Grundlagen des Risikomanagements

Grundlagen

Die Einschätzung und Reaktion auf Risiken ist ein wesentlicher Bestandteil des Umgangs mit Risiken in unserem Leben. Risikomanagement ist notwendig für einfache Aufgaben wie Autofahren sowie für Entscheidungen zu Versicherungen oder medizinischen Plänen. Die meisten von uns managen Risiken im Alltag unbewusst. In den Finanzmärkten und der Betriebswirtschaft dagegen ist die Risikobewertung eine bewusste Praxis.

In der Ökonomie bezeichnet Risikomanagement einen Rahmen, der definiert, wie ein Unternehmen oder Investor mit den finanziellen Risiken umgeht, die jedem Geschäft innewohnen. Für Trader und Investoren kann dieser Rahmen das Management mehrerer Anlageklassen umfassen, etwa Kryptowährungen, Forex, Rohstoffe, Aktien, Indizes und Immobilien.

Finanzielle Risiken treten in vielen Formen auf und lassen sich unterschiedlich klassifizieren. Dieser Artikel bietet einen Überblick über den Risikomanagement-Prozess und stellt Strategien vor, mit denen Trader und Investoren finanzielle Risiken mindern können.

Wie funktioniert Risikomanagement? 

Der Prozess des Risikomanagements umfasst typischerweise fünf Schritte: Zielsetzung, Risikoidentifikation, Risikobewertung, Festlegung von Maßnahmen und Überwachung. Je nach Kontext können die Schritte variieren.

1. Ziele setzen: die Hauptziele und das Risikotoleranzniveau festlegen.
2. Risiken identifizieren: potenzielle negative Ereignisse erkennen und definieren. Dieser Schritt liefert oft auch Erkenntnisse über nicht-finanzielle Risiken.
3. Risikobewertung: Häufigkeit und Schadenpotenzial identifizierter Risiken bewerten und nach Relevanz priorisieren.
4. Maßnahmen definieren: geeignete Handlungen für jede Risikokategorie basierend auf deren Wichtigkeit festlegen.
5. Überwachung: die Wirksamkeit der Risikomanagement-Strategie überwachen; dies erfordert häufig kontinuierliche Datenerfassung und Analyse.

Finanzielles Risikomanagement 

Ein erfolgreicher Trade-Aufbau kann aus verschiedenen Gründen scheitern. Beispielsweise kann sich der Markt gegen eine Position bewegen oder der Trader reagiert emotional und verkauft aus Panik. Emotionale Reaktionen führen oft dazu, dass Trader ihre ursprüngliche Strategie aufgeben, besonders in Bärenmärkten oder Zeiten der Kapitulation.

Eine solide Risikomanagement-Strategie ist entscheidend, um an den Finanzmärkten erfolgreich zu sein. Eine einfache Maßnahme kann das Setzen von Stop-Loss- oder Take-Profit-Orders sein. Eine robuste Trading-Strategie sollte klare Handlungsoptionen vorsehen, die es ermöglichen, mit unterschiedlichen Situationen umzugehen. Es ist wichtig, diese Strategien kontinuierlich zu überprüfen und anzupassen.

Es gibt viele Wege, Risiken zu managen. Hier einige Beispiele für finanzielle Risiken und deren Abmilderung:

• Marktrisiko: durch Stop-Loss-Orders für jeden Trade minimieren, damit Positionen automatisch geschlossen werden, bevor große Verluste entstehen.
• Liquiditätsrisiko: durch Handel in Märkten mit hohem Volumen mindern. Assets mit hoher Marktkapitalisierung sind tendenziell liquider.
• Kreditrisiko: reduzieren, indem über vertrauenswürdige Börsen gehandelt wird, sodass Kreditgeber und Kreditnehmer (oder Käufer und Verkäufer) einander nicht direkt vertrauen müssen.
• Operationelles Risiko: durch Diversifikation von Portfolios mindern, um die Abhängigkeit von einem einzelnen Projekt oder Unternehmen zu vermeiden. Die Recherche zu Unternehmen, die weniger anfällig für operationelle Ausfälle sind, hilft ebenfalls.
• Systemisches Risiko: durch Portfolio-Diversifikation über Projekte mit unterschiedlichen Ansätzen oder Unternehmen aus verschiedenen Branchen verringern, vorzugsweise mit niedriger Korrelation.

Effektive Strategien zur Risikosteuerung

Trader und Investoren nutzen üblicherweise verschiedene Instrumente und Strategien des Risikomanagements, um das Portfoliowachstum zu verbessern, da es keine universelle Methode gibt. Im Folgenden einige Strategien, die Trader zur Risikominderung einsetzen.

