Short Squeeze Nedir?

Temel Bilgiler

Short selling, yaygın olarak kullanılan bir işlem tekniği olup yatırımcıların bir varlığın fiyatındaki düşüşten kazanç elde etmesine olanak tanır. Bu yöntem, aşağı yönlü riski yönetmek, mevcut varlıkları hedge etmek veya piyasaya karşı düşüş beklentisini ifade etmek için etkili bir araçtır. Ancak, short squeeze'ler nedeniyle bu strateji önemli riskler taşıyabilir. Short squeeze, bir varlığın fiyatında ani bir yükseliş yaşandığında ortaya çıkar ve birçok kısa pozisyon sahibinin sıkışıp pozisyonlarını hızla kapatmak zorunda kaldığı riskli bir durum yaratır.

Short squeeze kavramını kavramak için short pozisyonun temellerini anlamak önemlidir; bu stratejiye aşina değilseniz, çalışma prensibini ve tanımını incelemelisiniz. Bu makale short squeeze'lerin ayrıntılarını ele alacak, bunlara nasıl hazırlanılacağını inceleyecek ve hatta uzun pozisyonla bundan nasıl kâr elde edilebileceğini açıklayacaktır.

Short Squeeze Nedir?

Birçok kısa pozisyon sahibi pozisyonlarını kapatmaya zorlandığında short squeeze meydana gelir ve bu durum varlık fiyatında hızlı bir yükselişe yol açar. Kısa pozisyon sahipleri, bir varlığın fiyatının düşeceği üzerine bahis oynarlar. Ancak fiyat beklenmedik şekilde yükselirse, kısa pozisyonlar gerçekleşmemiş zararlara dönüşür. Fiyat yükselmeye devam ettikçe, kısa pozisyon sahipleri pozisyonlarını kapatmak zorunda kalır. Bu kapanışlar stop-loss tetiklemeleri, marjin ve vadeli işlemlerle ilişkili likidasyonlar veya daha fazla zarar etmek istemeyen traderların pozisyonları manuel olarak kapatması yoluyla gerçekleşebilir.

Peki bu kısa pozisyon sahipleri pozisyonlarını nasıl kapatır? Satın alarak. Bu nedenle bir short squeeze, varlık fiyatında önemli bir sıçramaya neden olur. Kısa pozisyonların kapatılması bir dizi alım emrini tetikler ve yukarı yönlü hareketi daha da güçlendirir. Bir short squeeze genellikle işlem hacminde orantılı bir artışla birlikte görülür. Short interest (kısa pozisyon oranı) seviyesi, kısa pozisyon sahiplerinin tuzağa düşürülmesinde ve pozisyonlarını kapatmaya zorlanmasında önemli etkiye sahiptir. Sıkıştırma sırasında tuzak oluşturmak için kullanılabilir likiditenin miktarı, volatilite seviyesine karşılık gelir. Esasen short squeeze, arzın eş zamanlı azalmasıyla birlikte talepte geçici bir artıştır.

Daha nadir olmakla birlikte long squeeze'ler benzer bir olgudur. Long squeeze, uzun pozisyon sahiplerinin bir satış baskısı serisine yakalanıp varlık fiyatının hızlı ve önemli şekilde düşmesine neden olduğu durumdur.

Short Squeeze Nasıl Çalışır?

Short squeeze, alım baskarında ani bir artış olduğunda ve bunun sonucunda hisse fiyatlarında yükseliş yaşandığında ortaya çıkar. Bu işlem stratejisi önemli riskler taşır. Ancak short squeeze olgusu, kısa pozisyonların alım emirleriyle kapatılmasına yönelik ani akın nedeniyle volatilitenin artmasına yol açar. Bu durum, kritik bir fiyat seviyesinde birçok stop-loss emrinin tetiklenmesini ve aynı zamanda birçok kısa pozisyon sahibinin pozisyonlarını manuel olarak kapatmasını içerir.

