¿Cómo funciona el DEX Curve Finance en DeFi?

Curve Finance es un exchange descentralizado (DEX) que opera en la red de Ethereum. Se centra en facilitar el intercambio de stablecoins. Para usar Curve solo necesitas una billetera de Ethereum y fondos. Con comisiones y slippage mínimos, puedes intercambiar fácilmente entre varias stablecoins. Puede compararse con una versión de Uniswap para stablecoins. Además, la fórmula de precios única de Curve lo hace ideal para intercambiar distintas variantes tokenizadas de una misma moneda.

Basics

Curve Finance, un actor destacado en el sector DeFi, ha sido clave en el rápido crecimiento de los creadores de mercado automatizados (AMM) en la industria cripto. Estos protocolos de liquidez, entre ellos Uniswap, Balancer y PancakeSwap, permiten que cualquier persona actúe como formador de mercado y gane comisiones en diversos pares.

Aunque sigue siendo incierto si los AMM pueden competir eficazmente con los exchanges centralizados en general, ya han demostrado un potencial notable en un dominio específico: el comercio de stablecoins. Curve Finance se sitúa a la vanguardia de esta área especializada, aprovechando su experiencia para facilitar transacciones de stablecoins de forma fluida y eficiente.

What Is Curve Finance?

Curve Finance es un protocolo descentralizado que funciona como un AMM específicamente diseñado para swaps de stablecoins con bajo coste y bajo slippage. Actúa como un agregador descentralizado de liquidez, ofreciendo a las personas la oportunidad de aportar sus activos a distintos pools de liquidez y ganar comisiones.

A diferencia de los exchanges tradicionales con libros de órdenes, los AMM como Curve emplean un algoritmo de fijación de precios. La fórmula única de Curve resulta especialmente ventajosa para intercambiar tokens que presentan rangos de precio similares. Esto hace que Curve no solo sea una excelente opción para intercambiar stablecoins, sino también para comerciar diferentes versiones tokenizadas de una moneda específica. En particular, Curve es muy valorado por facilitar swaps entre versiones tokenizadas de Bitcoin, incluyendo WBTC, renBTC y sBTC.

Curve ofrece numerosos pools que permiten a los usuarios intercambiar entre distintas stablecoins y activos. La disponibilidad de estos pools evoluciona constantemente en respuesta a la demanda del mercado y al dinámico panorama DeFi. Entre las stablecoins populares soportadas por Curve se encuentran USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD y sUSD, entre otras.

Aunque la información oficial sobre el equipo de Curve es limitada, cabe mencionar que Michael Egorov, el Chief Technology Officer (CTO) de NuCypher, ha realizado contribuciones significativas a Curve en GitHub.

How Does It Work?

Curve opera con una fórmula de precios en lugar de un libro de órdenes, lo que garantiza swaps de activos eficientes dentro de un rango de precio similar. Esto se ejemplifica con la equivalencia de 1 USDT a 1 USDC y aproximadamente 1 BUSD. Sin embargo, al convertir una cantidad significativa, por ejemplo 100 millones de dólares, de USDT a USDC y luego a BUSD, puede producirse cierto slippage. No obstante, la fórmula de Curve está diseñada para minimizar ese slippage tanto como sea posible.

Es importante señalar que la fórmula de Curve está optimizada para tokens dentro del mismo rango de precio. Si los tokens se desvían significativamente de sus valores esperados, la eficiencia de Curve se vería comprometida. Sin embargo, mientras los tokens mantengan su peg, la fórmula cumple eficazmente su propósito.

Como resultado, Curve alcanza un slippage notablemente bajo, incluso para tamaños de transacción considerables. El spread de Curve puede competir favorablemente con algunos de los exchanges centralizados con mejor liquidez y con mesas OTC. Cabe mencionar que la liquidez y la ejecución no son los únicos factores que determinan la confianza y el riesgo. Sin embargo, la competencia entre plataformas centralizadas y descentralizadas en este aspecto es indudablemente fascinante.

CRV Token

CurveDAO opera bajo un marco de organización autónoma descentralizada (DAO), y su token de gobernanza se conoce como CRV. El protocolo recompensa a los proveedores de liquidez con tokens CRV de forma continua, con una tasa de distribución que disminuye cada año. Cada operación en la plataforma conlleva una comisión de trading del 0.04%. Esta comisión se destina directamente a los proveedores de liquidez.

Risks Associated With Curve Finance

Curve ha sido auditado por Trail of Bits, lo que ofrece una medida de seguridad. Sin embargo, es crucial entender que incluso con auditorías, existen riesgos inherentes al uso de cualquier contrato inteligente. Por lo tanto, se aconseja depositar únicamente una cantidad que estés dispuesto a perder potencialmente.

Al igual que en otros protocolos AMM, es importante considerar la pérdida impermanente al usar Curve. Si no estás familiarizado con este concepto, recomendamos leer nuestro artículo sobre la pérdida impermanente antes de proporcionar liquidez a Curve. Esencialmente, la pérdida impermanente se refiere a la posible pérdida en valor en dólares que los proveedores de liquidez pueden experimentar al suministrar liquidez a un AMM.

En segundo plano, el pool de liquidez puede desplegarse en Compound o yearn.finance para generar ingresos adicionales para los proveedores de liquidez. Además, debido al concepto de composabilidad, los usuarios no solo pueden comerciar en Curve, sino también interactuar con otros contratos inteligentes. Esto introduce riesgos adicionales a medida que varios protocolos DeFi se interconectan. Si alguno de estos protocolos tiene problemas, puede desencadenar una reacción en cadena perjudicial en todo el ecosistema DeFi.

Swerve Finance

Swerve Finance, un fork notable de Curve Finance, se enorgullece de ser un proyecto de "fair launch". A diferencia de su predecesor, el token de gobernanza de Swerve (SWRV) se distribuyó mediante un evento de liquidity mining sin asignación alguna al equipo ni a los fundadores. Este enfoque asegura que todos los participantes tuvieran la misma oportunidad de farmear tokens SWRV, estableciendo a Swerve como una plataforma totalmente propiedad y gobernada por la comunidad, distinta de Curve.

Conclusion

Curve Finance es un AMM muy valorado que opera en la red de Ethereum. Sobresale al permitir transacciones sustanciales de stablecoins con un slippage mínimo y spreads estrechos, manteniendo un enfoque no custodial. Además, Curve Finance ocupa una posición central en el ámbito DeFi, ya que numerosos protocolos blockchain dependen en gran medida de su funcionalidad. La interoperabilidad y la composabilidad entre distintas aplicaciones descentralizadas dentro de DeFi presentan tanto riesgos como ventajas significativas.