Die 1%-Regel im Trading 

Trader, die die 1%-Regel anwenden, begrenzen ihr Verlustpotenzial auf maximal 1% des Trading-Kapitals pro Trade. Dabei kann entweder mit 1% des Portfolios pro Trade gehandelt werden oder mit einer größeren Order, deren Stop-Loss einem Verlust von 1% des Portfoliowerts entspricht. Daytrader nutzen diese Regel häufig, Swingtrader können sie ebenfalls übernehmen.

Einige Trader passen den 1%-Wert jedoch an Faktoren wie Kontogröße und Risikoappetit an. Beispielsweise können Trader mit größeren Konten und konservativer Ausrichtung das Risiko pro Trade auf einen kleineren Prozentsatz begrenzen.

Stop-Loss- und Take-Profit-Orders 

Stop-Loss-Orders begrenzen potenzielle Verluste bei negativen Trade-Ergebnissen, Take-Profit-Orders sichern Gewinne, wenn ein Trade gut läuft. Für eine effiziente Ausführung sollten diese Orders unmittelbar nach dem Einstieg in eine Position und auf zuvor festgelegten Kursniveaus platziert werden.

In einem hochgradig unvorhersehbaren Markt ist es wichtig zu wissen, wann Verluste begrenzt werden müssen, um größeren Schaden zu verhindern. Durch das Planen einer Ausstiegsstrategie vermeiden Trader übereilte, emotionsgetriebene Entscheidungen. Die Festlegung von Stop-Loss- und Take-Profit-Niveaus ist außerdem zentral für die Berechnung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses jedes Trades.

Hedging 

Hedging ist eine Strategie, die Investoren und Trader verwenden, um finanzielle Risiken zu verringern. Dabei werden zwei gegensätzliche Positionen eingenommen, die sich gegenseitig ausgleichen können. Im Prinzip kann ein Trade durch eine entgegengesetzte Position ähnlicher Größe abgesichert werden. Obwohl dies kontraintuitiv klingt, kann Hedging bei korrekter Anwendung die Auswirkungen einer Marktbewegung begrenzen.

Beispielsweise kann ein Investor, der LONG in BTC ist und die Coins in einer persönlichen Wallet hält, in einem Abwärtstrend eine Short-Position eingehen, um die Long-Position auszugleichen, ohne BTC zu transferieren—so entsteht eine marktneutrale Strategie.

Diversifikation 

Um finanzielle Risiken zu mindern, diversifizieren Investoren oft ihre Portfolios, indem sie in mehrere Assets statt in nur ein einziges investieren. Das Prinzip lautet: nicht alle Eier in einen Korb legen. Ein gut diversifiziertes Portfolio bietet besseren Schutz vor großen Verlusten als ein Portfolio, das nur aus einem Asset besteht. Wenn etwa ein Krypto-Asset in einem diversifizierten Portfolio stark fällt, ist der maximale Schaden auf einen Anteil des Portfolios begrenzt. Bei einem Portfolio, das ausschließlich aus einem Asset besteht, kann dies hingegen einen Verlust von 100% des Portfoliowerts bedeuten.

Risik-Ertrags-Verhältnis 

Das Risik-Ertrags-Verhältnis zu berechnen, ist eine Methode, um das potenzielle Risiko, das ein Trader einzugehen bereit ist, mit dem potenziellen Gewinn zu vergleichen. Man bestimmt dieses Verhältnis, indem man den potenziellen Verlust durch den potenziellen Gewinn eines Trades teilt. Wenn beispielsweise der Stop-Loss bei 5% und das Gewinnziel bei 15% liegt, beträgt das Risiko-Ertrags-Verhältnis 1:3. Das bedeutet, dass der potenzielle Gewinn dreimal so hoch ist wie der potenzielle Verlust.

Fazit

Es ist wichtig, dass Trader und Investoren vor dem Eingehen einer Position oder der Kapitalallokation für ein Portfolio einen Risikomanagement-Plan entwickeln. Allerdings ist zu verstehen, dass finanzielle Risiken nicht vollständig beseitigt werden können.

Risikomanagement bedeutet nicht, Risiken grundsätzlich zu vermeiden, sondern strategisch zu denken, um unvermeidbare Risiken möglichst effektiv zu bewältigen. Dazu gehören das Identifizieren, Bewerten und Überwachen von Risiken im Kontext der verwendeten Strategie.

Ziel des Risikomanagements ist es, das Risiko-Ertrags-Verhältnis zu bewerten, damit die profitabelsten Positionen priorisiert werden können. Insgesamt besteht Risikomanagement aus einem Prozess der Bewertung und Abwägung der potenziellen Risiken und Erträge jeder Position, um fundierte und effektive Entscheidungen zu treffen.