Vorabpauschale 2026: цена пассивного портфеля в Германии
Материал образовательный и не является налоговой/финансовой консультацией.
Если в январе вы увидели списание налога по ETF, хотя ничего не продавали, вы не одиноки — это классическая история для Германии. Механика называется Vorabpauschale: государство берёт налог с вменённого дохода по фондам, особенно по накопительным ETF (thesaurierend).
Ключевой факт для 2026: Basiszins берётся на 02.01.2026 (по процедуре InvStG и публикации BMF), а сама Vorabpauschale за 2026 считается полученной в первый рабочий день 2027 года. Удержание у брокера/банка обычно происходит в начале января.
За что списывают налог на ETF в Германии
Vorabpauschale — это не штраф и не двойной налог. Это авансовое налогообложение части дохода фонда, чтобы инвестор не мог годами накапливать прибыль внутри ETF и не платить ничего до продажи.
Логика такая: если фонд не распределял (или распределял мало), налоговая считает, что у вас всё равно был базовый доход, и берёт налог с него. Если фонд распределял достаточно — Vorabpauschale может быть нулевой.
Что такое Basiszins 2026 и почему он определяет сумму Vorabpauschale
Basiszins — это базовая ставка, которую Минфин (BMF) публикует для расчёта Vorabpauschale. Она выводится из долгосрочной доходности госбумаг и фиксируется на первый биржевой день года.
Basiszins — это не доходность вашего ETF, а технический параметр для формулы. Он может меняться год от года — поэтому списывать могут больше или меньше.
Налоги на накопительные ETF: как считается Vorabpauschale
В реальном расчёте есть детали (доли месяцев владения, ограничения по фактическому росту цены и т.д.), но для понимания достаточно основы:
Шаг 1. Считается Basisertrag (базовый доход)
Basisertrag = стоимость доли на начало года × 70% × Basiszins
Почему 70%? Это заложенный в правилах коэффициент. Государство берёт не полный базовый доход, а его часть.
Шаг 2. Учитываются распределения
Из Basisertrag вычитаются распределения фонда за год (если они были). Поэтому у ausschüttend ETF Vorabpauschale часто ниже или нулевая.
Шаг 3. Срабатывает потолок по реальному росту
Basisertrag ограничен фактическим ростом стоимости доли за год, чтобы не получилось налогообложение при падении рынка.
Шаг 4. Применяется Teilfreistellung
Для многих фондов действует Teilfreistellung (частичное освобождение). Например, для Aktienfonds обычно применяется частичное освобождение (часто встречается ставка 30%, точная категория зависит от типа фонда по InvStG).
Шаг 5. Банк удерживает налог
Дальше включается стандартная логика немецкого налогообложения капитальных доходов: банк/брокер удерживает налог автоматически (если есть с чего удержать — обычно с денежного остатка на счёте).
Почему списание бывает внезапным
По правилу InvStG Vorabpauschale считается полученной в первый рабочий день следующего года. Поэтому налог за 2026 вы чаще видите уже в январе 2027. Это и объясняет эффект ничего не продавал — а налог списали.
Как легально снизить налоговую стоимость владения
Два слова, которые стоит проверить в начале года:
- Sparer-Pauschbetrag — необлагаемый порог по капитальным доходам (учитывается банком при удержании).
- Freistellungsauftrag — поручение банку применить этот порог именно у него (если брокеров/банков несколько, лимит можно распределять).
Если Freistellungsauftrag не настроен (или лимит уже израсходован), удержание по Vorabpauschale будет выглядеть более жёстко, даже если суммарно по году у вас не такой уж большой доход.
Что проверить в банковской выписке?
- Название операции (часто прямо упоминается Vorabpauschale / Investmentsteuer / Abgeltungsteuer).
- По каким ISIN/ETF рассчитано (банк может дать детализацию).
- Хватило ли Freistellungsauftrag (если нет — часть ушла в налог автоматически).
Вывод
Vorabpauschale 2026 — это нормальная часть налоговой реальности пассивного инвестора в Германии: она сильнее заметна у накопительных ETF и зависит от Basiszins, распределений и того, как у вас настроены Sparer-Pauschbetrag/Freistellungsauftrag.
А если вы ведёте портфель шире, чем ETF (например, часть капитала держите в крипто), полезно так же дисциплинированно относиться к стоимости ожидания между ребалансами. Кэш можно держать в доходных решениях с регулярными выплатами Hexn, чтобы деньги не простаивали, пока стратегия делает своё дело.