Governance-Token erklärt

Dezentrale Governance ist eine Methode, mit der Blockchain-Projekte Entscheidungsbefugnisse an ihre Communities verteilen, indem sie Governance-Token einsetzen, die den Inhabern das Recht geben, über Entwicklungs- und Betriebsfragen abzustimmen. Dieses Modell bringt die Interessen der Token-Inhaber mit denen des Projekts in Einklang und fördert die Beteiligung der Community an der Projektentwicklung.

Grundlagen

In der traditionellen Unternehmenswelt wird die Mehrzahl der Firmen von einer kleinen Gruppe oder einem Vorstand geführt, was als zentralisierte Governance bekannt ist. Die Vorstände der größten Unternehmen bestehen typischerweise aus etwa zehn Personen und üben erheblichen Einfluss auf die Ausrichtung des Unternehmens aus. Sie ernennen oder entlassen Führungskräfte, legen Investitionsprioritäten fest und bestimmen die Unternehmensstrategie.

Governance-Token bieten jedoch einen anderen Ansatz zur Organisationsführung. Dieses Modell, das häufig in Decentralized Autonomous Organizations (DAOs) und Decentralized Finance (DeFi) verwendet wird, ermöglicht eine dezentralere, gerechtere und transparentere Governance. In den meisten Fällen entspricht ein Token einer Stimme. Governance-Token sollen Communities vereinen und sicherstellen, dass sich Blockchain-Projekte gesund entwickeln.

Wie funktionieren Governance-Token?

Dezentrale Governance in DAO-, DeFi- und DApp-Projekten basiert stark auf Governance-Token. Diese Token werden aktiven Community-Mitgliedern zugewiesen, die über kritische Fragen abstimmen, um das Wachstum der Projekte zu sichern. Abstimmungen erfolgen typischerweise über Smart Contracts, und die Ergebnisse werden automatisch umgesetzt.

MakerDAO ist eines der frühesten Projekte, das Governance-Token einsetzt. Sein Maker-Protocol, das den Stablecoin DAI unterstützt, wird von MKR-Token-Inhabern gesteuert. Ziel ist es, die Stabilität, Transparenz und Effizienz des Stablecoins zu sichern, indem über Themen wie Teamernennungen, Gebührenanpassungen und Regelübernahmen abgestimmt wird.

Ein weiteres Beispiel ist Compound, ein DeFi-Protokoll, das Nutzern das Verleihen und Leihen von Kryptowährungen ermöglicht. Es verteilt COMP-Token an Nutzer basierend auf ihrer On-Chain-Aktivität. Ein COMP-Token entspricht einer Stimme, und Nutzer können ihre Token an andere delegieren, damit diese in ihrem Namen abstimmen. Compound hat die Kontrolle über den Admin-Schlüssel des Netzwerks abgegeben, sodass das Projekt nun ausschließlich von seinen Token-Inhabern verwaltet wird.

Uniswap und PancakeSwap, Aave, ApeCoin DAO und Decentraland sind weitere Projekte, die Governance-Token nutzen. Diese Token haben unterschiedliche Regeln und werden Stakeholdern — einschließlich Gründern, Investoren und Nutzern — nach verschiedenen Modellen zugeteilt. Manche Governance-Token stimmen nur über bestimmte Themen ab, andere über die meisten Fragen. Zudem erzielen einige Governance-Token finanzielle Dividenden, andere nicht.

Vor- und Nachteile von Governance-Token

Der Einsatz von Governance-Token bringt Organisationen verschiedene Vorteile. Die dezentrale Governance-Struktur, die durch Governance-Token ermöglicht wird, beseitigt häufige Interessenskonflikte, wie sie bei zentralisierter Governance auftreten. Bei dezentraler Governance wird die Macht unter einer vielfältigen Gruppe von Stakeholdern geteilt, wodurch die Interessen der Nutzer und der Organisation in Einklang bleiben.

Ein weiterer Vorteil von Governance-Token ist der Aufbau aktiver und kollaborativer Communities. Da ein Token meist einer Stimme entspricht, ist der Entscheidungsprozess gerechter und ausgewogener. Jeder Token-Inhaber kann einen Vorschlag zur Abstimmung einreichen. Der Abstimmungsprozess ist transparent und für alle offen, was die Möglichkeit von Betrug verringert.

Governance-Token bringen jedoch auch Herausforderungen mit sich, wie das "Whale-Problem". Wale sind Individuen, die einen erheblichen Prozentsatz einer bestimmten Kryptowährung halten. Wenn die größten Wale eines Krypto-Projekts einen beträchtlichen Anteil an dessen Governance-Token besitzen, könnten sie den Abstimmungsprozess zu ihren Gunsten beeinflussen. Um Fairness zu gewährleisten, müssen Projekte sicherstellen, dass die Token-Besitzverhältnisse weitreichend und gleichmäßig verteilt sind.

Außerdem gibt es selbst bei fairer und breiter Verteilung der Governance-Token keine Garantie, dass Mehrheitsentscheidungen stets im besten Interesse der Organisation sind. Ein-Person-eine-Stimme-Systeme haben in der Geschichte unterschiedliche Erfolge gezeigt, und Governance-Token bilden da keine Ausnahme. Manchmal stimmen Token-Inhaber zugunsten der Gründerteams und großer Investoren, zum Nachteil der breiteren Community.

Wie geht es weiter mit Governance-Token?

Der Einsatz von Governance-Token, ursprünglich in der Crypto-Branche entwickelt, hat das Potenzial, auf andere Sektoren über die Kryptowährung hinaus ausgeweitet zu werden. Ein solcher Bereich ist die Web3-Bewegung, in der Governance-Token die Schaffung eines dezentralen Internets erleichtern können. Außerdem könnten Branchen wie Gaming das Governance-Modell übernehmen, sobald DeFi und DAOs an Bedeutung gewinnen.

Mit zunehmender Popularität der Governance-Token werden sie sich wahrscheinlich weiterentwickeln, um neue Probleme wie das "Whale-Problem" anzugehen oder den Abstimmungsprozess durch innovative Delegationsmethoden zu verbessern. Gleichzeitig könnte der Bereich der Governance-Token durch neue Entwicklungen komplexer werden.

Regulatorische Änderungen können ebenfalls die Zukunft der Governance-Token beeinflussen, da einige Regierungen sie als Wertpapiere einstufen könnten, was zu strengeren Vorschriften führen und ihre Funktionalität beeinträchtigen würde.

Fazit

Die Rolle der Governance-Token im DeFi- und DAO-Bereich war entscheidend für deren Wachstum. Sie haben dezentrale Entscheidungsfindung ermöglicht und die Macht in die Hände der Token-Inhaber gelegt. Das Prinzip "ein Token, eine Stimme" hat dazu beigetragen, dass die Interessen der Community mit denen der Organisation übereinstimmen.

Mit zunehmender Verbreitung des Konzepts nutzereigener Netzwerke könnten Governance-Token in verschiedenen Branchen, einschließlich Web3-Projekten und Gaming, häufiger zum Einsatz kommen. Damit Governance-Token jedoch effektiv sind, muss die Token-Verteilung unter allen Mitgliedern der Community gerecht erfolgen. Ist diese Bedingung erfüllt, können Governance-Token eine wichtige Rolle beim Aufbau lebendiger, dezentraler Ökosysteme spielen.