Lohnt sich Technische Analyse?

Die technische Analyse (TA) ist ein verbreiteter Ansatz zur Vorhersage von Marktverhalten durch die Analyse historischer Kursbewegungen und Volumendaten. Sie dient dazu, Muster und Chancen für profitable Trades zu identifizieren. TA-Indikatoren können Tradern Hinweise auf potenzielle Ein- und Ausstiegszeitpunkte liefern. Obwohl TA weit verbreitet ist, halten Kritiker sie für unzuverlässig und umstritten. Die Fundamentalanalyse (FA) hingegen berücksichtigt verschiedene mikro- und makroökonomische Faktoren, um den inneren Wert eines Unternehmens oder Assets zu schätzen. Eine Kombination beider Ansätze gilt als sinnvolle Vorgehensweise.

Grundlagen

Wenn es um die Prognose von Marktverhalten geht, ist die technische Analyse ein populärer Ansatz. TA, auch als Chartanalyse bezeichnet, beinhaltet die Analyse historischer Kursbewegungen und Volumendaten, um zukünftige Markttrends vorherzusagen. Diese Methode wird sowohl in traditionellen Finanzmärkten wie Aktien als auch im Kryptowährungsmarkt angewendet.

Im Vergleich zur Fundamentalanalyse, die verschiedene Faktoren betrachtet, die den Preis eines Assets beeinflussen können, konzentriert sich TA ausschließlich auf vergangene Kursbewegungen. Daher wird TA häufig verwendet, um Preisschwankungen und Volumendaten eines Assets zu untersuchen. Viele Trader verlassen sich auf diesen Ansatz, um Muster und Chancen für profitable Trades zu identifizieren.

Bereits im 17. Jahrhundert in Amsterdam und im 18. Jahrhundert in Japan entstanden rudimentäre Formen der technischen Analyse. Die moderne Version der TA wird jedoch oft mit der Arbeit von Charles Dow in Verbindung gebracht. Als Finanzjournalist und Gründer des Wall Street Journal bemerkte Dow, dass einzelne Assets und Märkte häufig in vorhersehbaren Trends verlaufen, die analysiert und segmentiert werden konnten. Seine Beobachtungen ebneten den Weg für die Dow-Theorie und weitere Entwicklungen in der technischen Analyse.

Anfänglich war die technische Analyse ein primitives Verfahren, das auf handgefertigten Tabellen und manuellen Berechnungen beruhte. Mit dem Fortschritt der Technologie und moderner Rechnertechnik wurde TA jedoch weit verbreitet und ist heute ein wichtiges Werkzeug für viele Trader und Investoren.

Wie funktioniert TA?

Technische Analyse ist eine Methode, die darauf abzielt, zukünftiges Marktverhalten durch die Analyse vergangener Kursbewegungen und Volumendaten vorherzusagen. Der Ansatz wird häufig auf Aktien und andere Assets in traditionellen Finanzmärkten angewendet, findet aber auch im Kryptowährungsmarkt breite Anwendung.

Im Gegensatz zur Fundamentalanalyse, die multiple Faktoren rund um den Preis eines Assets berücksichtigt, fokussiert sich TA strikt auf historische Kursdaten. Deshalb wird sie genutzt, um Preisschwankungen und Volumen eines Assets zu analysieren. Viele Trader verwenden TA, um Trends und günstige Handelsgelegenheiten zu erkennen.

Die Geschichte der TA reicht bis zu den Beobachtungen von Charles Dow zurück. Dow, Finanzjournalist und Gründer des Wall Street Journal, stellte fest, dass Assets und Märkte oft in Trends verlaufen, die segmentiert und untersucht werden können. Seine Arbeit führte später zur Dow-Theorie und förderte die Weiterentwicklung der technischen Analyse.

Ursprünglich basierte die technische Analyse auf handgefertigten Tabellen und manuellen Kalkulationen. Mit dem technologischen Fortschritt und modernen Rechnern wurde TA jedoch weit verbreitet und ist heute ein wichtiges Werkzeug für viele Investoren und Trader.

Um Preise zu analysieren und potenziell günstige Gelegenheiten zu erkennen, nutzen Trader Charting-Tools, sogenannte Indikatoren. Technische Indikatoren können Tradern helfen, bestehende Trends zu identifizieren und Hinweise auf mögliche zukünftige Trendentwicklungen zu geben. Da TA-Indikatoren fehlbar sind, verwenden manche Trader mehrere Indikatoren, um Risiken zu reduzieren.

Besonders gilt: TA ist in Märkten, die unter normalen Bedingungen mit hohem Volumen und hoher Liquidität operieren, tendenziell zuverlässiger und effektiver. Märkte mit hohem Volumen sind weniger anfällig für Preismanipulationen und ungewöhnliche externe Einflüsse, die falsche Signale erzeugen und TA nutzlos machen könnten.

Beliebte TA-Indikatoren

1. Simple moving averages (SMA) – einfache gleitende Durchschnitte (SMA), berechnet auf Basis der Schlusskurse eines Assets über einen festgelegten Zeitraum.
2. Exponential moving average (EMA) – exponentiell gewichteter gleitender Durchschnitt (EMA), eine modifizierte Form des SMA, die neuere Schlusskurse stärker gewichtet.
3. Relative strength index (RSI) – Relative-Stärke-Index (RSI), ein Oszillator, der Werte zwischen 0 und 100 liefert.
4. Bollinger Bands (BB) – Bollinger-Bänder (BB), ein Indikator mit zwei seitlichen Bändern um eine gleitende Durchschnittslinie. Er dient dazu, potenziell überkaufte oder überverkaufte Marktbedingungen zu erkennen und die Volatilität zu messen.
5. Stochastic RSI – stochastischer RSI, berechnet durch Anwendung einer mathematischen Formel auf den regulären RSI.
6. Moving average convergence divergence (MACD) – MACD entsteht durch Subtraktion zweier EMAs, wodurch die MACD-Linie entsteht. Diese Linie wird dann genutzt, um einen weiteren EMA zu erzeugen, der als Signallinie dient.
7. MACD-Histogramm – berechnet aus den Differenzen zwischen den beiden vom MACD erzeugten Linien.

