Treehouse Festzins: tETH & DOR

Treehouse entwickelt Werkzeuge, um festverzinsliche Erträge in die Krypto-Welt zu bringen. Durch die Kombination eines renditeoptimierenden Tokens namens tETH mit dezentralen Referenzraten namens DOR und einer staking-basierten Kurve namens TESR zielt das Protokoll darauf ab, ETH-basierte Erträge leichter vergleichbar, vorhersehbarer und nützlicher für langfristige Planung zu machen.

Warum vorhersehbare Krypto-Renditen für Anleger wichtig sind

Erträge in Krypto können chaotisch sein. Der Zinssatz, den man für ein Asset wie ETH erzielen kann, variiert stark zwischen verschiedenen Plattformen und kann sich minütlich ändern. Diese Volatilität macht es nahezu unmöglich für Anleger, Einkünfte zu prognostizieren, Risiken zu messen oder Finanzprodukte zu bauen, die auf stabilen Erträgen basieren. Indem Treehouse einen standardisierten und transparenten Referenzwert für Zinssätze schafft, reduziert das Projekt Reibung für alle Beteiligten – von Privatanlegern bis zu großen Institutionen, die zuverlässige Renditen suchen.

Wie traditioneller Festzins in Krypto übersetzt wird

In der traditionellen Finanzwelt bezeichnet Festzins Anlagen wie Anleihen, die über einen festgelegten Zeitraum planbare Zahlungen liefern. Das Ziel in Krypto ist dasselbe: Instrumente und Referenzen zu schaffen, die konsistentere Erträge bieten als die heute üblichen stark schwankenden DeFi-Raten.

Wie Treehouse Renditetokens und On-Chain-Referenzen kombiniert 

Treehouse nutzt zwei Kernideen, um festzinsähnliches Verhalten in DeFi zu erreichen: einen Asset-Wrapper, der aktiv Rendite anhäuft, und einen gemeinschaftlich gestalteten Benchmark-Prozess, der standardisiert, wie Raten beobachtet und veröffentlicht werden.

tETH — Das aktive Rendite-Token

Wenn Sie ETH oder ein Liquid-Staking-Token (LST) bei Treehouse einzahlen, erhalten Sie tETH. Das ist nicht nur ein einfaches Wrapped-Asset; tETH ist darauf ausgelegt, Ihre Erträge aktiv zu maximieren. Das Protokoll durchkämmt kontinuierlich das Ethereum-Ökosystem und vergleicht Renditen aus Staking, Lending und anderen Möglichkeiten. Es verschiebt Kapital automatisch in die profitabelsten Positionen und sichert so den bestmöglichen Nettoertrag für alle tETH-Inhaber.

Das spart Ihnen Zeit und Gasgebühren, die beim manuellen Verschieben von Mitteln zwischen verschiedenen DeFi-Anwendungen anfallen würden. Das Protokoll enthält zudem ein Rewards-Programm, um frühe Nutzer und aktive Teilnehmer zu incentivieren.

DOR — Eine dezentrale Offered Rate für Krypto

DOR steht für Decentralized Offered Rate. Es handelt sich um einen On-Chain-Benchmark, der die gleiche Rolle spielen soll wie Referenzraten in der traditionellen Finanzwelt: eine gemeinsame, transparente Kennzahl, auf die sich andere Protokolle und Verträge bei der Preisbildung von Fest- oder variabel verzinsten Produkten beziehen können. DOR wird durch einen kollaborativen Prozess erzeugt, an dem mehrere Mitwirkende beteiligt sind, statt eines einzelnen zentralen Feeds.

Teilnehmer im DOR-Ökosystem haben unterschiedliche Rollen: Operatoren betreiben und warten das System, Panelisten reichen beobachtete oder prognostizierte Raten ein, Delegatoren weisen ihren Einsatz vertrauenswürdigen Panelisten zu, um indirekt teilzunehmen, und Referencer sind Anwendungen, die DOR-Werte für Preisbildung und Risikomanagement nutzen.

