Bank Runs verständlich erklärt: Das Diamond‑Dybvig‑Modell

Die Volkswirte Douglas Diamond und Philip Dybvig erhielten 2022 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften für ihr Diamond‑Dybvig‑Modell. Es erklärt, wie Bank Runs durch ein Missverhältnis von Aktiva und Passiva entstehen und schlägt Einlagensicherung als Präventionsmaßnahme vor.

Grundlagen

Die Geschichte des Bankwesens kennt Bank Runs als potenzielle Quelle von Chaos und Verlusten für Sparer und Volkswirtschaften. Ein Bank Run tritt auf, wenn viele Kunden gleichzeitig versuchen, ihr Geld abzuheben, weil sie an der Solvenz der Bank zweifeln. Während Bank Runs im Laufe der Geschichte zum Untergang zahlreicher Institute geführt haben, wurden ihre Ursachen und Lösungsansätze erst in den letzten Jahrzehnten intensiv erforscht.

Das Diamond‑Dybvig‑Modell

Das Diamond‑Dybvig‑Modell ist eines der einflussreichsten Frameworks zur Untersuchung der Ursachen von Bank Runs und möglicher Gegenmaßnahmen. Im November 2022 warf der Zusammenbruch der Kryptobörse FTX die Frage auf, inwiefern Runs auf solchen Plattformen sich von denen traditioneller Banken unterscheiden.

Kurze Geschichte des Diamond‑Dybvig‑Modells

Douglas W. Diamond und Philip Dybvig, beide Ökonomen und Professoren, sind für ihre 1983 veröffentlichte Arbeit „Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity“ bekannt, in der sie das Diamond‑Dybvig‑Modell vorstellten. Dieses Modell brachte ihnen zusammen mit dem ehemaligen Fed‑Chef Ben Bernanke den Nobelpreis 2022 ein. Diamond ist mit der University of Chicago verbunden, Dybvig lehrt an der Washington University in St. Louis.

Wie funktioniert das Diamond‑Dybvig‑Modell?

Das Modell analysiert die Rolle der Banken als Vermittler zwischen Einlegern und Kreditnehmern. Einleger bevorzugen liquide Konten, um jederzeit auf ihr Geld zugreifen zu können, während Kreditnehmer langfristige, weniger liquide Kredite nachfragen. Das Modell zeigt, dass Banken durch die von ihnen angebotenen Verbindlichkeiten Wert schaffen, indem sie Einlegern eine verbesserte Auszahlungssicherheit bieten – ähnlich einer Versicherung. Banken managen das Risiko von Abhebungen ähnlich wie ein Versicherer. Zudem bündeln Banken die Mittel vieler Einleger, um große, langfristige Kredite zu vergeben.

Fraktionelle Reservebank und Bank Runs

Das Diamond‑Dybvig‑Modell erklärt, warum die Struktur von Banken sie anfällig für Runs macht. Bank Runs entstehen, wenn Einleger in Panik geraten und ihr Geld abheben. Da Banken langfristige Kredite vergeben, können sie diese nicht sofort zurückfordern. Sie sind gezwungen, Vermögenswerte notfalls mit Verlust zu verkaufen, um Auszahlungen zu leisten. Wer früh abhebt, erhält typischerweise sein Geld – spätere Abheber gehen leer aus. Ein Run kann damit zur sich selbst erfüllenden Prophezeiung werden: Je mehr Einleger gleichzeitig abheben, desto größer das Risiko eines Bankenzusammenbruchs.

Bank Runs vorbeugen: Einlagensicherung

Früher versuchten Banken, Runs durch vorübergehende Abhebungssperren zu stoppen, doch diese Maßnahme bekämpfte nicht die zugrundeliegende Panik und ließ manche Einleger ohne Zugriff auf ihr Geld zurück.

Einen wirksameren Ansatz schlugen Diamond und Dybvig mit der Einlagensicherung vor. Ihr Modell identifiziert das Missverhältnis zwischen Krediten und Einlagen als Hauptursache für Bank Runs. Durch eine staatliche oder zentrale Einlagensicherung – etwa durch Institutionen wie die FDIC in den USA – lässt sich das Risiko von Runs reduzieren. Einlagensicherung garantiert Einlegern, im Fall eines Runs zumindest einen Teil oder die gesamte Einlage zurückzuerhalten, stärkt damit das Vertrauen und hat seit der Großen Depression zu weniger Runs geführt. Ein möglicher Nachteil ist jedoch, dass höhere Sicherheit Banken dazu verleiten kann, übermäßige Risiken einzugehen, weil Runs als unwahrscheinlicher betrachtet werden.

Bank Runs bei Krypto‑Börsen

Der Unterschied zwischen Kryptobörsen und traditionellen Banken wurde durch spektakuläre Runs wie den Zusammenbruch von FTX 2022 deutlich. Im Gegensatz zu versicherten Banken verfügen Kryptobörsen nicht über Einlagensicherung durch die FDIC oder eine staatliche Stelle, sodass Nutzer, die Token auf solchen Plattformen lagern, nicht dieselben Schutzmechanismen genießen. Dieses Fehlen eines Sicherheitsnetzes erhöht die Anfälligkeit von Kryptobörsen für panikgetriebene Runs.

Fazit

Das Missverhältnis zwischen Aktiva und Passiva kann Liquditätsprobleme verursachen – ein Kernpunkt des Diamond‑Dybvig‑Modells zur Erklärung von Bank Runs. Durch Einlagensicherung lassen sich Ängste der Einleger mildern und die Wahrscheinlichkeit eines bankseitigen Zusammenbruchs durch konzentrierte Abhebungen verringern.