Was bedeutet „At the Lowest Possible Price“?
Beim Kauf von Wertpapieren weist die Anweisung „At the Lowest Possible Price“ den Broker an, den niedrigstmöglichen verfügbaren Preis anzustreben. Sie wird häufig in weniger liquiden Märkten und bei Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung verwendet.
Grundlagen
Die Direktive „At the Lowest Possible Price“ ist ein leitender Auftrag, der einem Kaufauftrag für Aktien oder andere Anlagewerte zugrunde liegt. Diese Anweisung verpflichtet ein Brokerage dazu, den Erwerb zu dem kleinstmöglichen im Markt feststellbaren Betrag durchzuführen.
Diese Art von Order legt keinen maximalen oder minimalen Schwellenwert für die Ausführung fest. Ihr Zweck besteht einzig und allein darin, den Broker anzuweisen, das Wertpapier zum niedrigstmöglichen Preis zu beschaffen und dies so zügig wie möglich zu tun.
Erklärung von „At the Lowest Possible Price“
Direktiven „At the Lowest Possible Price“ sind besonders in Märkten mit eingeschränkter Liquidität oder geringem Handelsvolumen verbreitet. Sie finden vor allem bei Anlegern Anwendung, die in Unternehmen mit kleiner Marktkapitalisierung investieren. Der Grund liegt in den Beschränkungen, denen Investoren beim Handel mit illiquiden Wertpapieren begegnen: In einem engen Marktumfeld können andere Marktteilnehmer größeren Einfluss auf die Preisbildung ausüben, was nicht unbedingt im Interesse des Anlegers ist.
Ein Beispiel hierfür sind Devisenoptionsgeschäfte mit exotischen Währungen außerhalb von Dollar, Euro, Pfund oder Yen. In solchen spezialisierten Kontexten sind Anweisungen „At the Lowest Possible Price“ besonders relevant.
Investitionen in Wertpapiere in kleinen Märkten können höhere Renditen bieten als in liquideren, etablierten Märkten. Dieses Potenzial geht jedoch mit dem Risiko einher, dass Ein- oder Ausstiege erschwert sind. In solchen Situationen versuchen Investoren, Wertpapiere zum größtmöglichen Sparpreis zu erwerben, um Renditen zu maximieren und das Risiko zu begrenzen.
Gleichwohl können pragmatische Zwänge dazu führen, dass trotz des Wunsches nach minimalen Ausgaben ein leicht höherer Preis akzeptiert werden muss. Eine Anweisung „At the Lowest Possible Price“ stellt jedoch sicher, dass der Preis grundsätzlich möglichst niedrig gehalten wird, auch wenn er nicht exakt das theoretische Minimum erreicht.
Dem Konzept „At the Lowest Possible Price“ steht die gegensätzliche Orderform „zum Markt“ gegenüber. Diese verpflichtet zum Kauf zum aktuellen Marktpreis, unabhängig von dessen Höhe. Die Anweisung „zum Markt“ ist die elementare und am weitesten verbreitete Form des Kaufauftrags und gilt im Handelsjargon als Standardmodus.
Fortgeschrittene Handelsstrategien: Verschiedene Ordertypen
Einblicke in Market Orders
Im Handel sind Direktiven wie „At the Lowest Possible Price“ eng mit Market Orders verknüpft — zügige Transaktionen, die einen sofortigen Kauf oder Verkauf von Wertpapieren bewirken. Solche Orders gewährleisten die Ausführung, bieten jedoch keine Preisgarantie. Häufig wird der Trade zum jeweils aktuellen Marktpreis des Wertpapiers ausgeführt. Die Ergänzung „At the Lowest Possible Price“ stellt in der Regel eine Bitte dar und keine bindende Verpflichtung.
Höhere Präzision mit Limit Orders
Anleger, die größere Preissicherheit wünschen, nutzen Limit Orders, um unerwünschte Kostenrisiken zu minimieren. Diese Aufträge legen fest, dass Wertpapiere zu einem genau definierten Preis oder besser gekauft bzw. verkauft werden. Ein Buy-Limit-Order wird nur zu diesem Preis oder darunter ausgeführt, während ein Sell-Limit-Order zu diesem Preis oder darüber greift. Mit einem Buy-Limit kann der Anleger einen maximalen Preis festlegen. Im Gegensatz zu Market Orders, die grundsätzlich ausgeführt werden, hängt die Ausführung einer Buy-Limit-Order davon ab, ob der Marktpreis das gesetzte Limit erreicht oder unterschreitet.
Verschiedene Facetten von Limit Orders
- Stop Orders (Stop-Loss Orders): Eine Stop-Order, auch Stop-Loss-Order genannt, ist eine Anweisung zum Kauf oder Verkauf von Aktien, sobald der Kurs einen festgelegten Stop-Preis erreicht. Beim Erreichen dieses Stop-Preises wird die Stop-Order zu einer Market Order.
- Stop-Limit Orders: Eine präzisere Variante ist die Stop-Limit-Order. Sie beinhaltet zwei Preisgrenzen: den Auslösepreis und das Limit des Zielpreises. Zudem kann ein Zeitraum spezifiziert sein. Sobald der Stop-Preis erreicht ist, wird die Stop-Limit-Order zu einer Limit-Order, die nur zum festgelegten Preis oder besser ausgeführt wird.
- Buy-Stop und Sell-Stop Orders: Eine Buy-Stop-Order wird bei einem Stop-Preis oberhalb des aktuellen Marktwerts platziert und dient oft dazu, Verluste aus Short-Positionen zu begrenzen oder Gewinne zu sichern. Eine Sell-Stop-Order wird bei einem Stop-Preis unterhalb des aktuellen Marktwerts eingesetzt und dient ebenfalls der Verlustbegrenzung oder dem Schutz von Gewinnen bei gehaltenen Aktien.
Die Kenntnis dieser verschiedenen Ordertypen erweitert das Handelsrepertoire und ermöglicht Anlegern, je nach Marktlage präziser und strategischer zu agieren.
Fazit
Zusammenfassend weist die Direktive „At the Lowest Possible Price“ Broker an, in erster Linie den bestmöglichen Preis für Wertpapiere anzustreben — insbesondere in weniger liquiden Märkten und bei kleineren Firmen. Diese Herangehensweise steht im Kontrast zur Orderform „zum Markt“ und eröffnet verschiedene Handelsstrategien, um Renditen zu optimieren und Risiken zu steuern. Limit Orders wie Stop- und Stop-Limit-Orders bieten zusätzliche, differenzierte Werkzeuge für präzise Strategien. Im komplexen Umfeld des Wertpapierhandels helfen diese Instrumente Anlegern, besser durch Herausforderungen zu navigieren und günstige Ergebnisse zu erzielen, während Risiken effektiv gemindert werden.