Regeln der Fair Practice erklärt
Die Rules of Fair Practice sind ein Verhaltenskodex, den FINRA für Broker-Dealer in den USA geschaffen hat. Er zielt darauf ab, Anleger und die Marktintegrität zu schützen, indem Loyalität und faire Behandlung von Kunden vorgeschrieben und betrügerische sowie unethische Praktiken verboten werden. Nichteinhaltung kann zu schweren Sanktionen führen.
Grundlagen
Die Rules of Fair Practice sind ein Verhaltenskodex für Broker-Dealer in den Vereinigten Staaten. Sie schreiben Loyalität und faire Behandlung gegenüber Kunden vor und wurden ursprünglich von der National Association of Securities Dealers (NASD) geschaffen. Heute überwacht die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) diese Regeln. Das Hauptziel der Regeln ist es, Anleger zu schützen und die Integrität des Marktes zu bewahren. Zusätzlich zu den gesetzlichen Anforderungen aus dem Wertpapierrecht setzen die Rules of Fair Practice ethische Standards, an die sich Broker halten sollen.
Ein genauerer Blick auf die Rules of Fair Practice
Die Rules of Fair Practice verlangen, dass Broker-Dealer Kunden fair und gerecht behandeln. Diese Regeln umfassen verschiedene Aspekte, darunter faire Geschäftspraktiken, eine Treuepflicht, Offenlegungspflichten und weitere Verantwortlichkeiten, die Broker und Händler gegenüber ihren Kunden haben.
Verbotenes Verhalten
Die Rules of Fair Practice von FINRA legen zahlreiche Beschränkungen für Broker und Händler fest. Dazu gehört das Verbot, von Verkäufern erhaltene Informationen zu nutzen, um ohne ausdrückliche Zustimmung andere Kunden anzusprechen, sowie unethische Praktiken wie Churning. Churning bezeichnet übermäßiges Handeln in einem Kundenkonto, um höhere Provisionen zu erzielen. Die Regeln behandeln auch betrügerische Praktiken, insbesondere das sogenannte „Trading ahead“, bei dem ein Broker für das eigene Firmenkonto handelt, während Kundenorders noch offen sind, oder im Kundenkonto ohne Wissen des Kunden handelt.
Weitere untersagte Handlungen sind:
- Leistungs- oder Renditegarantien abgeben.
- Kurzfristige Umschichtungen bei Investmentfonds oder wiederholtes Wechseln von Fonds ohne sachlichen Grund.
- Persönliche Geldleihen an einen Kunden geben oder von einem Kunden Geld leihen.
- Komplexe, hochriskante Produkte wie Derivate und Optionen empfehlen, ohne sicherzustellen, dass der Kunde mögliche erhebliche Verluste verkraften kann.
- Produkte falsch darstellen, pauschale Empfehlungen aussprechen, Dividenden „verkaufen“ oder wesentliche Angaben zu einem Wertpapier oder Anlageprodukt verschweigen.
Sanktionen bei Nichteinhaltung
Die Nichtbeachtung der Rules of Fair Practice kann für Broker und Händler zu schweren Sanktionen führen. Diese Maßnahmen können Geldstrafen, Beschränkungen der Geschäftstätigkeit, Berufsverbotsmaßnahmen, öffentliche Rügen, den Entzug der FINRA-Mitgliedschaft oder sogar ein Verbot der Zusammenarbeit mit anderen FINRA-Mitgliedern umfassen. FINRA veröffentlicht monatlich und quartalsweise Listen mit Disziplinarmaßnahmen gegen Personen oder Firmen, die gegen ihre Regeln verstoßen haben.
Fazit
Die Rules of Fair Practice in der US-Wertpapierbranche legen ethische Standards für Broker-Dealer fest, um Anleger zu schützen und die Integrität des Marktes zu erhalten. Die Regeln untersagen verschiedene betrügerische und unethische Praktiken und schränken das Verhalten von Brokern und Händlern ein. Verstöße gegen diese Regeln können zu erheblichen Sanktionen führen.