Si alguna vez has querido invertir en las acciones de una empresa concreta, pero no disponías de suficiente dinero para comprar ni una acción, o deseas diversificar eficazmente tus fondos, invertir en acciones fraccionarias puede ser una forma asequible de empezar. Las acciones fraccionarias permiten a los inversores comprar una porción, o fracción, de una acción basada en una cantidad de dinero que el inversor puede permitirse—no en un número concreto de acciones. Implementar este tipo de estrategia resulta propicio para inversores que pueden estar empezando con una cantidad limitada de dinero, pero que aún quieren construir una cartera diversificada. Analizaremos en profundidad cómo funciona la inversión en acciones fraccionarias y responderemos las preguntas básicas que los inversores necesitan saber para comenzar.
En el mundo de los fondos cotizados en bolsa (ETFs), que suelen asociarse con estrategias de seguimiento de índices y crecimiento, muchos también ofrecen oportunidades para generar ingresos mediante la posesión de acciones que pagan dividendos. El proceso implica que los ETFs acumulen pagos regulares de dividendos de sus acciones, y posteriormente distribuyan esas ganancias a los accionistas del ETF. La dirección del fondo determina el método de distribución, que puede ser en efectivo o reinvertido en las inversiones subyacentes del ETF.
Al igual que con las acciones individuales, los ETFs tienen fechas específicas de ex-dividendo, registro y pago para regular la distribución de dividendos. Estas fechas son cruciales para determinar los beneficiarios y el calendario de pagos. Cabe destacar que el momento de los pagos de dividendos difiere del de las acciones subyacentes y varía entre ETFs.
Por ejemplo, el ampliamente seguido SPDR S&P 500 ETF (SPY) designa el tercer viernes del último mes de cada trimestre fiscal (marzo, junio, septiembre y diciembre) como su fecha ex-dividendo. En los casos en que ese día corresponda a un día no laborable, la fecha ex-dividendo se adelanta al día hábil anterior. La fecha de registro precede a la fecha ex-dividendo por dos días. El SPDR S&P 500 ETF distribuye dividendos al cierre de cada trimestre.
Cada ETF define su propio calendario de dividendos, información accesible para todos los inversores a través del prospecto del fondo. Al igual que con las acciones de empresas individuales, el precio de un ETF a menudo experimenta un aumento antes de la fecha ex-dividendo, indicativo de una mayor actividad de compra, seguido de una caída posterior a la ex-dividendo, ya que los inversores que poseían el fondo antes de la fecha ex-dividendo reciben los dividendos, a diferencia de quienes lo adquieren después.
Los dividendos en efectivo son el modo de pago elegido por el SPDR S&P 500 ETF. Tal como se describe en el prospecto del fondo, todos los dividendos de sus participaciones subyacentes se depositan inicialmente en una cuenta que no genera intereses. Cuando llega el momento de distribuir los dividendos al final del trimestre fiscal, el SPDR S&P 500 ETF retira los dividendos acumulados de esa cuenta sin intereses y los asigna proporcionalmente a los inversores.
Por el contrario, algunos ETFs alternativos pueden optar por reinvertir temporalmente los dividendos de las acciones subyacentes en las participaciones del fondo hasta el pago programado en efectivo. Esta práctica introduce un grado moderado de apalancamiento en el fondo, lo que potencialmente mejora el rendimiento en mercados alcistas (tendencias de precios al alza) y puede reducir ligeramente el rendimiento en mercados bajistas (tendencias de precios a la baja).
Además de las distribuciones en efectivo, los gestores de ETFs pueden reinvertir los dividendos de los inversores en el propio ETF, como alternativa a los pagos en efectivo. Esto puede lograrse reinvirtiendo en el índice subyacente del ETF en nombre de los accionistas. El resultado es esencialmente el mismo: un accionista del ETF puede recibir una reinversión del 2% en dividendos y optar por vender las participaciones para obtener efectivo. Estas reinversiones pueden considerarse ventajosas al eliminar las comisiones de operación para compras adicionales de acciones mediante la reinversión de dividendos. Sin embargo, es crucial señalar que los dividendos anuales recibidos mediante reinversión son imponibles en el año en que se reciben, a pesar de la ausencia de un pago en efectivo.
