Спот-рынок и спотовая торговля: объяснение

Спотовая торговля подразумевает прямую покупку или продажу финансовых инструментов и активов, таких как криптовалюты, акции или облигации. Доставка актива обычно происходит мгновенно. Спотовая торговля осуществляется на спот-рынках, которые могут быть биржевыми или внебиржевыми (прямо между трейдерами). При участии в спотовой торговле вы ограничены использованием только тех активов, которыми уже владеете, поскольку кредитное плечо или маржинальная торговля недоступны.

Централизованные биржи играют важную роль в облегчении спотовой торговли, контролируя соблюдение регуляторных требований, безопасность, кастодиальные услуги и другие аспекты, делающие торговлю удобнее. В обмен на свои услуги такие биржи взимают комиссию с транзакций. В качестве альтернативы децентрализованные биржи предлагают аналогичные услуги, используя смарт-контракты блокчейна.

Основы

Спотовая торговля — это простой подход к инвестированию и трейдингу. В мире криптоинвестирования ваше первое знакомство обычно происходит через спотовую сделку на спот-рынке. Например, вы можете купить BTC по текущей рыночной цене и удерживать его в расчете на будущую прибыль — стратегия, известная как HODLing. Спот-рынки охватывают разные классы активов, включая криптовалюты, акции, товары, форекс и облигации. Вы, возможно, уже более знакомы со спот-рынками и спотовой торговлей, чем думаете. Заметно, что такие популярные площадки, как NASDAQ или NYSE (New York Stock Exchange), функционируют как спот-рынки.

О спот-рынке

Спот-рынок — это публичный финансовый рынок, где активы торгуются для немедленной поставки. На этом рынке покупатели приобретают активы напрямую у продавцов, используя фиатные деньги или другие принятые формы оплаты. Время поставки актива зависит от конкретной сделки.

Спот-рынки часто называют денежными рынками, потому что трейдеры вносят оплату заранее. Эти рынки могут иметь разные формы и обычно обеспечиваются биржами. В качестве альтернативы трейдеры могут заключать прямые сделки с другими участниками через внебиржевые (OTC) транзакции. Мы подробнее рассмотрим эти концепции далее.

Что такое спотовая торговля?

Спотовые трейдеры зарабатывают, покупая активы, которые, по их мнению, вырастут в цене, и продавая их на спот-рынке. Они также могут занимать короткие позиции, продавая активы по высокой цене и выкупая их обратно при падении цены. Спот-цена отражает текущую рыночную стоимость, и трейдеры могут исполнять рыночные ордера мгновенно.

Однако рыночные цены могут изменяться во время исполнения ордера, а исполнение крупных ордеров может требовать других цен. Спот-цены обновляются в реальном времени, а внебиржевая торговля позволяет совершать прямые сделки. Время поставки варьируется для разных активов — от мгновенной до двух рабочих дней (T+2). Рынки криптовалют предлагают моментальную торговлю, но p2p или OTC-сделки могут иметь более длительные сроки поставки.

Биржи и OTC

Спотовая торговля охватывает не только сделки на биржах. Помимо торговли на биржах, у вас есть возможность торговать напрямую с другими участниками без участия третьей стороны. Такие прямые сделки называются внебиржевыми сделками (OTC). Важно понимать, что каждый спот-рынок имеет свои уникальные характеристики и особенности.

CEX и DEX

Когда речь идет о биржах, существуют два типа: централизованные (CEX) и децентрализованные (DEX). Централизованные биржи выступают посредниками для торговли различными активами, такими как криптовалюты, форекс и товары. Они обеспечивают гладкость транзакций и занимаются соблюдением регуляторных требований, KYC, безопасностью и защитой клиентов. Взамен такие биржи взимают комиссии за транзакции и другие торговые операции. Они могут получать прибыль как на растущих, так и на падающих рынках при условии достаточной пользовательской базы и объема торгов.

С другой стороны, децентрализованные биржи, чаще всего применимые к криптовалютам, предлагают похожие услуги, но функционируют иначе. DEX используют технологию блокчейн для сопоставления ордеров на покупку и продажу через смарт-контракты. Пользователи могут торговать напрямую друг с другом без необходимости создавать аккаунт или переводить активы на биржу. Это обеспечивает большую приватность и свободу, хотя служба поддержки и процедуры KYC могут отсутствовать.

