цифровые валюты центральных банков (CBDC), должна заполнить эту нишу.

В то время как некоторые страны находятся на начальных этапах рассмотрения полностью цифровой валюты, другие уже начали тестировать возможность внедрения CBDC. Но чем они отличаются от других цифровых активов? Давайте углубимся в детали, чтобы получить полное представление.

Введение

Механизмы традиционных финансов для перевода денег отстают от быстрого темпа глобального прогресса. Несмотря на простоту перемещения битов из одного места в другое, процесс отправки денег может быть обременительным, дорогостоящим и трудоёмким.

Многие правительства создают новую цифровую валюту, чтобы решить эти проблемы. Эти новые цифровые валюты, известные как цифровые валюты центральных банков, готовы революционизировать платёжные системы, повышая эффективность и снижая затраты для всех участников. CBDC можно представить как цифровое представление фиатных денег, подкреплённое новой технологической прослойкой, вдохновлённой трансформирующим потенциалом блокчейна.

Прогнозы указывают, что многие страны примут эти цифровые валюты в течение следующего десятилетия. Но как эти валюты работают? Давайте разберём их внутреннее устройство.

Что такое цифровая валюта центрального банка?

Цифровая валюта центрального банка представляет собой проявление традиционной фиатной валюты, признанной и регулируемой государством. Подход к дизайну CBDC может существенно различаться в зависимости от страны-эмитента. Некоторые реализации могут использовать блокчейн или технологии распределённых реестров (DLT), в то время как другие могут опираться на централизованную базу данных. В случае CBDC на базе блокчейна токен служит представлением цифровой фиатной валюты.

Хотя цифровые валюты центральных банков черпают вдохновение из криптовалют, таких как Биткойн, они существенно отличаются. CBDC выдаются государственными органами и обладают статусом законного платёжного средства, тогда как криптовалюты функционируют без централизованного контроля и национальной привязки. Безграничный характер криптовалют контрастирует с национальной сферой применения CBDC.

Множество центральных банков активно исследуют или экспериментируют с CBDC в качестве proof-of-concept. Китай, например, разрабатывает проект DC/EP (Digital Currency/Electronic Payments) с 2014 года и успешно проводил испытания цифрового юаня в нескольких городах. В октябре 2020 года Европейский центральный банк (ECB) опубликовал доклад, в котором изложил потенциальные преимущества цифрового евро и предложил рассмотреть его внедрение.

Концепция цифровых валют центральных банков 

Понимание технологического ландшафта цифровых валют центральных банков подразумевает признание их фундаментальной сути как управляемых или утверждённых государством баз данных. Следовательно, эти базы данных функционируют как системы с разрешениями, предоставляя право совершать транзакции исключительно одобренным субъектам.

Централизованный субъект, управляющий базой данных, может регулировать поток транзакций, отменять операции, замораживать средства и вносить в чёрные списки отдельные адреса. Хотя ожидается, что многие CBDC будут использовать собственные блокчейны, некоторые могут выбирать выпуск на публичных блокчейнах. Эта гибридная модель предлагает преимущества обоих концептов: разрешённый уровень контролируется центральными банками, в то время как не требующий разрешений базовый слой обеспечивает надёжную безопасность.

Тем не менее, гибридная модель вряд ли станет доминирующей. На данный момент ни один публичный блокчейн не обладает требуемыми технологическими возможностями или не выдержал достаточно долгого испытания временем, чтобы ему доверили столь критическую задачу.

К тому же разработать всеобъемлющую схему функционирования CBDC сложно из‑за разных подходов, принятых в разных странах. Каждая нация, вероятно, адаптирует технологию под свои уникальные требования и предпочтения.

Преимущества цифровых валют центральных банков 

Хотя концепция «банкинга для необслуживаемых» часто ассоциировалась с криптовалютами, CBDC имеют более высокий потенциал для достижения этой цели по сравнению с децентрализованными аналогами вроде Биткойна. Обеспечив удобный доступ к недорогим банковским счетам для всех законопослушных граждан, CBDC могут существенно повысить финансовую включённость.

Реформа денежной системы приносит технологические улучшения. Хотя значительная часть фиатных денег по сути уже представлена цифровыми числами в базах данных, базовая инфраструктура остаётся устаревшей. Если отправка электронного письма в воскресенье днём занимает всего несколько секунд, то нынешняя запутанная финансовая система удлиняет процесс перевода денег, иногда до нескольких дней.

Пандемия COVID-19 подчеркнула необходимость быстрого реагирования со стороны центральных банков. CBDC потенциально могут позволить центральным банкам и финансовым институтам внедрять изменения в кредитно-денежной политике с беспрецедентной прямотой. Эта трансформирующая способность может изменить саму работу центральных банков. Введение CBDC упрощает отслеживание противоправной деятельности для правительств и центробанков, предоставляя расширенные возможности контроля и надзора.

Сравнение цифровых валют центральных банков и стейблкоинов

CBDC и стейблкоины на первый взгляд кажутся весьма похожими: они функционируют как цифровые токены, представляющие фиатную валюту. Однако их основные механизмы существенно различаются. Стейблкоины в основном создаются частными структурами и служат представлением фиатных денег или других активов. Хотя их можно обменять на соответствующую стоимость, они не являются фиатной валютой по сути. В резком контрасте CBDC выпускаются исключительно государством и по своей сути представляют фиатные деньги.

Сравнение цифровых валют центральных банков и криптовалют

CBDC и криптовалюты существенно отличаются по своей природе и функциям. CBDC, выпускаемые центральными банками и признаваемые правительствами законным платежным средством, схожи с традиционными банкнотами. Они служат единицей учёта, средством платежа и средством сохранения стоимости.

В отличие от этого, подлинные криптовалюты, такие как Биткойн, работают по другим принципам. Они не выпускаются государствами и выходят за рамки национальных границ. Криптовалюты обладают такими характеристиками, как отсутствие необходимости в разрешениях и доверии, а также устойчивость к цензуре. Кроме того, их сети лишены централизованного контроля, что не позволяет кому‑либо вносить адреса транзакций в чёрные списки.

Определение лучшего варианта зависит от конкретного случая использования. Возможность Алисы напрямую, без посредников, переслать Бобу деньги с помощью Биткойна иллюстрирует мощную концепцию. Тем не менее существуют присущие риски, такие как возможная утрата значительных средств или случайные переводы на неверные адреса.

Иногда отмена транзакций или внесение адресов в чёрный список может быть полезным для отдельных субъектов. В других сценариях преимущества децентрализованных сетей, таких как Биткойн, имеют большую ценность для общества в целом.

Заключение

По сути, цифровые валюты центральных банков представляют собой оцифрованное воплощение фиатных денег. Ожидается, что многие реализации CBDC будут использовать технологию блокчейна, обеспечивая оптимизированные и беспрепятственные цифровые транзакции для всех людей.