Con frecuencia, los ETFs se consideran preferibles a los fondos mutuos para gestionar la exposición del inversor al impuesto sobre la renta. Esta ventaja proviene del enfoque distintivo de los ETFs para capturar las ganancias de capital imponibles. A pesar de ello, es importante subrayar que la tenencia de ETFs que pagan dividendos no difiere en cuanto al aplazamiento del impuesto sobre la renta generado por los dividendos del ETF en un año fiscal determinado. La tributación de los dividendos de los ETFs es similar a la de los fondos mutuos, lo que exige una comprensión completa de las implicaciones fiscales asociadas.
Explora cinco ETFs bien valorados que enfatizan los dividendos:
SDY destaca como un ETF exclusivo de dividendos, que sigue al S&P High-Yield Dividend Aristocrats Index. Este índice está compuesto por empresas del S&P Composite 1500 con un historial notable de 20 años consecutivos de aumento de dividendos, ofreciendo a los inversores una percepción de menor riesgo debido a los pagos de dividendos consistentes.
VIG sigue al S&P U.S. Dividend Growers Index, que incluye empresas con al menos diez años consecutivos de incrementos en los dividendos. Con un enfoque de inversión doméstico, la cartera incluye entidades destacadas que pagan dividendos como Microsoft Corp. (MSFT) y Johnson & Johnson (JNJ).
Como el ETF ponderado por dividendos más grande, DVY se concentra en empresas domésticas de pequeña capitalización. Aproximadamente una cuarta parte de su cartera de 100 acciones está compuesta por compañías de servicios públicos, mientras que otros sectores importantes incluyen finanzas, bienes de consumo básicos, energía y telecomunicaciones.
HDV, un producto de iShares de BlackRock, utiliza una cartera más reducida y sigue un índice construido por Morningstar de 75 acciones estadounidenses. Al enfatizar la sostenibilidad de los dividendos y el potencial de beneficios, HDV se alinea con los principios del análisis fundamental de Benjamin Graham y Warren Buffett, centrándose principalmente en el concepto del "foso económico".
VYM, conocido por su eficiencia en costes, sigue el FTSE High Dividend Yield Index, priorizando empresas con dividendos muy elevados. Este ETF tiene una presencia significativa en los sectores financiero y de bienes de consumo básicos, proporcionando una excelente negociabilidad entre diversos perfiles de inversores.
Más allá de los fondos mencionados anteriormente, varios ETFs orientados a ingresos adoptan estrategias únicas para aumentar el rendimiento por dividendo. Por ejemplo, el iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) se centra en seleccionar acciones preferentes de empresas estadounidenses. Dado el comportamiento similar a los bonos de las acciones preferentes, PFF y ETFs similares suelen ofrecer rendimientos por dividendo más altos en comparación con los ETFs tradicionales de acciones ordinarias.
Los ETFs de fideicomisos de inversión en bienes raíces, como el Vanguard Real Estate ETF (VNQ), siguen a los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITs) cotizados. Debido a las características inherentes de los REITs, estos ETFs suelen presentar rendimientos por dividendo superiores a los de los ETFs de acciones ordinarias. Los ETFs de acciones internacionales, como el WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund (DEM) y el First Trust Dow Jones Global Select Dividend Index Fund (FGD), se concentran en empresas domiciliadas fuera de Estados Unidos conocidas por pagar dividendos por encima de la media.
Si bien los ETFs suelen asociarse con el seguimiento amplio de índices como el S&P 500 o el Russell 2000, muchos están dedicados a acciones que pagan dividendos. En el período de 1930 a 2020, los dividendos constituyeron en promedio el 41% de los rendimientos totales del mercado de valores. Un historial sólido de pagos de dividendos es un indicador duradero y fiable de la rentabilidad empresarial.