Was ist Dollar-Cost Averaging (DCA)?

Grundlagen

Aktiver Handel führt oft zu Stress, ist zeitaufwendig und liefert nicht selten enttäuschende Ergebnisse. Es gibt jedoch Alternativen für Anleger, die eine weniger anspruchsvolle und zeitintensive Strategie bevorzugen, etwa staken, Asset-Lending, Teilnahme an Mining-Pools und mehr.

Doch was, wenn Sie in die Märkte investieren möchten, aber nicht wissen, wie Sie am besten starten? Genauer: Wie baut man langfristig eine Position optimal auf? Dieser Artikel beschreibt das Konzept des Dollar-Cost Averaging (DCA), eine Anlagestrategie, die eine einfache Methode bietet, um einige Risiken beim Einstieg in eine Position zu reduzieren. Lassen Sie uns diese Herangehensweise im Detail betrachten.

Vorteile des Dollar-Cost Averaging

Die DCA-Strategie zielt darauf ab, die Auswirkungen von Marktvolatilität auf den Kauf von Vermögenswerten zu minimieren, indem in regelmäßigen Abständen stets gleiche Fiat-Beträge des Assets gekauft werden. Der Grundgedanke ist, dass sich durch diese Methode die Investition weniger stark den Schwankungen aussetzt, die bei einer Einmalzahlung auftreten können. 

Wie funktioniert das? Durch regelmäßige Käufe glättet sich der Durchschnittspreis, wodurch sich langfristig die negativen Folgen eines ungünstigen Einstiegszeitpunkts reduzieren lassen. In diesem Artikel erklären wir die Mechanik von DCA und warum Sie diese Strategie in Betracht ziehen sollten.

Vor- und Nachteile von Dollar-Cost Averaging

Warum DCA einsetzen? Ein Hauptvorteil ist die Verringerung des Risikos durch falsch getimte Entscheidungen. Das richtige Timing des Marktes ist im Trading und Investieren äußerst schwierig. Selbst wenn die Handelsidee stimmt, kann ein schlechtes Timing den gesamten Trade zunichtemachen. DCA wirkt als Schutz dagegen.

Die Aufteilung Ihrer Investition in kleinere Tranchen kann bessere Ergebnisse liefern als eine hohe Einmalzahlung. Fehlplatzierte Käufe sind schneller gemacht, als man denkt, und führen oft zu suboptimalen Resultaten. Außerdem entfernt DCA bestimmte Biases aus Ihrer Entscheidungsfindung, da die Strategie vorgibt, wann gekauft wird.

Wichtig ist jedoch: DCA eliminiert nicht alle Risiken. Ziel ist es, den Markteintritt zu glätten und das Risiko eines schlechten Timings zu minimieren. Es garantiert keinen erfolgreichen Trade; andere Faktoren bleiben relevant.

Wie erwähnt ist Market Timing selbst für erfahrene Trader extrem anspruchsvoll. Wenn Sie also per DCA eine Position aufgebaut haben, ist es wichtig, auch einen Ausstiegsplan zu erwägen—eine Strategie, um die Position wieder zu liquidieren.

Ein Zielpreis oder -bereich erleichtert diese Planung. Auch beim Ausstieg können Sie Ihre Bestände in gleiche Portionen aufteilen und verkaufen, sobald sich der Markt dem Zielpreis nähert. Das reduziert das Risiko, den ungünstigsten Ausstiegszeitpunkt zu erwischen. Die genauen Regeln hängen jedoch von Ihrem Trading-System ab.

Manche Anleger verfolgen eine Buy-and-Hold-Strategie und wollen ihre Assets unbegrenzt halten, in der Erwartung, dass diese langfristig an Wert gewinnen. Betrachten Sie die Entwicklung des Dow Jones Industrial Average (DJIA) im vergangenen Jahrhundert. Trotz kurzfristiger Rezessionen zeigt der Dow langfristig einen Aufwärtstrend. Die Idee hinter Buy-and-Hold ist, den Markt zu betreten und die Position so lange zu halten, dass das Timing an Bedeutung verliert.

Allerdings ist diese Strategie meist auf Aktienmärkte zugeschnitten und nicht zwangsläufig direkt auf Kryptowährungen übertragbar. Bedenken Sie, dass die Performance des Dow eng mit der Realwirtschaft verknüpft ist und sich andere Assetklassen deutlich anders verhalten können.

