Vorabpauschale 2026: Almanya'da Pasif Portföyün Maliyeti
Eğitici materyal. Vergi veya finansal tavsiye değildir.
Ocak ayında herhangi bir satış yapmadığınız halde ETF ile ilgili bir vergi tahsilatı görürseniz yalnız değilsiniz — Almanya'da bu düzenli bir durumdur. Bu mekanizmaya Vorabpauschale denir: özellikle birikimli ETF'lerden (thesaurierend) kaynaklanan "varsayılan" gelir üzerinden alınan bir vergi.
2026 için kilit nokta: Basiszins 02.01.2026 tarihine göre (InvStG prosedürü ve BMF yayınına göre) belirlenir; Vorabpauschale 2026 için ise takip eden yılın ilk iş günü tahsil edilmiş sayılır. Aracı kurumunuz/bankanız genellikle vergiyi Ocak başında stopaj yoluyla alır.
Satış Yapmadığınız Halde Neden ETF'ler Vergilendiriliyor?
Vorabpauschale bir ceza değildir ve "çifte vergilendirme" de değildir. Bu, yatırımcıların yıllarca ETF içinde kazanç biriktirip satana kadar vergi ödememelerini engellemek amacıyla getirilen kazancın bir kısmının peşin vergilendirilmesidir.
Fikir basittir: Fon dağıtım yapmadıysa (veya çok az dağıttıysa), vergi sistemi yine de bir asgari getiri olduğunu varsayar ve o asgari getiri üzerinden vergi uygular. Fon yeterince dağıtım yapmışsa Vorabpauschale sıfır olabilir.
Basiszins 2026 Nedir ve Vorabpauschale Tutarını Nasıl Belirler?
Basiszins 2026, Vorabpauschale hesaplamasında kullanılan temel faiz oranıdır ve Alman Maliye Bakanlığı (BMF) tarafından yayımlanır. Uzun vadeli devlet tahvili getirilerinden türetilir ve yılın ilk iş gününde sabitlenir.
Basiszins ETF'nizin getirisi değildir. Formülde teknik bir girdi olarak kullanılır — ve yıldan yıla değişir; bu yüzden kesilen tutar artabilir veya azalabilir.
Birikimli ETF Vergisi: Vorabpauschale Nasıl Hesaplanır
Gerçek dünyadaki hesaplamalar ayrıntılar (tutulan aylar, tavanlar vb.) içerir, ancak temel mantık şudur:
Adım 1) Basisertrag (temel getiri) hesaplayın
Basisertrag = yıl başındaki fon değeri × %70 × Basiszins
Neden %70? Bu katsayı kurallara gömülüdür — devlet temel getirinin yalnızca bir kısmını vergilendirir.
Adım 2) Dağıtımları çıkarın
Yıl içinde ödenen herhangi bir dağıtım Basisertrag'ı azaltır. Bu yüzden dağıtım yapan ETF'lerin (ausschüttend) Vorabpauschale'si genellikle daha küçük veya sıfır olur.
Adım 3) Gerçek fiyat artışına göre tavan uygulayın
Basisertrag, fonun yıl içindeki gerçek fiyat artışıyla sınırlandırılır; böylece piyasaların düştüğü bir yılda "varsayılan kazanç" üzerinden vergi alınmaz.
Adım 4) Teilfreistellung (kısmi muafiyet) uygulayın
Birçok fon Teilfreistellung (kısmi muafiyet) hakkına sahiptir. Örneğin, hisse senedi fonları (Aktienfonds) genelde kısmi muafiyetten yararlanır (InvStG kapsamına göre sıklıkla %30 gibi oranlar görülür).
Adım 5) Banka vergiyi stopaj yoluyla keser
Ardından standart Alman sermaye gelir vergisi mekanikleri devreye girer: bankanız/aracı kurumunuz vergiyi otomatik olarak keser (hesaptan tahsil edilebilir nakit varsa — genellikle hesap nakit bakiyesinden alınır).
Neden Tahsilat "Aniden" Geliyormuş Gibi Hissedilir
InvStG altında Vorabpauschale, takip eden yılın ilk iş gününde tahsil edilmiş sayılır. Bu yüzden 2026 vergisi genellikle Ocak 2027'de görünür. İşte "Hiçbir şey satmadım ama vergi ödedim" anı budur.
Stopajı Yasal Olarak Nasıl Azaltabilirsiniz
Her yılın başında kontrol etmeye değer iki terim:
- Sparer-Pauschbetrag: sermaye gelirleri için uygulanan vergi muafiyeti sınırı (stopaj yaparken banka tarafından uygulanır).
- Freistellungsauftrag: o muafiyetin ilgili kurumda uygulanması için bankanıza verdiğiniz talimat (birden fazla banka/aracı kurum kullanıyorsanız muafiyeti bölüştürebilirsiniz).
Freistellungsauftrag'unuz ayarlanmadıysa (veya muafiyeti zaten başka yerde kullandıysanız) Vorabpauschale stopajı daha ağır görünebilir — yıl içindeki toplam sermaye gelirleriniz çok büyük olmasa bile.
Aracı Kurum Ekstesinde Neye Bakmalısınız
- İşlem açıklaması (çoğunlukla Vorabpauschale / Investmentsteuer / Abgeltungsteuer olarak geçer).
- Hangi ISIN/ETF'lere hesaplamanın uygulandığı (bazı bankalar dökümü gösterir).
- Freistellungsauftrag muafiyetinizin kullanılabilir olup olmadığı (değilse stopaj otomatik yapılır).
Sonuç
Vorabpauschale 2026, Almanya'da pasif ETF yatırımcıları için vergi gerçeğinin normal bir parçasıdır. En çok birikimli ETF'lerde görünür ve Basiszins, dağıtımlar ile Sparer-Pauschbetrag / Freistellungsauftrag ayarlarınıza bağlıdır.
Ve portföyünüz sadece ETF'lerden oluşmuyorsa (örneğin kripto da tutuyorsanız), yeniden dengeleme aralarında atıl nakdi aynı disiplinle yönetmek faydalıdır. Paranızın planınız çalışırken ölü durmaması için düzenli ödemeli Hexn getiri mevduatlarına yatırabilirsiniz.