TESR — Die Ethereum Staking Reference Curve

Die TESR-Kurve ist die erste DOR-Implementierung und nutzt Ethereum-Staking-Renditen als Basis. Da Staking nativ für Ethereum ist und wiederkehrende Belohnungen liefert, fungiert TESR wie eine Renditekurve für Krypto — eine Referenz, die bei der Preisbildung von festlaufzeitigen Produkten hilft und Erwartungen an Erträge über verschiedene Laufzeiten angleicht.

Was standardisierte Raten für DeFi eröffnen

Zuverlässige Benchmark-Raten und ein renditeoptimierendes Asset eröffnen neue Möglichkeiten in DeFi:

• Interest Rate Swaps: Handel von festen gegenüber variablen Exposures, um Zinsänderungen abzusichern.
• On-Chain Treasury-Produkte: Anleiheähnliche Instrumente für Inhaber, die vorhersehbare Erträge bevorzugen.
• Term Yield Curves: Genauere Preisbildung für Kredite und Sparprodukte über verschiedene Zeiträume.

Diese Werkzeuge helfen Kreditnehmern und Kreditgebern, Risiken zu managen und erleichtern die Integration von Protokollen in traditionelle Finanz-Workflows.

Wesentliche Risiken bei der Nutzung von tETH- und DOR-basierten Produkten

Obwohl Treehouse auf Stabilität ausgelegt ist, operiert es in der dynamischen DeFi-Umgebung. Nutzer sollten mehrere wesentliche Risiken beachten:

• Protokollausfälle: Der Zusammenbruch oder ein schwerer Ausfall einer zugrunde liegenden Staking- oder Lending-Plattform kann den Wert reduzieren oder Liquidationen auslösen.
• Depeg-Ereignisse: Plötzliche Dissoziationen zwischen gestakten Token-Werten und ihrer Referenz können verlustrealisierende Maßnahmen erzwingen.
• Smart-Contract-Fehler: Schwachstellen in integrierten Verträgen könnten zu Vermögensverlusten führen.
• Orakel- oder Datenprobleme: Ungenaue Feeds können beobachtete Raten und Belohnungsberechnungen verzerren.
• Marktkongestion: Überfüllte Lending-Pools können die Kreditkosten erhöhen und Renditen drücken.

Wie Treehouse Risiko steuert

Um diesen Bedrohungen zu begegnen, integriert Treehouse mehrere defensive Mechanismen. Dazu gehören Notfallmaßnahmen zur Handhabung großer Depegs, eine dedizierte Reserve zur Deckung bestimmter unerwarteter Verluste und Mechanismen, die unterbewertetes tETH in Stressphasen aufkaufen können, um die Preisstabilität zu unterstützen. Diese Elemente sollen den Nutzern zusätzliche Schutzschichten bieten, während das Festzins-Ökosystem wächst.

Zweck und Nutzen des TREE-Tokens

Das native Protokoll-Token, TREE, erfüllt mehrere operative Rollen:

• Datengebühren: Konsumenten von DOR-Benchmarkdaten zahlen kleine Abfragegebühren in TREE, die das System tragen.
• Staking durch Panelisten: Panelisten müssen TREE als Sicherheit staken, um ehrliche Meldungen zu gewährleisten.
• Belohnungen: TREE wird als Vergütung für genaue Einreichungen und für Delegatoren verteilt, die zuverlässige Panelisten unterstützen.
• Governance und Finanzierung: Token-Inhaber können über Protokoll-Upgrades, Parameteränderungen und die Zuweisung von Ökosystem-Mitteln abstimmen.

Zusammenfassung

Treehouse versucht, eine Lücke in der dezentralen Finanzwelt zu schließen, indem es sowohl ein aktives, renditetragendes Token als auch einen dezentralen Prozess zur Festlegung von Benchmark-Raten bereitstellt. Kombiniert sollen tETH, DOR und die TESR-Kurve ETH-basierte Erträge vergleichbarer, vorhersehbarer und besser geeignet machen, um festzinsähnliche Produkte on-chain zu bauen. Zwar bestehen weiterhin technische und Markt-Risiken, doch diese Innovationen sind ein bedeutender Schritt hin zu reiferen Finanzprimitiven im Kryptobereich.