Was ist ein Zahlungsausfall?
Ein Zahlungsausfall tritt ein, wenn ein Kreditnehmer die erforderlichen Zahlungen auf eine Schuld nicht leistet. Er kann bei besicherten Verbindlichkeiten wie einem Hypothekendarlehen, das durch ein Haus abgesichert ist, oder bei ungesicherten Verbindlichkeiten wie Kreditkarten oder Studienkrediten auftreten. Zahlungsausfälle können zu rechtlichen Forderungen gegen den Kreditnehmer führen und gleichzeitig dessen künftigen Zugang zu Kreditmöglichkeiten einschränken.
Grundlagen
In finanziellen Begriffen bezeichnet Zahlungsausfall das Versäumnis, verpflichtende Zins- oder Tilgungszahlungen auf eine Schuld zu erfüllen, unabhängig davon, ob es sich um ein Darlehen oder ein Wertpapier handelt. Auf verschiedenen Ebenen — Einzelpersonen, Unternehmen und Staaten — können Zahlungsausfälle in Bezug auf ihre Schuldenverpflichtungen auftreten. Die Bewertung des Ausfallrisikos ist ein entscheidender Faktor für Gläubiger bei der Einschätzung potenzieller finanzieller Probleme.
Ausfallszenarien
Ausfälle können bei besicherten Schulden auftreten, etwa bei einem Hypothekendarlehen, das an eine Immobilie gebunden ist, oder bei einem Unternehmenskredit, der durch Firmenvermögen abgesichert ist. Leistet der Kreditnehmer die Zahlungen nicht fristgerecht, gerät die besicherte Anlage oder das Pfand in Gefahr, was zum Ausfall führen kann. Auch bei Anleihen gilt ein Unternehmen als ausgefallen, wenn es die vereinbarten Kuponzahlungen nicht leisten kann.
Auch ungesicherte Schulden, wie ausstehende Kreditkartensalden, sind anfällig für Ausfälle. Neben den finanziellen Folgen verschlechtern Zahlungsausfälle die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers und können so seine künftige Aufnahme von Krediten einschränken.
Rechtliche Folgen eines Zahlungsausfalls: Besicherte vs. unbesicherte Schulden
Gläubiger oder Investoren können rechtliche Schritte einleiten, um im Falle eines Zahlungsausfalls von Privatpersonen, Unternehmen oder Staaten Gelder zurückzufordern. Die Aussicht auf Rückgewinnung hängt wesentlich von der Unterscheidung zwischen besicherten und unbesicherten Schulden ab.
Besicherte Schulden
Bei Ausfall von besicherten Schulden hat der Kreditgeber rechtliche Ansprüche auf die durch das Darlehen erhaltenen Sicherheiten. Beispielsweise kann die Bank bei einem Hypothekenausfall auf die Zwangsvollstreckung der besicherten Immobilie zurückgreifen. Ebenso kann bei Ausfall eines Autokredits die Zwangsrücknahme des Fahrzeugs erfolgen. Unternehmen, die bei besicherten Verbindlichkeiten ausfallen, können als Schutzmaßnahme Insolvenz anmelden, um Verhandlungsspielraum mit den Gläubigern zu schaffen.
Unbesicherte Schulden
Ausfälle bei unbesicherten Schulden, etwa medizinische Rechnungen oder Kreditkartensalden, sind nicht durch Vermögenswerte abgesichert. Dennoch behalten Kreditgeber im Falle eines Ausfalls rechtliche Ansprüche. Kreditkartenunternehmen gewähren in der Regel eine Schonfrist von einigen Monaten, bevor ein Konto als ausgefallen erklärt wird. Nach sechs Monaten Nichtzahlung wird die Forderung "charged off" und vom Kreditgeber als Verlust verbucht. Die abgeschriebene Forderung kann an ein Inkassobüro verkauft werden, das rechtliche Maßnahmen wie die Eintragung von Pfandrechten oder die Erlangung von Gerichtsurteilen gegen das Vermögen des Schuldners verfolgen kann. Ein Vollstreckungs- oder Pfandrecht aufgrund eines Urteils gibt Gläubigern die Befugnis, das Eigentum eines Schuldners zu beschlagnahmen, wenn vertragliche Verpflichtungen nicht erfüllt werden.
