¿Cuáles son los peligros de divulgar información material no pública?
El uso de información privilegiada es la práctica ilegal de aprovechar información material no pública para obtener ventajas personales en la compraventa de acciones u otros valores. La información material no pública (MNPI) se refiere a noticias o datos corporativos que aún no se han hecho públicos y que podrían afectar el precio de las acciones. La legalidad del uso de información privilegiada no depende de cómo se obtuvo la información ni de si la persona que actúa dispone de un empleo en la empresa o no.
Conceptos básicos
El uso de información material no pública para beneficio personal en la compraventa de acciones es ilegal. Esta información se refiere a datos sobre una empresa que aún no se han divulgado públicamente pero que podrían influir en su cotización. Está prohibido que las personas que poseen dicha información la exploten para obtener ventajas en sus operaciones. Compartir esta información con terceros que luego obtienen beneficios en el mercado también está prohibido.
¿Qué se considera información material no pública?
El uso de información material no pública, independientemente de cómo se obtuvo o de la relación de la persona con la empresa, es ilegal. Por ejemplo, si alguien comparte información no pública con un amigo, que luego saca provecho en el mercado de valores, todas las partes implicadas pueden enfrentar consecuencias legales.
Para evitar problemas legales, lo mejor es no divulgar información material no pública. Esto incluye detalles como conocer de antemano que la empresa tendrá resultados peores de lo esperado o recibir información sobre demandas en curso que involucren a la compañía.
Al determinar si una información es material no pública, su importancia es crucial. La información debe ser lo bastante relevante como para impactar el precio de las acciones de una empresa. Por ejemplo, si un cajero alerta que reducirán sus horas de trabajo, aunque sea información no pública, no se considera material porque no afecta la cotización.
Tipos de MNPI
La información material no pública abarca distintos tipos de datos corporativos. Puede provenir de la propia empresa afectada o de fuentes externas como organismos reguladores, legisladores, agencias de crédito o instituciones financieras.
Ejemplos de información material no pública incluyen:
- Presentaciones financieras clave, como los informes de resultados.
- Actualizaciones sobre acciones corporativas que puedan afectar los precios, como OPIs, adquisiciones, recompras de acciones o desdoblamientos.
- Desarrollos en procedimientos legales, incluidas decisiones en demandas y resoluciones de organismos reguladores.
Divulgación de MNPI
La información material no pública puede ser divulgada por una empresa de conformidad con la ley. Cuando una compañía hace pública esa información de forma amplia, pasa a estar disponible para que cualquier persona la utilice. Esto garantiza una igualdad de condiciones para los inversores.
Información personal no pública
Los datos personales que no están destinados a ser públicos se conocen como información personal no pública. Incluye información sensible como números de Seguro Social, datos de cuentas bancarias, otra información financiera identificable y transacciones específicas relacionadas con instituciones financieras.
MNPI vs. uso de información privilegiada
No todo uso de información privilegiada es ilegal. Los insiders, como los empleados de una empresa, pueden negociar legalmente acciones de su compañía siempre que registren sus transacciones ante la Securities and Exchange Commission (SEC).
El uso ilegal de información privilegiada se produce cuando las personas emplean información material no pública para obtener una ventaja injusta. Por ejemplo, supongamos que un director de marketing oye una conversación entre el CEO y el CFO. El CFO revela que los ingresos de la empresa fueron inferiores a lo esperado y que se registró una pérdida en el último trimestre, tres días antes del anuncio oficial.
El director de marketing, que posee esta información no pública, aconseja a su primo, que posee acciones de la empresa, venderlas de inmediato. Este es un ejemplo de información material no pública, ya que los últimos resultados financieros aún no son públicos. Si el primo sigue el consejo y vende las acciones al día siguiente antes de que se publique el informe de resultados, probablemente se consideraría uso ilegal de información privilegiada porque le otorga una ventaja indebida.
Sin embargo, si el primo espera hasta después de que se haga público el informe para vender las acciones, la operación es más probable que sea legal. En ese momento, la información deja de ser material no pública y pasa a ser información pública.
La legalidad del uso de información privilegiada
Utilizar MNPI para tomar decisiones de inversión es ilegal en el contexto del uso de información privilegiada. Esta práctica implica disponer de información no pública y emplearla para afectar la situación financiera de una entidad. Se considera una infracción tanto civil como penal, sancionada con prisión y multas.
Conclusión
La información material no pública es un asunto grave que puede acarrear consecuencias legales y financieras. El uso de información privilegiada, que implica emplear MNPI para obtener beneficios personales, es ilegal y puede conllevar prisión y multas. Es importante entender qué constituye MNPI y evitar compartirla o utilizarla para obtener ventajas en el mercado. Mantenerse informado y respetar la ley ayuda a garantizar condiciones equitativas y a preservar la integridad de los mercados financieros.