Trader nutzen diese Indikatoren und Kennzahlen, um Charts und historische Kursbewegungen zu analysieren und Markttrends zu bestimmen. Während einige Indikatoren wie SMA und EMA einfach Preisänderungen über die Zeit nachverfolgen, wenden andere wie RSI und BB mathematische Formeln auf Preisdaten an und erzeugen Werte innerhalb vordefinierter Bereiche. Zudem beruhen manche Indikatoren wie Stochastic RSI und MACD auf anderen Indikatoren, um ihre Daten zu erzeugen.

Handelssignale

TA-Indikatoren können Tradern Hinweise auf mögliche Ein- und Ausstiegszeitpunkte liefern, auch bekannt als Kauf- oder Verkaufssignale. Diese Signale entstehen, wenn bestimmte Ereignisse innerhalb eines Indikator-Charts auftreten. Beispielsweise kann ein RSI-Wert von 70 oder mehr darauf hindeuten, dass der Markt überkauft ist. Fällt der RSI hingegen auf 30 oder darunter, spricht das für einen überverkauften Markt.

Trader sollten jedoch beachten, dass TA-Indikatoren falsche Signale oder Rauschen erzeugen können, was zu ungenauen Vorhersagen führt. Dies gilt besonders für Kryptowährungsmärkte, die aufgrund ihrer geringeren Größe im Vergleich zu traditionellen Märkten volatiler sind.

Kritik

TA ist eine weit verbreitete Methode in verschiedenen Märkten, doch viele Fachleute betrachten sie als unzuverlässig und umstritten und bezeichnen sie oft als „self-fulfilling prophecy“ (sich selbst erfüllende Prophezeiung). Dieser Begriff beschreibt Ereignisse, die nur deshalb eintreten, weil viele Menschen daran geglaubt haben. Kritiker argumentieren, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Indikatoren wie Unterstützungs- oder Widerstandslinien funktionieren, steigt, wenn viele Trader und Investoren denselben Indikatoren folgen.

Befürworter der TA entgegnen jedoch, dass jeder Chartist einen individuellen Ansatz zur Chartanalyse und Nutzung von Indikatoren hat. Daher könne nicht eine große Zahl von Tradern exakt dieselbe Strategie nutzen.

Unterschiede zwischen FA und TA

Fundamentalanalyse und technische Analyse sind zwei Methoden, die in Finanzmärkten verwendet werden, um Asset-Preise zu analysieren und vorherzusagen. Während sich die technische Analyse auf historische Kursdaten und Volumen konzentriert, verfolgt die Fundamentalanalyse einen breiteren Untersuchungsansatz mit Fokus auf qualitativen Faktoren.

Die Fundamentalanalyse berücksichtigt verschiedene mikro- und makroökonomische Bedingungen, wie Unternehmensführung, Wettbewerbsumfeld, Wachstumsraten und Branchenlage, um den inneren Wert eines Unternehmens oder Assets zu schätzen. Mit dieser Methode lässt sich bewerten, ob ein Asset im Kontext und in Bezug auf sein Potenzial über- oder unterbewertet ist. FA wird überwiegend von Fondsmanagern und langfristigen Investoren genutzt.

Die technische Analyse hingegen dient hauptsächlich als Prognosewerkzeug für Kursverläufe und Marktverhalten und wird überwiegend von kurzfristigen Tradern eingesetzt. Ein Vorteil der TA ist, dass sie auf quantitativen Daten basiert, die eine objektivere Untersuchung der Preishistorie ermöglichen.

Dennoch kann die technische Analyse durch persönliche Voreingenommenheit und Subjektivität beeinflusst werden. Trader, die dazu neigen, zu einem bestimmten Ergebnis zu gelangen, können unbewusst ihre TA-Tools so interpretieren oder anpassen, dass sie ihre Erwartung bestätigen. Außerdem kann TA versagen, wenn Märkte keine klaren Muster oder Trends zeigen.

Kritiker der technischen Analyse führen erneut an, dass sie kontrovers und unzuverlässig sei und oft als „self-fulfilling prophecy“ bezeichnet werde. Dieses Phänomen beschreibt Ereignisse, die eintreten, weil viele Marktteilnehmer mit ihrer Erwartung dazu beitragen. Wenn zahlreiche Trader und Investoren auf dieselben Indikatoren wie Unterstützungs- oder Widerstandslinien setzen, steigt theoretisch die Wahrscheinlichkeit, dass diese Indikatoren Wirkung zeigen.

Befürworter entgegnen, dass jeder Chartist eine besondere Art hat, Charts zu analysieren und Indikatoren zu nutzen, wodurch es praktisch unmöglich wird, dass eine große Anzahl von Tradern exakt dieselbe Strategie anwendet.

Fazit

Trotz der langjährigen Debatte, welche Methode überlegen ist, wird eine Kombination aus technischer und fundamentaler Analyse als vernünftiger Ansatz empfohlen. Während FA typischerweise für langfristige Anlagestrategien genutzt wird, kann TA wertvolle Informationen über kurzfristige Marktbedingungen liefern und Tradern und Investoren helfen, günstige Ein- und Ausstiegspunkte zu bestimmen.