Vier Haupt-Verhaltens-Biases im Kryptohandel und wie man sie vermeidet
Trader und Investoren sollten sich der verschiedenen Verhaltens-Biases bewusst sein, die ihre Krypto-Handelsentscheidungen beeinflussen können. Beispiele für biasgesteuertes Verhalten sind Selbstüberschätzung, zu spätes Kaufen oder Verkaufen aus Angst vor Reue, begrenzte Aufmerksamkeitsspanne und das Hinterherlaufen von Trends. Diese Verzerrungen müssen erkannt und richtig angegangen werden, um das Risiko unter Kontrolle zu halten. Im Folgenden werden vier Haupt-Biases und Strategien zu deren Bewältigung vorgestellt.
Grundlagen
Wer Verhaltensverzerrungen nicht beachtet, riskiert schlechte Investment- und Handelsentscheidungen im Kryptobereich. Ein eigenes Forschungsfeld, bekannt als Behavioral Finance (Verhaltensökonomie), untersucht den Zusammenhang zwischen psychologischen Faktoren und der traditionellen Finanzökonomie. Biases bleiben oft unbemerkt, da sie außerhalb des bewussten Bereichs liegen — umso wichtiger ist es, das eigene Verhalten bewusst zu reflektieren, damit diese Verzerrungen Entscheidungen nicht unbemerkt steuern.
Interessierte Leserinnen und Leser erhalten vertiefte Einblicke in menschliche Verzerrungen durch die bahnbrechende Forschung von Daniel Kahneman und dem verstorbenen Amos Tversky. Ihr Aufsatz Judgment Under Uncertainty: Heuristics and Biases ist eine unverzichtbare Quelle.
Selbstüberschätzung (Overconfidence)
Trader, die ihre Fähigkeiten überschätzen, laufen Gefahr, unnötige Risiken einzugehen oder zu häufig zu kaufen und zu verkaufen — ein typisches Kennzeichen des Overconfidence-Bias. Diese Verzerrung kann sich auch auf bereits gehaltene Investments ausweiten und zu einem unausgewogenen, schlecht diversifizierten Portfolio führen.
Forschungen unter der Leitung von Dr. Kai Ruggeri (Columbia University) zeigen, dass hochaktive Privatanleger oft nur minimale finanzielle Vorteile erzielen. Um die Rendite zu maximieren, empfiehlt es sich, weniger auf häufiges Trading zu setzen und mehr Zeit in die sorgfältige Recherche des inneren Werts eines Assets vor dem Investment zu investieren.
Um das Risiko zu reduzieren, nur einen einzigen Token zu halten, sollten Sie gründliche Recherche betreiben und Ihre Positionen angemessen diversifizieren.
Reue vermeiden
In einer Studie im Journal of Economic Theory fand Jie Qin (Professor für Ökonomie, Ritsumeikan University) heraus, dass Anleger beim Trading meist doppelt so wahrscheinlich dazu neigen, profitable Positionen vorzeitig zu schließen und verlustreiche zu lange offenzuhalten — getrieben von dem Wunsch, die Reue über verlorene Gewinne oder Kapital zu vermeiden. Unser instinktiver Drang, Reue zu vermeiden, kann somit logische Entscheidungen überlagern.
Um der Versuchung impulsiver Aktionen in turbulenten Marktphasen zu widerstehen, empfiehlt es sich, an vordefinierten Handels- und Investmentstrategien festzuhalten. Eine Möglichkeit ist die Automatisierung von Trades mit vordefinierten Bedingungen wie Preis oder Stückzahl.
Trader können die Dollar-Cost-Averaging-Strategie (DCA) nutzen, bei der jeweils derselbe Betrag in regelmäßigen Zeitabständen investiert wird, unabhängig vom aktuellen Preis des Assets.
Trailing-Stop-Orders erlauben, eine vorausgesetzte Order in einem bestimmten prozentualen Abstand zum Marktpreis zu platzieren. So lassen sich potenzielle Gewinne sichern, während Verluste durch Fehleinschätzungen reduziert werden, da die Order dem Kursverlauf automatisch folgt.
Begrenzte Aufmerksamkeitsspanne
Es gibt eine große Auswahl an Tokens und damit viele potenzielle Chancen im Kryptomarkt — doch wir können nur eine begrenzte Menge an Aufmerksamkeit und Zeit aufbringen, um jede Option vor einer Investition ausreichend zu analysieren.
Zudem herrscht oft viel Hype und Fehleinschätzung rund um verschiedene Krypto-Projekte, was dazu führen kann, dass Investoren aufgrund unvollständiger oder falscher Informationen handeln.
Nehmen Sie sich Zeit, bevor Sie einen Trade eingehen. Verteilen Sie Ihre Aufmerksamkeit nicht zu dünn. Stattdessen sollten Sie DYOR — also eigene Recherche — betreiben und sowohl fundamentale als auch technische Analysen sorgfältig durchführen, bevor Sie handeln.
Es ist ratsam, sich nicht auf mögliche Krypto-Trading-Chancen ausschließlich aus den Inhalten externer Influencer zu verlassen.
Trendfolge
Die Neigung, in zuletzt gut gelaufene Anlagen zu investieren, statt die Daten sorgfältig zu analysieren, hat eine Studie von Prem C. Jain (Tulane University) und Joanna Shuang Wu (University of Rochester) hervorgehoben. Sie fanden heraus, dass 39 % des neu zugeführten Kapitals in Fonds in 10 % der Fonds floss, die im Vorjahr die besten Renditen erzielt hatten. Dieses Nachlaufen von Trends statt fundierter Recherche kann zu übereilten Handelsentscheidungen führen.
Trader müssen sich der unberechenbaren Natur des Kryptomarktes bewusst sein: Dramatische Kursgewinne dürfen nicht darüber hinwegtäuschen, den fundamentalen Wert eines Tokens zu prüfen. Statt in stark gestiegene Tokens zu investieren, sollten Sie solche analysieren, die unter Ihrem geschätzten fairen Wert gehandelt werden.
Fazit
Als Menschen neigen wir dazu, bei Entscheidungen unserem Bauchgefühl zu folgen. Wichtig ist jedoch, das eigene Verhalten zu reflektieren und psychologische Verzerrungen bewusst zu reduzieren, um das Risiko falscher Handelsentscheidungen zu minimieren.