Short squeeze'nin oluşumu, kısa pozisyonların başlatılabildiği belirli bir finansal piyasa ile sınırlı değildir. Aksine, bir piyasada kısa pozisyon almaya uygun seçeneklerin olmaması, önemli fiyat balonlarının oluşmasına katkıda bulunabilir. Bir varlığa karşı bahis oynamanın uygulanabilir bir yolu yoksa, yükseliş eğilimi uzun süre devam edebilir.

Short squeeze için temel önkoşullardan biri, kısa pozisyonların uzun pozisyonlara göre baskın olmasıdır. Doğal olarak, kısa ve uzun pozisyonlar arasındaki büyük bir uçurum, sıkıştırmanın şiddetlenmesini besleyen bir likidite fazlası yaratır. Bu nedenle long/short oranı, piyasa hissiyatını ölçmek isteyen uyanık yatırımcılar için değerli bir araç haline gelir.

Deneyimli traderlar genellikle short squeeze'lerden faydalanmak için uzun pozisyon alarak potansiyel fırsatlar ararlar ve böylece ortaya çıkan hızlı fiyat sıçramasından kâr elde ederler. Bu strateji, sıkıştırma öncesinde pozisyon biriktirmeyi ve ani yükselişi akıllıca kullanarak yüksek bir fiyattan satmayı içerir.

Short Squeeze Çeşitleri

Short squeeze'ler genellikle hisse senedi piyasalarında olur. Bunlar genellikle belirli bir şirket hakkında düşük piyasa hissiyatı, hissenin çok yüksek olduğuna dair yaygın bir kanaat ve birçok kısa pozisyonun bulunduğu durumlarda meydana gelir. Beklenmedik şekilde pozitif haber gelirse, bu kısa pozisyonların alımla kapatılmasına ve bunun sonucunda hisse fiyatının yükselmesine neden olur. Ancak short squeeze'in öncelikle teknik bir desen olduğunu, somut bir olaydan ziyade teknik dinamiklerle açıklanması gerektiğini anlamak önemlidir. 

Bilinen bir örnek Tesla (TSLA) hissesidir; hisse geçmişte birçok kısa pozisyona maruz kalmıştır. Buna rağmen hisse önemli sıçramalar yaşamış ve birçok kısa pozisyon sahibinin muhtemelen tuzağa düşmesine yol açmıştır.

Kripto para piyasaları, özellikle Bitcoin piyasaları, sık sık short squeeze'lere açıktır. Bu piyasalar Bitcoin türevlerinde yüksek kaldıraçlı pozisyonlar kullanırlar; bu da nispeten küçük fiyat dalgalanmalarında bile pozisyonların tuzağa düşmesine veya tasfiye edilmesine yol açar. Sonuç olarak short ve long squeeze'ler Bitcoin ortamında yaygındır. Bu hareketlerin kurbanı olmamak için kullanılan kaldıraç miktarına dikkat etmek ve kapsamlı bir risk yönetimi stratejisi uygulamak hayati önemdedir.

İlginç bir örnek, 2019 başlarındaki Bitcoin fiyat aralığıdır. Keskin bir düşüş hareketinin ardından fiyat bir bant içinde konsolide oldu. Piyasa hissiyatı muhtemelen kötümser kaldı ve birçok yatırımcı kısa pozisyon alarak düşüş trendinin devam etmesini bekledi.

Sonuç

Short squeeze, kısa pozisyon sahiplerinin sıkışıp pozisyonlarını kapatmak zorunda kalmasıyla meydana gelir ve bu da fiyatlarda büyük bir artışa yol açar. Short squeeze'ler, ödünç alma ve ödünç para ile işlem yapmanın yaygın olduğu piyasalarda daha sık görülür. Birçok trader ve yatırımcı yüksek oranda ödünç para kullanıyorsa, fiyat hareketleri daha şiddetli hale gelir. Ardından gelen zorunlu satışlar bir zincirleme reaksiyon başlatır ve daha keskin, daha belirgin fiyat oynaklıklarına yol açar. Kısa pozisyon almadan önce bir short squeeze'in etkisini anlamak önemlidir; aksi halde önemli kayıplarla karşılaşılabilir.