Was ist Continuous Net Settlement (CNS)?
Die National Securities Clearing Corporation (NSCC) verwendet Continuous Net Settlement (CNS) für das Clearing und die Abrechnung von Wertpapiertransaktionen. CNS reduziert den Austausch von Wertpapieren zwischen Gegenparteien, indem die Positionen der NSCC-Mitglieder täglich zu einer einzigen Kauf- und Verkaufsposition saldiert werden. NSCC ist jeden Tag die Gegenpartei für die Mitglieder, wodurch das Gegenparteirisiko eliminiert wird.
Grundlagen
Das von der National Securities Clearing Corporation eingesetzte Continuous Net Settlement (CNS) ist ein Verfahren zur Abwicklung von Wertpapiertransaktionen. Im Rahmen von CNS sorgt ein integriertes Buchhaltungssystem für die systematische Verwaltung von Wertpapieren und Geldsalden, wodurch die Gesamteffizienz und die Organisation der Abläufe verbessert werden.
Kontinuierliche Nettoabrechnung (CNS) erklärt
Die CNS-Methode umfasst die Erstellung umfassender Berichte, in denen die Umschichtungen von Geld- und Wertpapierbeständen erfasst werden.Dieser Rahmen verwaltet effizient die meisten Inter-Broker-Transaktionen in den USA, die Aktien, Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen, American Depositary Receipts (ADRs), börsengehandelte Fonds (ETFs) und Unit Investment Trusts umfassen. Die NSCC ist ein Teil der Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).
Die Vorteile der kontinuierlichen Nettoabrechnung
Der Hauptvorteil von CNS liegt in seinem rationalisierten Wertpapieraustausch zwischen Gegenparteien. Die NSCC konsolidiert die Positionen ihrer Mitglieder zum Tagesabschluss in einzelne Long- und Short-Positionen. Im Laufe eines gewöhnlichen Handelstages gehen große Finanzinstitute und Kunden häufig abwechselnd Long- und Short-Positionen in Aktien und ETFs ein. Viele dieser Geschäfte heben sich gegenseitig auf, obwohl sie ein beträchtliches Handelsvolumen zwischen einzelnen Aktionären ergeben.
Im Rahmen des CNS-Verfahrens übernimmt NSCC die Rolle der Gegenpartei für die Mitglieder, wodurch das Gegenparteirisiko entfällt. Wenn für ein NSCC-Mitglied während der Handelszeiten ein Problem auftritt, übernimmt die Organisation die Verantwortung für die Erfüllung der Verpflichtungen des Mitglieds. Im Jahr 2021 verzeichnete die NSCC mehr als 3.480 Mitgliedereinträge, wobei eine beträchtliche Anzahl zu Abteilungen innerhalb eines einzigen Unternehmens gehört. Die NSCC fungiert als unparteiischer Vermittler und steuert Maklerunternehmen im kontinuierlichen Nettoabrechnungsverfahren.
Der CNS-Workflow ermöglicht es der NSCC, den täglichen Austausch von Zahlungswerten um durchschnittlich 98 % zu reduzieren. Darüber hinaus ist es von entscheidender Bedeutung, dass NSCC die Abrechnung und Abwicklung von Geschäften in der Regel auf einer T+2-Basis vornimmt.
Beispiel für kontinuierliche Nettoabrechnung
Ziehen Sie in Erwägung, ein Maklerkonto bei Fidelity zu führen und 100 Apple (AAPL)-Aktien zu erwerben. Bei rechtzeitiger Ausführung Ihres Auftrags werden die Aktien auf Ihrem Konto zum Eigentum. Sollte Fidelity einen größeren Zustrom von Käufern als Verkäufern von Apple-Aktien verzeichnen, werden die erforderlichen Aktien extern beschafft. In diesem Fall ist nicht ein anderer Makler, sondern NSCC der Ansprechpartner von Fidelity. Umgekehrt wird Fidelity, wenn es mehr Kunden gibt, die Apple-Aktien verkaufen, Transaktionen mit der NSCC abschließen. Es wird immer wieder zu Interaktionen zwischen Fidelity und der NSCC kommen, wobei sich die meisten Transaktionen schließlich gegenseitig ausgleichen. Am Ende des Tages wird Fidelity eine einzige Long- und Short-Position für Apple-Aktien im Rahmen des CNS halten.
Fazit
Continuous Net Settlement (CNS) ist ein Beispiel für die fortschrittliche Methode des NSCC für sichere Wertpapiertransaktionen. CNS minimiert den Austausch zwischen den Parteien und rationalisiert die Positionen der NSCC-Mitglieder täglich. Der Prozess eliminiert das Gegenparteirisiko und verzeichnete 2021 über 3.480 Einträge von Mitgliedern. Durch eine sorgfältige Orchestrierung reduziert CNS den täglichen Zahlungsaustausch erheblich und erhöht die Effizienz und Sicherheit im Wertpapierhandel und in der Abwicklung.