Fransa MiCA: Paris neden asgari standart pasaportlamaya itiraz ediyor
Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Hukuki veya vergi danışmanlığı değildir.
MiCA Pasaportlamasını Basitçe Anlatmak
MiCA, kripto varlık hizmet sağlayıcılarına (CASP'lar) net bir yol sunuyor: bir AB ülkesinde yetki alın ve ardından pasaportlama yoluyla Birlik genelinde hizmet verin. Amaç 27 farklı rejim yerine tek bir kural kitabı.
Pratikte ikinci bir dinamik ortaya çıkıyor: bazı firmalar süreç daha hızlı veya daha hafif olan yargı bölgelerinde lisans alıp tüm AB pazarına girme hedefi güdüyor. Buna düzenleyici arbitraj deniyor.
Fransa'nın Asgari Standartla Pasaportlamaya Karşı Olmasının Nedeni
Fransa'nın temel endişesi, tek kuralların her yerde aynı sıkılıkta uygulanmayacağıdır.
2025'te bu, denetleyiciler arasında kamuoyuna yansıyan bir anlaşmazlık haline geldi: Reuters, bazı yargı bölgelerinin MiCA onaylarını diğerlerinden daha hızlı verdiğine dair gerilimleri anlattı ve Fransa—kendi düzenleyicisi aracılığıyla—diğer AB ülkelerince verilen lisansları itiraz konusu yapmaktan kaçınmayabileceğini belirtti.
Paris'in ana argümanı basit: büyük bir oyuncu kolay bir lisans alıp Fransız müşterilere hizmet verirse, tüketici koruması, itibar ve banka uyumu riskleri Fransa'ya düşer—oysa Fransa'nın ev sahibi denetleyicinin günlük gözetimi nasıl uyguladığı üzerinde sınırlı etkisi vardır.
AB Düzeyinde Tartışılanlar: ESMA Denetiminin Güçlendirilmesi ve Daha Fazla Merkezileşme
Bu arka plan karşısında, Avrupa Komisyonu ESMA'nın en büyük kripto firmaları üzerinde daha doğrudan gözetim yetkisi kazanabileceği seçenekleri gündeme getirdi; amaç ulusal yaklaşımlardaki boşlukları azaltmak.
Bu fikre karşı direnç var: örneğin Malta, bu aşamada merkezileşmeye açıkça karşı çıktı; ek bürokrasi ve AB rekabet gücünde olası bir zarar konusunda uyardı.
Gerçek 2026 sorusu şu: MiCA pasaportlamasını büyük ölçüde olduğu gibi mi bırakmak (gözetim yakınsamasına odaklanarak)—yoksa ESMA aracılığıyla en büyük oyuncular için daha sert ikinci bir gözetim katmanı mı eklemek?
Borsalar ve Kripto Hizmet Sağlayıcıları İçin Ne Değişir?
Fransa'nın yaklaşımı momentum kazanırsa—gözetim uygulaması veya reformlar yoluyla—birkaç sonuç daha olası hale gelir:
1) Lisans almak zorlaşır
İç kontroller, risk yönetimi, çıkar çatışmaları ve operasyonel şeffaflık için daha yüksek beklentiler bekleyin—özellikle büyük platformlar için. Mantık şu: tüm AB'ye hizmet veriyorsanız en yüksek standardı karşılamalısınız, asgarisini değil.
2) Gerçekten var olan yapının daha fazla incelenmesi
Denetleyiciler sadece yasal adrese bakmayacak: ekip nerede, uyum personeli nasıl konumlandırılmış, kilit fonksiyonlar nasıl yürütülüyor, saklama düzenlemeleri ve AML kontrolleri pratikte nasıl işliyor gibi unsurları görecekler.
3) Pasaportlamada daha fazla sürtünme
Daha fazla bilgi talebi, daha sıkı ürün/kanal onayları ve hassas varlıklar için daha temkinli pazarlama veya listelemeler görülebilir.
Kullanıcılar İçin Ne Anlama Gelir: KYC/AML ve On-/Off-Ramp'ler
Çoğu kullanıcı için en büyük etki bankalar ve fiat kanallar aracılığıyla görünür hale gelir:
- KYC/AML daha banka benzeri olur: Fon/Servet Kaynağı (SoF/SoW), işlem amacı, cüzdan/adres bağlantıları ve işlem sıklığı/patternleri üzerine daha fazla odak.
- On-/off-rampler daha seçici hale gelir: bazı yerlerde istikrar artar (daha az ani dondurma), “gri” yollar özellikle sıkı banka uyumu olan ülkelerde daha hızlı kaybolur.
- Daha standart hale gelmiş beyanlar ve raporlamalar: genelde olumlu bir net gelir, çünkü belge ve uyuşmazlıklarda karışıklığı azaltır.
2026 Yatırımcı Kontrol Listesi
- Yargı bölgesini, MiCA yetki durumunu ve ülke bazında hizmet şartlarını açıkça açıklayan platformları tercih edin.
- Kayıtlarınızı temiz tutun: ihracatlar, işlem hash'leri, para yatırma/çekme geçmişleri ve fon kanıtı—bankalar ve vergi raporlaması için kullanışlıdır.
- Tek bir fiat kanalına güvenmeyin: SEPA, kartlar ve alternatif sağlayıcılar sadece rahatlık değil—aynı zamanda dayanıklılıktır.
Kazananlar genellikle baştan itibaren ciddi süreçler kuran hizmetler olur: uyum, net kurallar ve dikkatli banka ilişkileri. Akıllıca seçin.