DEX могут использовать модель ордербука или модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM). Последняя, применяемая такими платформами, как Pancake Swap и Uniswap, использует пулы ликвидности и смарт-контракты для определения цен. Провайдеры ликвидности взимают комиссию за использование пула.

OTC торговля

Внебиржевая торговля включает прямые сделки между брокерами, трейдерами и дилерами по финансовым активам и ценным бумагам. OTC предоставляет преимущества, особенно для активов с низкой ликвидностью, поскольку крупные ордера на традиционных биржах могут вызывать слиппедж и приводить к худшей цене. В отличие от этого, OTC-сделки часто обеспечивают лучшие условия для крупных ордеров. Даже ликвидные активы, такие как BTC, могут испытывать слиппедж при больших объемах, что делает OTC-торговлю полезной. OTC-сделки проводятся через различные каналы связи, включая телефоны и мессенджеры.

Спот-рынки vs фьючерсные рынки

В отличие от спот-рынков, где сделки исполняются мгновенно, фьючерсный рынок предполагает контракты, которые рассчитываются в будущем. В таком контракте покупатель и продавец договариваются обменять определенное количество товара по заранее оговоренной цене в будущем. Когда контракт достигает срока исполнения, вместо физической поставки актива покупатель и продавец обычно выбирают денежный расчет.

Спот-торговля vs маржинальная торговля

В то время как спотовая торговля подразумевает немедленную покупку и поставку активов, маржинальная торговля работает иначе. При спотовой торговле вы должны полностью купить актив и принять его поставку сразу. Однако при маржинальной торговле вы можете занять средства у третьей стороны, что позволяет занимать более крупные позиции. Этот заем дает маржинальным трейдерам потенциал для большей прибыли. Важно помнить, что маржинальная торговля также увеличивает риск убытков, поэтому следует соблюдать осторожность, чтобы не потерять весь первоначальный капитал.

Плюсы и минусы спот-рынков

Каждый тип торговли и стратегия имеют свои преимущества и недостатки, что важно учитывать для снижения рисков и уверенной торговли. Спотовая торговля, несмотря на свою простоту, также обладает собственными сильными и слабым сторонами.

Плюсы

1. Прозрачное ценообразование: спотовая торговля основывается исключительно на спросе и предложении, что обеспечивает прозрачное и понятное ценообразование. Это отличается от фьючерсного рынка, где может быть несколько эталонных цен, на которые влияют такие факторы, как ставки финансирования, ценовые индексы и скользящие средние.
2. Простота: спотовая торговля легко доступна благодаря простым правилам и понятным рискам и вознаграждениям. Например, если вы инвестируете $500 в BNB на спотовом рынке, легко рассчитать риск на основе цены входа и текущей рыночной цены.
3. Гибкость: спотовая торговля позволяет установить позицию и не отслеживать ее постоянно. В отличие от производных и маржинальной торговли, нет риска ликвидации или требований по марже. Вы можете входить и выходить из сделок в любое время без ограничений. Постоянный мониторинг вложения не обязателен, если вы не занимаетесь краткосрочной торговлей.

Минусы

1. Спот-рынки могут приводить к владению неудобными активами, особенно при торговле товарами. Если вы покупаете сырую нефть, например, вам придется принимать физическую поставку актива. Аналогично, владение криптовалютой требует обеспечения ее безопасности. Однако, торгуя деривативами фьючерсами, вы можете получить экспозицию к этим активам при расчете наличными.
2. Стабильность высоко ценится лицами и компаниями, работающими с определенными активами. Например, компания с международной деятельностью нуждается в доступе к иностранной валюте на рынке форекс. Полагаться исключительно на спотовый рынок означало бы непредсказуемое планирование расходов и доходов.
3. Спотовая торговля предлагает меньший потенциальный доход по сравнению с фьючерсами или маржинальной торговлей, где вы можете использовать кредитное плечо для операций с большими позициями.

Заключение

Спотовая торговля — популярный метод торговли, особенно среди новичков. Хотя это простой подход, полезно понимать его преимущества, недостатки и возможные стратегии. Помимо основ, разумно включать в свои знания технический, фундаментальный и рыночный анализ.