Was sind Wrapped Tokens?

Kryptowährungen haben ein revolutionäres Konzept eingeführt, das als Wrapped Tokens bekannt ist. Dabei wird der Wert einer digitalen Anlage an eine andere Kryptowährung gebunden. Dieses geniale System kapselt das Originalvermögen in einem sicheren digitalen Tresor, dem sogenannten Wrapper. Dadurch entsteht eine replizierte Version des Tokens auf einer anderen Blockchain.

Der Hauptantrieb für die Entwicklung von Wrapped Tokens liegt in den unterschiedlichen Funktionen, die verschiedene Blockchains bieten. Da diese Blockchains unabhängig voneinander operieren, arbeiten sie isoliert und es fehlt an nahtloser Kommunikation zwischen ihnen. Beispielsweise wissen die Bitcoin- und die Ethereum-Blockchain nichts von den Vorgängen auf der jeweils anderen Plattform. Wrapped Tokens überbrücken diese Lücke und ermöglichen zahlreiche Verbindungen zwischen verschiedenen Blockchains.

Basics

Interoperabilität zwischen verschiedenen Blockchains war lange Zeit eine Herausforderung, wodurch Krypto-Enthusiasten bestimmte Assets nicht plattformübergreifend nutzen konnten. Dieses Problem entsteht, weil Münzen nicht einfach von einer Blockchain auf eine andere übertragen werden können.

Eine bahnbrechende Lösung sind Wrapped Tokens. Diese innovativen digitalen Assets bieten einen Workaround für diese Einschränkung und ermöglichen es Nutzern, nicht-native Vermögenswerte auf verschiedenen Blockchains zu verwenden. Ob BTC auf Ethereum oder ETH auf Polygon – Wrapped Tokens eröffnen nahtlose Cross-Chain-Funktionalität.

Was ist ein Wrapped Token?

Ein Wrapped Token ist in der Kryptowährungsbranche wichtig, da er eine tokenisierte Version einer anderen digitalen Währung darstellt. Er ist so konzipiert, dass er den Wert des zugrunde liegenden Assets widerspiegelt und in der Regel jederzeit gegen das Originalasset eingelöst (oder „unwrapped“) werden kann. Wichtig ist, dass Wrapped Tokens häufig eingesetzt werden, um Assets darzustellen, die auf der Blockchain, auf der sie ausgegeben werden, nicht native existieren.

Ähnlich wie Stablecoins leiten Wrapped Tokens ihren Wert von einem externen Asset ab. Während Stablecoins oft auf Fiatwährungen basieren, beziehen Wrapped Tokens ihren Wert aus Assets, die nativ auf anderen Blockchains existieren.

Blockchains arbeiten als eigenständige Systeme und haben keinen zuverlässigen Mechanismus für nahtlosen Datentransfer untereinander. Genau hier werden Wrapped Tokens bedeutsam, da sie die Interoperabilität zwischen verschiedenen Netzwerken erhöhen. Durch das Wrapping können die zugrunde liegenden Tokens Blockchain-Grenzen überschreiten und Cross-Chain-Funktionalität ermöglichen.

Die Feinheiten des Wrappens und Unwrappens müssen gewöhnliche Nutzer nicht belasten. Für Anwender verhält sich ein Wrapped Token wie jede andere Kryptowährung und kann problemlos am Markt gehandelt werden. Ein Beispiel ist der WBTC/BTC-Markt auf Börsen, der zeigt, wie leicht Wrapped Tokens zugänglich und handelbar sind.

How Do Wrapped Tokens Functionate?

 Anhand von Wrapped Bitcoin (WBTC) betrachten wir ein typisches Beispiel — eine auf Ethereum basierende tokenisierte Version von Bitcoin. WBTC ist ein ERC-20-Token, der so gestaltet ist, dass er einen gleichwertigen Wert-Peg zu Bitcoin hält und die Nutzung von BTC im Ethereum-Netzwerk ermöglicht.

The Role of Custodians in Wrapped Token Ecosystems 

Wrapped Tokens erfordern typischerweise Verwahrer (Custodians) — Entitäten, die Bestände in Höhe des Werts des Wrapped Assets halten. Diese Verwahrer können Händler, Multisig-Wallets, dezentrale autonome Organisationen (DAOs) oder sogar Smart Contracts sein. Im Fall von WBTC muss für jedes ausgegebene WBTC ein entsprechender Betrag an BTC vom Verwahrer gehalten werden, wobei der Nachweis dieser Reserve öffentlich on-chain dokumentiert wird.

Wrapping Process 

Um den Wrapping-Prozess zu veranschaulichen, stellen Sie sich vor, ein Händler überweist BTC an den Verwahrer zur Prägung. Anschließend erzeugt der Verwahrer die entsprechende Menge WBTC im Ethereum-Netzwerk, die den erhaltenen BTC widerspiegelt. Wenn WBTC wieder in BTC umgewandelt werden soll, stellt der Händler eine Verbrennungsanfrage (Burn-Anfrage) an den Verwahrer, woraufhin BTC aus den Reserven freigegeben wird. Im Grunde fungiert der Verwahrer sowohl als Wrapper als auch als Unwrapper. Die Verwaltung von Verwahrern und Händlern im WBTC-Ökosystem wird von einer DAO gesteuert.

