ETFs de acciones preferentes vs. ETFs de bonos
Los inversores pueden considerar que los ETFs de acciones preferentes son una opción de mejor rendimiento que los bonos cuando las tasas de interés son bajas. Por otro lado, los ETFs de bonos pueden ofrecer rentabilidades competitivas a largo plazo, independientemente de las fluctuaciones del mercado de acciones. Ambos tipos de ETFs pueden proporcionar una fuente de ingreso estable al inversor con un coste mínimo.
Conceptos básicos
Los inversores que buscan rendimientos prolongados encuentran un terreno común en las acciones preferentes y los bonos corporativos. Para alcanzar estos objetivos, los inversores de hoy tienen acceso a fondos cotizados (ETFs) especializados dedicados ya sea a acciones preferentes o a bonos corporativos. Decidir entre ambos depende del clima económico predominante y de la alineación con tu enfoque de inversión específico.
Para quienes buscan rendimientos sólidos, un ETF de acciones preferentes se vuelve una opción atractiva, particularmente durante períodos de tipos de interés bajos. La relativa seguridad de los ETFs de acciones preferentes, superior a la de los ETFs de acciones ordinarias en calidad, garantiza una posición prioritaria para dividendos y reclamaciones sobre activos frente a los accionistas comunes. Sin embargo, es notable que los ETFs de acciones preferentes suelen quedarse atrás respecto a los ETFs de renta variable durante mercados alcistas. Por el contrario, la mayoría de los ETFs de bonos ofrecen a los inversores una cartera de bonos bien diversificada, una liquidez excepcional y eficiencia en costes. De entre los ETFs de bonos que se discuten más abajo, uno tiene el mayor potencial a largo plazo, independientemente de las fluctuaciones del mercado de acciones en general.
Explorando los ETFs de acciones preferentes: combinación de estabilidad e ingresos
Las acciones preferentes, que ofrecen una mezcla de estabilidad similar a la de los bonos y las acciones, muestran movimientos de precio menos volátiles en comparación con las acciones comunes. Su atractivo reside en los dividendos fiables que generan, junto con una seguridad percibida superior a la de las acciones comunes, especialmente en escenarios de quiebra donde los accionistas preferentes disfrutan de una posición de cobro más favorable.
Para diversificar tu cartera, los ETFs de acciones preferentes proporcionan exposición a un espectro de acciones preferentes. Aquí tienes un breve resumen de dos opciones destacadas:
Invesco Preferred ETF (PGX)
- Índice replicado: ICE BofAML Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Index (Datos financieros al 30 de sept. de 2023)
- Activos totales: $4.14 mil millones
- Volumen medio 30 días: 6,084,749
- Ratio de gastos: 0.50%
- Tasa de distribución a 12 meses: 7.15%
- Fecha de inicio: 31 de ene. de 2008
- Rentabilidad a 3 años: -3.98%
iShares US Preferred Stock (PFF) ETF
- Índice replicado: S&P U.S. Preferred Stock Index (Datos financieros al 30 de sept. de 2023)
- Activos totales: $11.89 mil millones
- Volumen medio 30 días: 5,108,221
- Ratio de gastos: 0.46%
- Rendimiento a 12 meses: 7.01%
- Fecha de inicio: 26 de marzo de 2007
- Rentabilidad a 3 años: -0.87%
Aunque la atractiva revalorización y los altos rendimientos de estos ETFs de acciones preferentes pueden tentar a los inversores, es crucial señalar que pueden tener un rendimiento inferior cuando las tasas de interés suben. Además, ambos mostraron un mal desempeño durante la crisis financiera, revelando una falta de resiliencia.
ETFs de bonos: navegando flujos de ingreso y dinámica de riesgo
Los bonos, esencialmente préstamos corporativos con pagos periódicos de interés, proporcionan a los inversores un flujo de ingresos consistente, paralelo al atractivo de las acciones preferentes.
La solvencia, evaluada por agencias de calificación, categoriza los bonos en diferentes niveles de riesgo. Los bonos con la calificación más alta, aunque ofrecen menores rendimientos, proporcionan mayor seguridad, mientras que los bonos con calificaciones más bajas presentan mayores riesgos pero rinden más. Los "Bonos basura" conllevan un riesgo significativo de impago por parte de sus emisores.
Explora dos ETFs de bonos notables que ejemplifican escenarios diversos de riesgo-recompensa:
SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK)
- Índice replicado: Bloomberg High Yield Very Liquid Index (Datos financieros al 30 de sept. de 2023)
- Activos totales: $5.9 mil millones
- Volumen medio: 7,410,339
- Ratio de gastos: 0.40%
- Rendimiento a 12 meses: 9.73%
- Fecha de inicio: 28 de nov. de 2007
- Rentabilidad a 3 años: 0.65%
iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT)
- Índice replicado: Bloomberg Long U.S. Treasury Index (Datos financieros al 30 de sept. de 2023)
- Activos totales: $39.97 mil millones
- Volumen medio 30 días: 54,038,652
- Ratio de gastos: 0.15%
- Rendimiento a 12 meses: 3.78%
- Fecha de inicio: 22 de julio de 2002
- Rentabilidad a 3 años: -16.73%
No obstante, se requiere cautela, ya que los altos rendimientos pueden ser engañosos. Los inversores a menudo persiguen altos rendimientos sin reconocer completamente los riesgos asociados, pudiendo exponerse a depreciaciones. La resiliencia de TLT destaca por su capacidad de apreciarse durante condiciones adversas del mercado, reflejando un refugio que atrae importantes flujos de capital. Es esencial señalar que JNK, si bien es una opción viable, no invierte exclusivamente en bonos con calificación AAA de la más alta calidad.
Conclusión
En períodos de tipos de interés bajos, los ETFs de acciones preferentes atraen a los inversores con altos rendimientos, aunque su potencial de revalorización queda por detrás de las acciones ordinarias en mercados alcistas. Mientras que los ETFs de bonos en general mantienen una reputación de seguridad, el nivel de protección varía entre ellos. Notablemente, JNK, a pesar de su alto rendimiento, puede no ser una opción prudente en recesiones económicas con mayores riesgos de impago. Por el contrario, TLT, aunque ofrece un rendimiento comparativamente menor, destaca por su resiliencia y por el beneficio adicional de un ratio de gastos bajo.