Umgang mit Studienkredit-Ausfall: Strategien und Entlastungsmaßnahmen
Studienkredite sind eine Form ungesicherter Schulden, ähnlich wie Kreditkarten. Ein Ausfall bei Studienkrediten ähnelt den Folgen ausbleibender Kreditkartenzahlungen und beeinträchtigt Kredit-Score, Bonität und künftige Kreditmöglichkeiten. Der Ausfall staatlicher Studienkredite kann zu Lohnpfändungen führen.
Zahlungsverzug und Ausfallprozess
Wenn eine Zahlung 90 Tage überfällig ist, gilt das Darlehen offiziell als im Verzug, was zu einer Verschlechterung der Bonität führt, die den großen Auskunfteien gemeldet wird. Eine schlechte Bonität kann die Genehmigung neuer Kredite erschweren oder zu höheren Zinssätzen führen. Potenzielle Arbeitgeber und Vermieter können Bonitätsscores prüfen, was sich auf die Einstellungs- oder Mietentscheidung auswirken kann.
Das Darlehen tritt in den Ausfall, wenn die Zahlung 270 Tage verspätet ist; etwa ein Drittel der Bundesstudienkreditnehmer erlebt irgendwann einen Ausfall. Wer keine Rehabilitationsvereinbarung mit der Default Resolution Group eingeht, kann mit Folgen wie der Einbehaltung von Steuererstattungen, bundesstaatlichen Lohnpfändungen (bis zu 15 % des Nettogehalts) und weiteren Sanktionen rechnen.
Rehabilitation und Konsolidierung
Für säumige Kreditnehmer bestehen Optionen wie die Teilnahme am staatlichen Studienkredit-Rehabilitationsprogramm oder die Konsolidierung von Darlehen über Federal Student Aid. Frühzeitige Kommunikation mit den Kreditgebern kann zu tragfähigen Rückzahlungsplänen oder Hilfe bei der Beantragung von Stundungen oder Zahlungsaufschub führen.
Entlastungsmaßnahmen
Während der COVID-19-Pandemie setzte das Bildungsministerium die Zahlungen auf Studienkredite und die Zinsansammlung aus. Obwohl die Zahlungen im Oktober 2023 wieder aufgenommen wurden, führte das DOE im April 2022 die Initiative "Fresh Start" ein, um säumige Kreditnehmer zu unterstützen. Dieses befristete Programm, das bis September 2024 geplant war (sofern nicht verlängert), stoppte Inkassomaßnahmen, ermöglichte Anträge auf bundesstaatliche Studienhilfe und meldete das Darlehen in Kreditberichten als "current" statt als "in collections".
Herausforderungen bei Staatsschulden: Dynamik des Staatsausfalls
Ein Staatsausfall tritt ein, wenn ein Land seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt und nicht durch die üblichen Gerichtswege einklagbar ist. Im Gegensatz zu privaten oder unternehmerischen Schuldnern sehen sich ausfallende Länder mit vielen Risiken und Komplikationen konfrontiert. Häufig folgen wirtschaftliche Rezessionen oder Währungsabwertungen, und das zahlungsunfähige Land kann für längere Zeit vom Kapitalmarkt ausgeschlossen werden.
Verschiedene Auslöser wie politische Instabilität, wirtschaftliche Fehlsteuerung oder Bankenkrisen können einen Staatsausfall herbeiführen. 2015 geriet Griechenland in Verzug bei einer Zahlung von 1,73 Milliarden US-Dollar an den Internationalen Währungsfonds (IWF), bevor zusätzliche Schuldenerleichterungen durch die Europäische Union erzielt wurden.
