Что объявила Евросистема

Евросистема сообщила, что с 30 марта 2026 банки смогут использовать рыночные активы, выпущенные в центральных депозитариях (CSD) с использованием DLT-сервисов, как обеспечение (collateral) по кредитным операциям Евросистемы.

Важно: это не «любой токен на блокчейне». Речь именно про ценные бумаги/рыночные активы, которые выпускаются и учитываются в контуре CSD.

Какие условия должны выполняться, чтобы актив приняли в залог

Евросистема отдельно подчёркивает, что такие активы будут приниматься на общих основаниях — по действующим правилам обеспечения:

актив должен соответствовать критериям приемлемости залога и требованиям к управлению обеспечением;
ключевое техническое требование — актив должен быть доступен для расчётов в eligible securities settlement systems, которые соответствуют CSDR и достижимы через TARGET2-Securities (T2S).
мобилизация обеспечения будет происходить в рамках текущих практик Евросистемы, «как и для других рыночных активов».

Если говорить проще: DLT-обёртка разрешена, но стыковка с европейской пост-трейд инфраструктурой остаётся обязательной.

Почему это обсуждают именно сейчас

Потому что это шаг в ядро банковской механики:

обеспечение в кредитных операциях центрального банка — это ликвидность, денежный рынок, операции казначейства;
раз Евросистема говорит «да», значит токенизация перестаёт быть отдельным «песочничным» треком и начинает встраиваться в стандартные процессы.

Евросистема также прямо пишет, что дальше будет изучать расширение — как сделать так, чтобы в будущем могли стать приемлемыми и активы, которые выпущены и рассчитываются полностью в DLT-сетях (без представления в eligible SSS).

Кому это выгодно и где появится эффект

Банкам

Главный выигрыш — возможность использовать токенизированные бумаги как залог без «обходных путей». Это может упростить жизнь казначейству, если банк работает с DLT-выпусками и хочет, чтобы они считались нормальным обеспечением.

Центральным депозитариям и пост-трейд инфраструктуре

Если актив должен быть reachable via T2S, то роль CSD/T2S становится ещё важнее. Это подталкивает рынок к токенизации внутри регулируемого контура, а не рядом.

Эмитентам и платформам токенизации

Появляется понятный сигнал: если выпуск сделан так, чтобы его можно было использовать как залог у ЦБ, у инструмента потенциально выше полезность для банковских держателей. Это может поддерживать спрос на «правильно упакованные» DLT-выпуски.

Узкие места и ограничения, о которых лучше знать заранее

1) Это не «всё onchain теперь collateral»

Евросистема стартует с активов, которые выпущены в CSD с DLT-сервисами.
Полностью ончейн-выпуски — это следующий этап, который ещё только исследуют.

2) Eligible collateral criteria никуда не делись

Даже если актив DLT-based, он всё равно проходит стандартные фильтры: качество, инфраструктурные требования, управление обеспечением.

3) Регуляторная связка будет только плотнее

В тексте пресс-релиза перечислены регуляторные рамки, которые учитываются в развитии подхода: CSDR, DLT Pilot Regime Regulation, MiCAR и нормы по ценным бумагам в еврозоне.

Это означает: «быстро запустили токен и полетели» — плохой план для институционального рынка.

Как читать новости про tokenised collateral и не ошибаться

Это актив в CSD или «чисто ончейн»?
Он доступен для расчётов через T2S?
Это именно marketable asset/security, а не utility token?
Кто бенефициар: банк-казначейство, CSD, эмитент, провайдер инфраструктуры?
Есть ли тайминг: 30 марта 2026 — это конкретная дата, а не когда-нибудь.

Вывод

Евросистема делает понятный шаг: DLT-выпуски внутри CSD-контура получают шанс стать таким же рабочим обеспечением, как и «классические» бумаги — с 30 марта 2026 и при соблюдении стандартных правил.

Для рынка токенизации это хороший сигнал: технология начинает проходить в процессы, где у банков действительно болит — ликвидность и залог.

Увеличивайте вашу криптовалюту с доходностью до 20% годовых

Просто вложите, расслабьтесь и смотрите, как растёт ваш баланс — безопасноНачать зарабатывать