Bonos municipales frente a fondos del mercado monetario

Los gobiernos emiten deuda mediante bonos para financiar diversos proyectos y gastos. Los bonos municipales emitidos por gobiernos estatales o locales conllevan un mayor grado de riesgo. Sin embargo, también pueden estar exentos del impuesto sobre la renta, lo que los hace atractivos para ciertos inversores. Los fondos del mercado monetario son fondos mutuos que invierten en deuda a corto plazo y bajo riesgo, como bonos gubernamentales y corporativos de alta calificación. Los bonos municipales pueden estar incluidos en la cartera.

Conceptos básicos

Los inversores se sienten atraídos por los bonos gubernamentales debido a su naturaleza fiable y de bajo riesgo. En las opciones financieras, los bonos municipales, a menudo denominados "munis", y los fondos del mercado monetario divergen principalmente. Los bonos municipales representan emisiones individuales de deuda por parte de entidades gubernamentales locales o estatales, mientras que los fondos del mercado monetario son fondos mutuos especializados comprometidos con inversiones en deuda segura y de corto plazo. Los fondos del mercado monetario abarcan una variedad de activos, incluidos bonos municipales, papel comercial, acuerdos de recompra, certificados de depósito y valores del Tesoro emitidos por el gobierno federal.

Bonos municipales: financiación de proyectos gubernamentales

Los bonos municipales son una forma de deuda gubernamental emitida por autoridades estatales o locales para financiar proyectos esenciales. Los inversores que compran bonos municipales, en efecto, prestan dinero al municipio con la promesa de reembolso más intereses. Los fondos recaudados con estos bonos apoyan diversos proyectos, y la compensación proviene de los ingresos generados por el proyecto (p. ej., ingresos de carreteras de peaje) o de la tributación a los residentes.

Los ingresos generados por los bonos municipales suelen gozar de exención fiscal a nivel federal, estatal y local, lo que los convierte en una opción atractiva para inversores que buscan reducir sus cargas fiscales. En consecuencia, estos bonos a menudo rinden menos en comparación con equivalentes gravables. Además, la dependencia de la tributación y la capacidad limitada para emitir valores del Tesoro hacen que los bonos municipales sean más riesgosos que los bonos del gobierno federal. Casos históricos de impagos de bonos municipales por parte de gobiernos locales y estatales subrayan este riesgo.

Fondos del mercado monetario: estabilidad y eficiencia fiscal

Los fondos del mercado monetario son fondos mutuos de renta fija centrados en valores de deuda a corto plazo y alta calidad con riesgo crediticio mínimo. Estos fondos se encuentran entre las opciones de inversión menos volátiles. El tratamiento fiscal de los ingresos de un fondo del mercado monetario depende de los valores específicos que posea.

Algunos fondos del mercado monetario invierten principalmente en bonos municipales, formando fondos del mercado monetario municipales. Estos fondos combinan las ventajas fiscales de los bonos municipales con la estabilidad, liquidez y características de diversificación de los fondos del mercado monetario. Estas cualidades los convierten en una elección preferida para inversores de altos ingresos que buscan refugio fiscal eficiente para sus inversiones.

Riesgos en bonos municipales y fondos del mercado monetario

Bonos municipales

Riesgo de tasa de interés: Aumentos en la rentabilidad a corto plazo pueden conducir a una reducción del valor del bono en comparación con bonos más nuevos y de mayor rendimiento en el mercado, afectando el precio del bono si se vende. Sin embargo, los pagos de intereses permanecen sin cambios.

Riesgo de inflación: Los rendimientos de los bonos municipales pueden no estar a la par con el aumento de la inflación, lo que potencialmente resulta en una reducción del poder adquisitivo a lo largo del tiempo. Es posible obtener menos intereses que la tasa de inflación, aunque es poco común. El impago, aunque raro, representa un riesgo para los inversores.

Fondos del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario están entre las opciones de inversión más seguras, con riesgo mínimo de pérdida y pagos de intereses consistentes. Sin embargo, su seguridad viene acompañada de tasas de interés más bajas, reflejando la compensación entre riesgo y recompensa.

Conclusión

Al buscar inversiones de renta, tanto los bonos municipales como los fondos del mercado monetario ofrecen pagos de intereses. Es importante tener en cuenta que, mientras los bonos pueden experimentar fluctuaciones de valor, los fondos del mercado monetario suelen mantener la estabilidad. Además, la naturaleza libre de impuestos de los bonos municipales significa que puede ganar más que la tasa de interés declarada, considerando sus ahorros fiscales como parte del valor total del bono.