Difference Between Wrapped Tokens and Tether (USDT) 

Manche Community-Mitglieder könnten fälschlich behaupten, Tether sei ein Wrapped Token — das ist jedoch ungenau. Obwohl USDT in der Regel eins zu eins mit USD gehandelt wird, hält Tether nicht notwendigerweise für jeden im Umlauf befindlichen USDT einen exakten physischen USD-Betrag. Stattdessen bestehen ihre Reserven aus Bargeld, verschiedenen geldnahen Äquivalenten, Vermögenswerten und Forderungen aus Krediten. Dennoch ist das Konzept ähnlich: Jedes USDT repräsentiert effektiv eine tokenisierte Version von Fiat-USD.

The Potential of Ethereum's Wrapped Tokens

Im Ethereum-Ökosystem sind Wrapped Tokens beliebt, weil sie die Einbindung von Tokens aus verschiedenen Blockchains ermöglichen und gleichzeitig dem ERC-20-Standard folgen. Dadurch können Nutzer nicht-native Assets im Ethereum-Netzwerk nutzen. Allerdings verursachen das Wrappen und Unwrappen auf Ethereum erwartungsgemäß Gas-Kosten.

Ein anschauliches Beispiel für ein Wrapped Token auf Ethereum ist Wrapped Ether (WETH). Kurz zusammengefasst: ETH (Ether) ist das native Zahlungsmittel im Ethereum-Netzwerk, während ERC-20 der technische Standard für die Ausgabe von Tokens auf Ethereum ist. Tokens wie Basic Attention Token (BAT) und OmiseGO (OMG) sind Beispiele für ERC-20-Tokens.

ETH existierte jedoch vor der Einführung des ERC-20-Standards und erfüllt diesen Standard nicht von Natur aus. Das führt zu Herausforderungen, insbesondere wenn dezentrale Anwendungen (DApps) einen reibungslosen Austausch zwischen Ether und ERC-20-Tokens benötigen. Als Lösung wurde Wrapped Ether geschaffen — eine tokenisierte Version von Ether, die dem ERC-20-Standard entspricht. WETH ist somit ein kompatibler Ersatz für Ether im Ethereum-Netzwerk und überbrückt die Lücke zwischen beiden.

The Advantages of Using Wrapped Tokens

Unlocking Cross-Chain Compatibility

Obwohl verschiedene Blockchains ihre eigenen Token-Standards haben (z. B. ERC-20 für Ethereum oder BEP-20 für BSC), sind diese Standards auf die jeweiligen Chains beschränkt. Wrapped Tokens revolutionieren diese Einschränkung, indem sie die Nutzung von nicht-native Tokens auf anderen Blockchains ermöglichen und so bisherige Grenzen überwinden.

Amplifying Liquidity and Capital Efficiency 

Der Einsatz von Wrapped Tokens bringt bedeutende Vorteile in Bezug auf Liquidität und Kapitaleffizienz, sowohl für zentrale als auch dezentrale Börsen. Durch das Zusammenführen scheinbar ungenutzter Assets und ihre Verbindung mit verschiedenen Netzwerken entsteht ein neues, vernetztes System von Ressourcen, die zuvor getrennt waren.

Streamlining Transaction Times and Fees 

Ein weiterer Vorteil von Wrapped Tokens besteht darin, Transaktionszeiten und -gebühren zu adressieren. Zwar hat Bitcoin viele positive Eigenschaften, doch können Geschwindigkeit und Kosten der Transaktionen manchmal problematisch sein. Eine Wrapped-Version von Bitcoin auf einer Blockchain mit schnelleren Transaktionszeiten und geringeren Gebühren kann diese Probleme wirksam reduzieren und so ein reibungsloseres Nutzererlebnis bieten.

Constraints Associated with Wrapped Tokens

Derzeit erfordern die meisten Implementierungen von Wrapped Tokens ein gewisses Maß an Vertrauen in den Verwahrer, der die zugrunde liegenden Gelder sichert. Aktuelle Technologien erlauben noch keine vollständig trustless Cross-Chain-Transaktionen mit Wrapped Tokens, da häufig Verwahrer als Zwischeninstanzen fungieren. Vielversprechende Entwicklungen zielen jedoch darauf ab, dezentralere Alternativen zu schaffen, die in Zukunft ein trustless Minting und Redeeming ermöglichen könnten.

Es ist wichtig zu beachten, dass das Prägen von Wrapped Tokens erhebliche Kosten durch hohe Gasgebühren verursachen kann. Zudem sollten Teilnehmer mögliche Slippage während des Prägeprozesses berücksichtigen.

Conclusion

Wrapped Tokens ermöglichen Verbindungen zwischen verschiedenen Blockchains, indem sie ein Asset einer anderen Blockchain repräsentieren. Dadurch wird die Zusammenarbeit zwischen Kryptowährungs- und DeFi-Plattformen reibungsloser. Wrapped Tokens steigern die Kapitaleffizienz und erleichtern Anwendungen das Teilen von Liquidität.