In einer bemerkenswerten Entwicklung stufte die Ratingagentur Fitch am 1. August 2023 die Bonität der USA von AAA auf AA+ herab. Die Herabstufung wurde auf eine erwartete "fiskalische Verschlechterung" in den folgenden drei Jahren zurückgeführt, wobei die wiederholten kurzfristigen Verhandlungen der Bundesregierung über die Schuldenobergrenze als beitragender Faktor genannt wurden. Der US-Haushaltsausschuss betonte, dass dies erst das zweite Mal in der Geschichte der Nation ist, dass eine Ratingagentur derartige Maßnahmen ergreift.
Nichteinhaltung von Futures-Kontrakten
Die Nichteinhaltung der vereinbarten Bedingungen eines Futures-Kontrakts gilt als Zahlungsausfall. In der Regel äußert sich der Ausfall als Unfähigkeit, den Vertrag bis zum vereinbarten Datum zu erfüllen. Ein Futures-Kontrakt ist eine verbindliche Vereinbarung über eine künftige Transaktion in Bezug auf eine bestimmte Ware oder ein Asset. Die beteiligten Parteien verpflichten sich, zu festgelegten Terminen und Preisen zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Ausfall bei solchen Kontrakten kann rechtliche Schritte wie Inkasso und Klagen gegen die säumige Partei nach sich ziehen.
Folgen eines Darlehensausfalls
Ein Darlehensausfall löst verschiedene Konsequenzen aus, darunter:
- Negative Einträge im Kreditbericht des Kreditnehmers und ein gesenkter Kredit-Score, der eine numerische Messung der Kreditwürdigkeit darstellt.
- Verminderte Chancen, später erneut Kredite zu erhalten.
- Höhere Zinssätze bei neuen Krediten.
- Lohnpfändung ist ein rechtmäßiges Verfahren, bei dem eine dritte Partei angewiesen wird, Zahlungen direkt vom Lohn oder Bankkonto des Kreditnehmers abzuziehen, verbunden mit zusätzlichen Strafen.
- Laut Experian bleibt ein Ausfall sieben Jahre lang in den Kreditberichten und beeinflusst die Kreditwerte.
Puedes Ricos Finanzkrise: Ein reales Beispiel
2015 geriet Puerto Rico in Zahlungsausfall und leistete eine Teilzahlung von 628.000 US-Dollar auf eine Anleiheverpflichtung von 58 Millionen US-Dollar. Nach den wirtschaftlichen Problemen durch Hurrikan Maria im Jahr 2017 verschärfte sich die Schuldenkrise der Insel.
Um seine finanziellen Probleme zu bewältigen, kündigte Puerto Rico 2019 einen Plan an, die Schulden von 129 Milliarden US-Dollar auf etwa 86 Milliarden US-Dollar zu reduzieren, womit es die größte Insolvenz in der US-Geschichte wurde. Diese Insolvenz, ermöglicht durch ein Kongressgesetz von 2016, fiel unter das Puerto Rico Oversight, Management, and Economic Stability Act (PROMESA), das außerdem ein Finanzgremium zur Aufsicht über die öffentlichen Finanzen einsetzte. Anfang 2022 befürwortete ein US-Richter im Rahmen des Insolvenzverfahrens einen Restrukturierungsplan, der die öffentlichen Schulden Puerto Ricos von 70 Milliarden auf 37 Milliarden US-Dollar kürzte.
Fazit
Ein Zahlungsausfall, gekennzeichnet durch die Unfähigkeit, notwendige Zins- oder Tilgungszahlungen zu leisten, betrifft Privatpersonen, Unternehmen und Staaten gleichermaßen. Das Nichterfüllen von Verpflichtungen — sei es bei einer Hypothek, einem Studienkredit oder einem Privatkredit — hat Folgen wie Verschlechterung der Bonität, eingeschränkte Kreditwürdigkeit und die Möglichkeit von Vermögens- oder Lohnkonfiskationen. Bei Unternehmen zeigt sich der Ausfall in der Unfähigkeit, Kuponzahlungen von Anleihen zu leisten. Auf nationaler Ebene entsteht ein Staatsausfall, wenn ein Land seine Schuldenrückzahlungen vernachlässigt.