DCA-Strategien

Schauen wir uns DCA anhand praktischer Beispiele an. Stellen wir uns vor, wir haben 10.000 US-Dollar, die wir in Bitcoin investieren wollen. Angesichts des aktuellen Preisniveaus und einer attraktiven Akkumulationsgelegenheit entscheiden wir uns für eine DCA-Strategie, um unsere Position aufzubauen.

Wir teilen die 10.000 US-Dollar in 100 gleiche Anteile zu je 100 US-Dollar. Jeden Tag investieren wir—unabhängig vom Preis—100 US-Dollar in Bitcoin. Diese Methode verteilt unseren Einstieg über rund drei Monate und sorgt für einen diversifizierten Einstiegspreis.

Betrachten wir ein anderes Szenario: Bitcoin befindet sich in einem Bärenmarkt und wir rechnen nicht mit einem Bull-Run für mindestens zwei Jahre. Trotzdem glauben wir, dass langfristig wieder ein Aufwärtstrend entstehen wird und wollen rechtzeitig vorbereitet sein. Bleiben wir bei der gleichen Strategie? Nicht unbedingt. Der Anlagehorizont ist länger, sodass wir die 10.000 US-Dollar über mehr Jahre strecken.

Wieder teilen wir die Investition in 100 Anteile zu je 100 US-Dollar. Diesmal kaufen wir jedoch wöchentlich für 100 US-Dollar Bitcoin. Bei etwa 52 Wochen pro Jahr läuft die Strategie damit über knapp zwei Jahre.

So bauen wir sukzessive eine langfristige Position auf, während der Abwärtstrend andauert. Das bereitet uns auf einen späteren Aufwärtstrend vor und reduziert einige Risiken, die mit Käufen in einem Abwärtstrend einhergehen.

Dennoch bestehen Risiken: Wir kaufen während eines Abwärtstrends. Manche Investoren bevorzugen es, erst das Ende eines Abwärtstrends abzuwarten, bevor sie einsteigen. Geduld kann bedeuten, dass der Durchschnittspreis höher ausfällt, dafür wird ein erheblicher Teil des Abwärtsrisikos vermieden.

DCA-Rechner

Ein nützliches Tool zur Analyse von DCA für Bitcoin-Investments finden Sie unter dcabtc.com. Mit dem Rechner können Sie Betrag, Zeithorizont und Intervalle eingeben und die Performance verschiedener Strategien über die Zeit vergleichen. Insbesondere bei Bitcoin zeigt sich langfristig häufig ein anhaltender Aufwärtstrend, wodurch die Strategie oft vorteilhaft ist.

Kritik am Dollar-Cost Averaging

Trotz der möglichen Vorteile gibt es berechtigte Kritik am DCA. Während die Strategie bei starken Marktschwankungen überzeugt, ist sie in einem konstanten Bull-Markt weniger vorteilhaft. Wer früh in einen anhaltenden Aufwärtstrend investiert, erzielt oft bessere Renditen—daher kann eine Einmalanlage in solchen Fällen DCA übertreffen. Viele Anleger verfügen jedoch nicht über große Summen für eine einmalige Investition. Für diese ist das schrittweise Investieren über lange Zeiträume weiterhin sinnvoll, weshalb DCA eine geeignete Option bleibt.

Fazit

Dollar-Cost Averaging ist eine praktikable Methode, um Positionen aufzubauen und die Auswirkungen von Marktvolatilität zu dämpfen. Die Strategie bietet Vorteile durch die Aufteilung der Investition in kleinere Tranchen und regelmäßige Käufe. Der wichtigste Vorteil liegt darin, dass Market Timing schwierig ist und nicht alle Anleger den Markt aktiv beobachten möchten. DCA ermöglicht diesen Personen eine eher passive und planbare Herangehensweise an Investments.

Kritiker bemängeln, dass in klaren Bullenmärkten mit DCA potenzielle Gewinne verpasst werden können. Zwar können bestimmte Erträge entgangen sein, das macht die Strategie jedoch nicht wirkungslos. Für viele Anleger bleibt Dollar-Cost Averaging eine bequeme und passende Anlageform, auch wenn dabei gewisse Chancen ungenutzt bleiben.