Überschüssige Margin-Einlage verstehen
Beim Margin-Handel ist eine zusätzliche Einzahlung erforderlich, die auf dem aktuellen Kontowert abzüglich der Erhaltungs-Mindestanforderung basiert. Wird die Einlage negativ, besteht die Gefahr eines Margin Calls (Nachschussforderung). Regulierungen legen Eigenkapitalniveaus fest, Brokerfirmen können jedoch strengere Regeln anwenden. Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) überwacht diese Vorschriften. Die Anfangsmarge muss mindestens 50 % des Handelswerts betragen.
Grundlagen
Eine überschüssige Margin-Einlage bezeichnet das zusätzliche Sicherheitenvolumen in einem Margin-Konto, das über das erforderliche Minimum zur Aufrechterhaltung des Kontos hinausgeht. Wird diese Einlage nicht aufrechterhalten, können Händler einen Margin Call erhalten.
Wesentliche Punkte zur überschüssigen Margin-Einlage
Regulation T der Federal Reserve regelt die Mindesteinlagen, die erforderlich sind, um ein Margin-Handelskonto in den USA zu eröffnen. FINRA legt die Mindestdeckung in diesen Konten fest. Das zusätzliche Sicherheitenvolumen über diese Vorschriften hinaus wird als überschüssige Margin-Einlage bezeichnet.
Nach Regulation T können Händler bis zu 50 % des Aktienkurses leihen, sofern die Aktie marginfähig ist. Manche Aktien, etwa mit geringer Marktkapitalisierung, sind möglicherweise nicht dafür zugelassen. Diese 50 % stellen die Anfangsmarge dar. Broker dürfen strengere Vorgaben als Regulation T setzen, beispielsweise eine Anfangsmarge von 70 % anstelle einer lockereren 30 %.
Nach dem Kauf einer Aktie auf Margin verlangt FINRA, dass die Sicherheiten über 25 % des Marktwerts der Wertpapiere bleiben. Broker können diese Anforderung erhöhen, etwa auf 35 %, was über FINRAs Standard hinausgeht.
Beispiel für eine überschüssige Margin-Einlage
Betrachten Sie einen Anleger, der Wertpapiere im Wert von 20.000 $ erwirbt, wobei die Hälfte durch ein 10.000 $-Darlehen seines Brokers über ein Margin-Konto finanziert wird und die verbleibenden 10.000 $ als Sicherheiten eingebracht werden. Fallen die Wertpapiere auf 18.000 $, sinkt das Eigenkapital des Kontos auf 8.000 $ (18.000 $ abzüglich 10.000 $ Darlehen).
Bei einer Erhaltungsanforderung von 25 % benötigt das Konto mindestens 4.500 $ Eigenkapital (18.000 $ × 0,25), um gültig zu bleiben. Da das Eigenkapital von 8.000 $ die erforderlichen 4.500 $ übersteigt, bleibt das Konto unberührt. Folglich beträgt die überschüssige Margin-Einlage 3.500 $ (8.000 $ minus 4.500 $). Die Entscheidung, die überschüssige Margin zu nutzen, hängt davon ab, ob sie für eine weitere Investition verwendet oder zur Absicherung bei einem ungünstigen Verlauf zurückbehalten wird.
Tilgung des Margin-Darlehens ohne Verkauf
Wenn Sie einen Margin Call erhalten, kann Ihr Broker alle Ihre Bestände verkaufen, um das Margin-Darlehen schnell zu decken. Das ist ein gängiges Vorgehen, um seinen Anteil zurückzuerhalten. Zwar kann es Sie zwingen, zu einem ungünstigen Zeitpunkt zu verkaufen, langfristig kann es aber vorteilhaft sein: Es reduziert den geschuldeten Betrag und damit die laufenden Zinsen, während Sie das Margin-Darlehen zurückzahlen.
Anfangsmarge
Regulation T der Federal Reserve Board schreibt vor, dass mindestens 50 % des Preises eines Wertpapiers in einem Margin-Konto durch Bargeld oder Sicherheiten gedeckt sein müssen. Broker können höhere Margenanforderungen vorschreiben (z. B. 70 % oder 80 %), aber nicht niedrigere (z. B. 10 %). Die Anfangsmarge wird vom Kontoinhaber (Investor), nicht vom Broker, erbracht.
Fazit
Margin ist ein Handelsinstrument, das Anlegern ermöglicht, mehr Wertpapiere zu kaufen, als es ihre eigenen Mittel zulassen. Gleichzeitig ist Margin riskant: Sie kann Gewinne hebeln, aber auch Verluste verstärken, besonders bei ungünstigen Trades. Übermäßiger Einsatz von Fremdkapital kann zu erheblichen Risiken führen, die über die Folgen einer reinen Eigenkapitalanlage hinausgehen. Gehen Sie daher vorsichtig vor, bewerten Sie die Risiken und verstehen Sie die Funktionsweise von Margin, bevor Sie sie in Ihrer Anlagestrategie einsetzen.