24 Saatte 19 Milyar$'ın Üzerinde Tasfiye: Kim Kazandı, Kim Kaybetti, Sonrası
Giriş
Ekim 2025, kripto için en çalkantılı aylardan biri oldu.
Bitcoin ETF'lerine haftalarca süren iyimserlik ve rekor girişlerin ardından piyasa sert bir düzeltmeyle karşılaştı — bu, volatilitenin asla tamamen yok olmadığının, yalnızca ralliler arasında saklandığının bir hatırlatıcısı.
10–11 Ekim arasında 24 saatten kısa sürede 19 milyar dolardan fazla kaldıraçlı pozisyon likide edildi ve bu yılın en büyük piyasa sıfırlaması gerçekleşti.
İşte olanların, kimlerin avantaj sağladığının ve yatırımcılar için bundan sonra ne anlama geldiğinin dökümü.
Ne Oldu
10–11 Ekim gecesi kripto piyasası büyük bir tasfiye kaskadı yaşadı.
CoinGlass'a göre toplam 19 milyar doları aştı.
Temel sebep? Gerçekçi olmayan piyasa beklentileri. Birçok trader ve fon, kurumsal girişler ve Bitcoin ETF'leri iyimserliğiyle desteklenen güçlü bir 4. çeyrek rallisi bekliyordu.
Ancak sürekli bir büyüme yerine piyasa ani bir düzeltme gördü.
Büyük bir kurumsal sermaye payı, düşük likiditeli altcoinlere yüksek kaldıraçla girmişti ve fiyatlar düşmeye başladığında zincirleme tepkiye uygun mükemmel bir ortam oluştu.
İlk teminat çağrıları geldiğinde likidasyonlar piyasaya hızla yayıldı — bir milyonun üzerinde işlem hesabını silip süpüren klasik bir domino etkisi.
(Kaynak: CoinGlass)
Kim Kazandı
Kaosun ortasında birkaç kişi kâr etmeyi başardı.
Öne çıkanlardan biri, tanınmış kripto trader'ı ve eski BitForex yöneticisi Garrett oldu.
Satış baskısı başlamadan yaklaşık 30 dakika önce Hyperliquid borsasında büyük bir short pozisyon açtı — piyasa çökerken yaklaşık 192 milyon dolar kazandı.
Daha sonra hamlesinin, aşırı ısınma ve fazla kaldıraç belirtilerine dayandığını teyit etti.
Şu anda Garrett'in BTC ve ETH üzerinde ılımlı şekilde düşüşe dönük pozisyonları var; bu da gelecekte daha fazla volatilite beklediğini gösteriyor.
Kim Kaybetti
Çöküşten en çok market maker'lar ve fonlar etkilendi:
- ABC, Hyperliquid'in en büyük market maker'larından biri olarak 35 milyon dolardan fazla zarar etti ve işlem bakiyesinin %73'ünü sildi.
- Cyantarb, başka bir kilit oyuncu, yaklaşık 100 milyon dolarlık kaldıraçlı pozisyon kapatmak zorunda kaldı ve 18–19 milyon dolar zarar gerçekleştirdi.
- Selini Capital, türev odaklı bir hedge fon, 50–70 milyon dolar arasında kayıp verdi; bunun 16 milyon doları gecede gerçekleşti.
- Birkaç altcoin — ATOM, RVN ve IOTX dahil — türev piyasalarında kısa süreliğine neredeyse sıfır seviyede işlem gördü.
Toplamda 1,6 milyondan fazla hesap likide edildi — bunların çoğu aşırı kaldıraçlı long pozisyonlardı.
(Hyperliquid'de günlük en büyük kullanıcı kayıpları)
Uzmanlar Ne Diyor
Glassnode'un Week On-Chain Raporu'na (Hafta 40, 2025) göre, çöküşten önce dolaşımdaki Bitcoin arzının yaklaşık %97'si karda idi — tarihsel olarak büyük düzeltmeleri önden haber veren bir seviye.
Glassnode analistleri olayı, aylardır süren sürekli girişler ve spekülatif pozisyonlanmanın ardından gelen "doğal bir piyasa sıfırlaması" olarak tanımladı.
Bitcoin'in 126.000 dolara yükselişinin, balina spekülasyonlarından ziyade 2,2 milyar dolarlık ETF girişleri ve küçük holderların tutarlı birikimi tarafından desteklendiğine dikkat çektiler.
Kısacası, düzeltme acı verici olabilir, ancak aşırı kaldıraçları temizlemeye ve piyasaya dengeyi geri getirmeye yardımcı oldu.
(Kaynak: Glassnode Week On-Chain — Hafta 40, 2025)
Binance Kullanıcıları Desteklemek İçin 400M$ Ayırdı
Çöküşün ardından Binance, etkilenen kullanıcılara yardım etmek ve piyasa güvenini stabilize etmek amacıyla Together Initiative adlı 400 milyon dolarlık bir toparlanma fonu açıkladı.
- $300 milyon, 10–11 Ekim'de pozisyonları likide edilen perakende trader'lara tazminat olarak verilecek.
- $100 milyon ise kurumsal müşteriler ve ekosistem projeleri için düşük faizli kredileri finanse edecek.
Borsa, kullanıcı kayıpları için yasal bir sorumluluğu bulunmadığını belirtti ancak bu önlemleri güveni ve piyasa istikrarını geri getirme çabasının bir parçası olarak gördüğünü açıkladı.
Sonuç
Piyasa henüz tamamen toparlanmış değil — volatilite yüksek ve duyarlılık temkinli.
Spot fiyatlarda kısmi bir toparlanma olmasına rağmen türev aktivitesi hâlâ yüksek, bu da trader'ların risk almaktan henüz vazgeçmediğini gösteriyor.
Yeni makro veya regülasyon baskısı ortaya çıkarsa başka bir düzeltme mümkün.
Ders basit ama kritik: likiditesi düşük varlıklarda yüksek kaldıraç yıkıcı olabilir — profesyoneller için bile.
Amacınız sermayeyi korumak ve gereksiz risk almadan öngörülebilir getiri elde etmekse, bu sabit getirili fırsatları keşfetme zamanı olabilir.