Zukunftsaussichten für den Metall- und Bergbausektor
Goldpreise entwickelten sich 2020 gut, könnten jedoch bis 2030 fallen, sofern es nicht zu einer größeren Wirtschaftskrise kommt. Industriemetalle wie Kupfer und Zink werden voraussichtlich moderat wachsen. Platin dürfte jedoch aufgrund seiner Ästhetik und seines Nutzens an Wert zulegen.
Grundlagen
Der Metall- und Bergbausektor umfasst eine breite Palette von Elementen, darunter Edelmetalle wie Gold, Platin und Silber sowie Industriemetalle wie Stahl, Kupfer und Aluminium. Zusätzlich umfasst dieser Sektor die Mineralgewinnung, also die Förderung von Ressourcen wie Kohle, Schiefer, Kalkstein, Kreide, Gestein, Kali, Kies, Ton und sogar wertvollen Edelsteinen wie Diamanten.
Während Gold und Silber in Zeiten wirtschaftlicher Rezession, Inflation oder unsicherer Geldpolitik oft als sichere Häfen gesucht werden, ist anzumerken, dass Goldpreise dennoch Schwankungen unterliegen können. Die meisten anderen Komponenten dieses Sektors werden hingegen von Faktoren wie Marktnachfrage, Ressourcenverfügbarkeit und dem ständigen Streben nach Produktinnovationen beeinflusst.
Goldentwicklung und Ausblick
Gold zeigte 2020 im Zuge der COVID-19-Pandemie eine starke Performance und unterstrich seine Anziehungskraft als sicherer Hafen, indem es um mehr als 25 % auf 1.740 USD pro Unze stieg. Prognosen deuten jedoch auf einen Rückgang der Goldpreise hin, mit Erwartungen von etwa 1.181 USD bis 2030. Diese Projektion geht davon aus, dass die globale wirtschaftliche Erholung nach der Pandemie Anlegern mehr Optionen bietet und die Nachfrage nach sicheren Häfen verringert. Die Weltbank hingegen sieht für andere Metall- und Bergbausektoren wie Aluminium, Kupfer und Platin eine positive Perspektive.
Rohstoffpreise
Im ersten Quartal 2021 erholten sich die Rohstoffpreise von ihren Pandemie-Tiefs, und die Weltbank prognostiziert, dass sie im Jahresverlauf relativ stabil bleiben werden. Der Bericht betont, dass das umfangreiche US-Infrastrukturprogramm die Preise für Metalle wie Aluminium, Kupfer und Eisenerz stützen wird. Außerdem dürfte der globale Wandel hin zu sauberer Energie die Nachfrage nach Metallen für Batterien antreiben.
Blickt man auf 2030, so erwartet die Weltbank für Industriemetalle und Mineralien wie Aluminium, Kupfer, Blei, Nickel, Zinn und Zink ein stetiges, wenn auch nicht außergewöhnliches Preiswachstum. Auffällig ist, dass Eisenerz das einzige Metall ist, bei dem ein Preisrückgang prognostiziert wird.
Ausblick für Industriemetalle
Bei den Edelmetallen werden Silber und Gold bis 2030 voraussichtlich an Wert verlieren, während für Platin ein Anstieg erwartet wird. Platin erfüllt doppelte Rollen, es findet sowohl in dekorativen als auch in industriellen Bereichen Anwendung, unter anderem bei der Herstellung von medizinischen und Laborinstrumenten. Industriemetalle wie Kupfer und Stahl bleiben dagegen eng mit dem Wirtschaftswachstum in China und Indien verknüpft, selbst bei dem bedeutenden US-Infrastrukturprogramm. Bemerkenswert ist, dass mehrere der weltweit führenden Bergbaukonzerne mehrheitlich Eigentum oder starken Einfluss in China, Indien oder Brasilien haben und dadurch erheblichen Einfluss auf Rohstoff- und Bergbauaktien ausüben.
Faktoren, die den Bergbau- und Metallsektor beeinflussen
Der Bergbau- und Metallsektor sieht sich zwei konkurrierenden Kräften gegenüber: Ressourcenknappheit und Produktinnovation. Hinzu kommt die Unsicherheit über das Tempo der Erholung von der COVID-19-Pandemie Mitte 2021, was den Ausblick der Branche zusätzlich verkompliziert.
Diese Dynamiken sind typisch für Märkte mit natürlichen Ressourcen. Wenn Reserven schrumpfen, steigen die Kosten, was zu höheren Kapitalanforderungen im gesamten Sektor führt und letztlich Preiserhöhungen nach sich zieht. Die Branche kann sich jedoch wandeln, wenn neue Produkte, Verfahren, Technologien oder Verbrauchergewohnheiten auftauchen, die die Bergbaulandschaft verändern. Manche Unternehmen werden sich dabei besser anpassen als andere, was zu unterschiedlich hohen Gewinnspannen bei ihren Produkten führt.
Umweltauflagen
Bergbauunternehmen sehen sich strengeren Umweltauflagen gegenüber, die die Produktion je nach Unternehmen, Region und Staat unterschiedlich beeinflussen können. Laut dem 2021 Mining Global Market Report wird der globale Bergbaumarkt voraussichtlich von 1,6 Billionen USD im Jahr 2020 auf 1,8 Billionen USD im Jahr 2021 wachsen, mit weiteren Zuwächsen auf 2,4 Billionen USD bis 2025. Auffällig ist, dass diese Branche nicht von den USA dominiert wird; die größten Akteure sind international diversifiziert, darunter Glencore (Schweiz), BHP (Australien), Rio Tinto (London), Vale (Brasilien) und Jiangxi Copper (China).
Fazit
Die langfristigen Aussichten für den Metall- und Bergbausektor sind gemischt. Goldpreise könnten bis 2030 sinken, während Kupfer und Zink moderat wachsen dürften. Für Platin wird aufgrund seiner Ästhetik und seines Nutzens ein Wertzuwachs erwartet. Herausforderungen sind Ressourcenknappheit, Produktinnovation und strengere Umweltauflagen. Chancen für Wachstum ergeben sich jedoch durch den globalen Übergang zu sauberer Energie und das US-Infrastrukturprogramm. Insgesamt wird die Zukunft der Branche von vielfältigen Faktoren bestimmt, die von den Unternehmen sorgfältige Analyse und Anpassung verlangen.