Un wirehouse es un broker-dealer de servicio completo, originalmente conectado por líneas privadas para compartir información de mercado. Aunque ya no se utiliza, el término sigue usándose para describir a estas instituciones.
Conceptos básicos
Un wirehouse es una firma broker-dealer de servicio completo que ofrece una amplia gama de servicios a clientes, incluyendo asesoramiento de inversión, investigación, suscripción y negociación. Normalmente trabajan con individuos de alto patrimonio y con inversores institucionales y varían en tamaño desde firmas regionales hasta grandes instituciones globales.
Los wirehouses están regulados por la Securities and Exchange Commission (SEC) y deben cumplir con diversas reglas y normativas diseñadas para proteger a los inversores. También están sujetos a la supervisión de organizaciones autorregulatorias como la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
El término "wirehouse"
Las firmas de corretaje empezaron a usar líneas privadas para conectar sucursales, lo que permitía acceso rápido a información de mercado y dio origen al término "wirehouse". Esto ayudó a los corredores a compartir cotizaciones de acciones en tiempo real con los clientes. Aunque originalmente se aplicaba a broker-dealers, el término también se usó para bancos y aseguradoras que utilizaban redes cableadas. Hoy en día, incluso con la comunicación inalámbrica, a las grandes casas de bolsa aún se les llama wirehouses debido a su dependencia histórica de infraestructuras cableadas.
Durante la crisis financiera de 2008
La crisis financiera global de 2008 creó una gran agitación para los wirehouses debido a su fuerte implicación con valores respaldados por hipotecas (MBS). La supervisión deficiente de estos valores y de los corredores hipotecarios contribuyó a la crisis. Varias firmas de corretaje más pequeñas cerraron, mientras que empresas importantes como Merrill Lynch y Bear Stearns fueron adquiridas o enfrentaron insolvencia, como Lehman Brothers. Tras la crisis, el panorama quedó dominado por broker-dealers sólidos.
Hoy en día
Los wirehouses, como Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo y Morgan Stanley, ofrecen una amplia gama de servicios que incluyen banca de inversión, investigación, negociación y gestión patrimonial, con actividades diversas en los mercados de capital que aún generan beneficios sustanciales a pesar de que las cotizaciones en línea y las corredurías de descuento redujeron su ventaja informativa.
Tecnologías de los wirehouses
Internet y la computación en la nube han sustituido por completo la tecnología antigua utilizada por los wirehouses. El término "wirehouse" para un broker-dealer de servicio completo es ahora casi obsoleto, reemplazado en gran medida por términos como broker-dealer, brokerage o banco de inversión.
Firmas de negociación de alta frecuencia
Los hedge funds más grandes y avanzados están vinculados directamente a las principales bolsas financieras mediante conexiones de fibra óptica. Muchas firmas de High-Frequency Trading (HFT) utilizan estas conexiones para obtener una ventaja de nanosegundos sobre sus rivales y para satisfacer las necesidades de sus algoritmos rápidos.
Conclusión
El término "wirehouse" se refiere a grandes broker-dealers y firmas de valores del pasado, cuando utilizaban líneas telegráficas y telefónicas dedicadas para transacciones y monitorización del mercado. Hoy, estas firmas son más conocidas como broker-dealers o firmas de servicio completo, usando Internet y la nube para transacciones. Las firmas de High-Frequency Trading, en particular, sitúan sus centros de datos cerca de las bolsas para potencialmente ganar una ventaja de nanosegundos.