Биткоин опустился ниже $100k, оттоки ETF, взлом Balancer

Рынок провёл неделю в режиме отказа от риска: во вторник BTC пробил отметку ниже $100k на нескольких крупных биржах — минимум с июня; альткоины упали ещё больше. Мы собрали ключевые сигналы недели, чтобы показать, где сейчас риск и где сохраняется спрос.

Потоки ETF и ликвидность

Оттоки из спотовых Bitcoin ETF — ≈$1.9B за 6 дней

Ключевые даты: −$186.5M (11/03) и −$566.4M (11/04). Концентрированные продажи ухудшили внутридневную ликвидность и увеличили спрэды — лучше использовать лимитные ордера и разбивать сделки на транши.

Ethereum ETF также «в минусе»

4 ноября суммарный чистый отток по ETH ETF составил примерно −$219M. Часть капитала перешла в наличные/стейблкоины, часть — в альтернативные тематические продукты. Это само по себе не разворот тренда, а реакция на повышенную волатильность.

Вливания в Solana ETF на фоне падения SOL

С конца прошлой недели суммарные вливания превысили $199M. Институциональные счета входят постепенно, но объёмы всё ещё недостаточны для стабилизации цены — это скорее селективный спрос, чем разворот.

Инциденты DeFi недели

Эксплойт Balancer V2

$110–$128M было выведено из Balancer V2 и связанных пулов (WETH, wstETH, osETH и др.). Несколько форков/интеграций временно ограничили операции. Это крупнейший инцидент для протокола на сегодняшний день.

Причиной стали ошибки точности/округления и манипуляции инвариантами в логике некоторых пулов, что позволило быстро вывести ликвидность. Случай расширил дисконты и создал локальные провалы ликвидности в тонких пулах.

Семь известных трейдеров «снесло» на HyperLiquid

На фоне резких движений рынка семь публичных аккаунтов на HyperLiquid потеряли десятки миллионов, полностью аннулировав предыдущие рекордные прибыли:

• Machi Big Brother: с +$44.8M до −$14.9M.
• Трейдер с 14 подряд победами: с +$33M до −$30.2M.
• James Wynn: с +$87M до −$21.9M.
• Aguila Trades: с +$41.7M до −$37.6M.
• Gambler (qwatio): с +$26M до −$28.8M.
• Анонимный трейдер: убыток > $45M — самый крупный случай.
• Low-stack degen: от $125k → $43M прибыли и обратно к −$180k.

Эти истории показывают, как быстро рынок может уничтожить даже самых успешных игроков при чрезмерном использовании плеча.

Корпорации и индустрия

Tether опережает банки

Tether заработал $10B в III кв. 2025 — больше, чем у большинства банков в мире. Другие показатели:

• Объём USDT в обращении вырос до $183B.
• Портфель казначейских облигаций США достиг $135B — Tether стал 17-м крупнейшим держателем госдолга США, обогнав Южную Корею.
• 500M пользователей по всему миру.
• $12.9B в золоте и $9.9B в BTC.

Ripple — раунд $500M и пилот с Mastercard

Компания привлекла $500M при оценке $40B и вместе с Mastercard, WebBank и Gemini тестирует расчёты стабильной монетой RLUSD по кредитным картам на XRPL — редкий случай, когда банк и крупная платёжная компания проводят on-chain расчёты.

Что это значит для инвесторов

• Ликвидность «фрагментарна». При оттоках BTC/ETH ETF и рисках DeFi планируйте крупные сделки заранее. Используйте лимитные ордера и разбивайте сделки на транши.
• Контроль залога. Проверяйте LTV по кредитам под залог и добавляйте запас безопасности для волатильных активов и LP-токенов.
• Кредитный риск контрагентов в DeFi. Снизьте экспозицию к «хвостовым» пулам/бриджам и держите правила экстренного выхода.
• Парковка наличности. Доля стейблкоинов с публичной отчётностью и парами с глубокой ликвидностью (BTC/ETH–stable) помогает снизить проскальзывание в часы пик.

Слишком сложно? Используйте продукты с прозрачным риском и фиксированными параметрами доходности.

Инвестируйте безопасно.