Descifrando las diferencias: FINRA vs. la SEC
La regulación y el otorgamiento de licencias a los agentes y corredurías (broker-dealers) corresponde a la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). FINRA es una organización sin fines de lucro que opera de forma independiente del gobierno. La Securities and Exchange Commission (SEC) es una entidad gubernamental cuyo objetivo es proteger a los inversores y preservar la credibilidad del mercado de valores. FINRA está supervisada por la SEC, que actúa como primer nivel de apelación para las acciones tomadas por esta organización.
Conceptos básicos
Navegar entre las múltiples instituciones financieras puede ser tan abrumador como elegir la mejor oportunidad de inversión. En Estados Unidos, la Securities and Exchange Commission y la Financial Industry Regulatory Authority son dos organismos regulatorios fundamentales, cada uno con funciones y ámbitos distintos.
FINRA: un organismo regulador no gubernamental
En el amplio ámbito de la industria de valores de EE. UU., FINRA es la mayor organización autorreguladora (SRO), aunque no forma parte del gobierno. Como entidad sin ánimo de lucro, tiene la autoridad para elaborar y hacer cumplir normas basadas en leyes federales para sus miembros, los broker-dealers. Desempeñando un papel crucial, FINRA realiza exámenes esenciales para los profesionales de valores, incluido el examen Series 7, necesario para vender valores.
Bajo la supervisión de la SEC, el alcance de FINRA se extiende a más de 4.200 firmas de valores y 624.000 representantes registrados. Con más de 3.600 empleados en todo Estados Unidos, FINRA establece de manera eficiente los principios que rigen la actuación de los corredores.
La SEC: protección de inversores y del mercado de valores
La Securities and Exchange Commission (SEC) se creó tras el colapso bursátil de 1929 para proteger a los inversores y garantizar la integridad de las bolsas formales y los mercados extrabursátiles (OTC). La base de la SEC se sentó con la aprobación del Securities Act de 1933 y del Securities Exchange Act de 1934, leyes destinadas a restaurar la confianza pública en el mercado de valores durante la Gran Depresión.
El papel de la SEC como ejecutora de estas leyes de valores ha sido constante, con el objetivo de promover la estabilidad del mercado y proteger a los inversores. Consta de 11 oficinas regionales y seis divisiones, y tiene la facultad de iniciar acciones civiles contra los infractores y colaborar con el Departamento de Justicia en casos penales. Las medidas correctivas incluyen sanciones civiles pecuniarias, medidas cautelares, la suspensión de personas de cargos directivos y la imposición de inhabilitaciones o suspensiones laborales.
Distinciones clave: SEC y FINRA
La Securities and Exchange Commission (SEC) y la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) presentan diferencias significativas en su alcance y funciones. La competencia de la SEC abarca todo el ámbito financiero y empresarial, incluyendo finanzas corporativas, análisis económico, evaluación de riesgos, aplicación de la ley, gestión de inversiones y mercados y negociación. Su responsabilidad principal es garantizar la equidad para los inversores individuales.
Por su parte, el papel de FINRA gira en torno a supervisar a casi todos los corredores y firmas de corretaje de EE. UU., asegurar su cumplimiento normativo y expedir las certificaciones necesarias para operar en sus mercados específicos. Además, una parte sustancial de las presentaciones corporativas, incluidos los informes 10-K y 10-Q y otros documentos de actuación corporativa, se remite a la SEC.
Cabe destacar que FINRA opera bajo la jurisdicción de la SEC, y la SEC actúa como la principal instancia de apelación para las acciones iniciadas por FINRA.
Conclusión
La SEC y FINRA son organismos regulatorios fundamentales en el sistema financiero de EE. UU. La SEC, como entidad gubernamental, busca proteger a los inversores y la integridad del mercado. Por otro lado, FINRA, como organización sin fines de lucro, supervisa el cumplimiento de los broker-dealers. A pesar de sus diferencias, la SEC supervisa a FINRA y actúa como primer nivel de apelación para sus acciones, contribuyendo a la estabilidad del mercado y la protección del inversor.