Guía para principiantes de DeFi 2.0

DeFi 1.0 enfrentó varios problemas en su misión de hacer las finanzas accesibles para todos, como la escalabilidad, la seguridad, la centralización, la liquidez y el acceso a la información. El movimiento DeFi 2.0 busca mejorar estas áreas y ofrecer una experiencia más amigable para el usuario. Si tiene éxito, DeFi 2.0 podría hacer que usar cripto sea menos complicado y arriesgado, incentivando a más personas a adoptarlo.

Numerosos casos de uso de DeFi 2.0 ya están operativos. Por ejemplo, ciertas plataformas permiten utilizar tus tokens LP y tokens de yield farming LP como colateral para un préstamo, permitiéndote desbloquear valor adicional de ellos mientras también ganas recompensas del pool. También puedes obtener préstamos autorrepagables donde tu colateral genera interés para el prestamista, pagando el préstamo sin que el prestatario realice pagos de intereses. El seguro contra contratos inteligentes comprometidos y la protección contra la pérdida impermanente (IL) son otros casos de uso de DeFi 2.0.

La tendencia hacia la descentralización y la gobernanza por DAO está creciendo en DeFi 2.0. Sin embargo, los gobiernos y los organismos reguladores podrían eventualmente afectar el funcionamiento de numerosos proyectos. Por tanto, considera esto al invertir, ya que los servicios ofrecidos podrían tener que cambiar.

Conceptos básicos

En 2020 surgió DeFi o Finanzas Descentralizadas, y desde entonces proyectos exitosos como UniSwap han llevado la descentralización al trading y las finanzas además de introducir nuevas formas de obtener rendimientos en la industria cripto. No obstante, al igual que Bitcoin (BTC), este campo emergente tiene sus desafíos. Para abordar estos problemas ha surgido una nueva generación de aplicaciones descentralizadas (DApps) llamada DeFi 2.0. Aunque aún estamos esperando el efecto completo de DeFi 2.0, ya podemos observar sus inicios a diciembre de 2021. Este artículo resalta la necesidad de DeFi 2.0 para resolver problemas pendientes en el ecosistema DeFi y ofrece perspectivas sobre qué esperar.

¿Qué es DeFi 2.0?

En respuesta a los problemas que surgieron con DeFi 1.0, ha emergido un nuevo movimiento llamado DeFi 2.0 para mejorar y corregir las deficiencias de la ola original de DeFi. Aunque DeFi hizo que los servicios financieros descentralizados fueran accesibles para cualquiera con una wallet cripto, todavía tenía debilidades que necesitaban atención. Las blockchains de segunda generación como Ethereum ya han pasado por procesos de mejora, y DeFi 2.0 busca seguir esa senda. Además, los gobiernos planean introducir nuevas normativas de cumplimiento como KYC y AML, a las que DeFi 2.0 también tendrá que adaptarse.

Considera el éxito de los pools de liquidez (LP) en DeFi, ya que permiten a los proveedores de liquidez ganar comisiones al stakear pares de tokens. Desafortunadamente, si la relación de precios entre tokens fluctúa, los proveedores de liquidez pueden incurrir en pérdidas conocidas como pérdida impermanente. Sin embargo, un protocolo DeFi 2.0 puede ofrecer cobertura contra la pérdida impermanente por una tarifa moderada, lo que resulta en un incentivo más sólido para invertir en LPs y, en última instancia, beneficia a usuarios DeFi, stakers y al ecosistema en general.

¿Cuáles son las limitaciones de DeFi?

Explorar los problemas que DeFi 2.0 pretende abordar es importante antes de profundizar en sus casos de uso. Muchos de los problemas son similares a los que enfrenta la tecnología blockchain y las criptomonedas en general. Estos problemas incluyen:

1. Escalabilidad: Los protocolos DeFi que operan en blockchains con alto tráfico y tarifas de gas suelen ofrecer servicios lentos y costosos. Esto hace que tareas simples sean lentas y poco eficientes en costos.
2. Oráculos e información de terceros: Los productos financieros que dependen de datos externos necesitan oráculos de alta calidad (fuentes de datos de terceros).
3. Centralización: Muchos proyectos DeFi carecen de principios DAO, aunque cada vez se necesita más descentralización.
4. Seguridad: Muchos usuarios no comprenden ni gestionan los riesgos presentes en DeFi. Depositan millones de dólares en contratos inteligentes cuya seguridad desconocen. Aunque existen auditorías de seguridad, su valor disminuye a medida que se realizan actualizaciones.
5. Liquidez: Los mercados y los pools de liquidez están distribuidos en distintas blockchains y plataformas, fragmentando la liquidez. Proveer liquidez inmoviliza fondos y su valor total. En la mayoría de los casos, los tokens apostados en pools de liquidez no pueden usarse en otras partes, creando ineficiencia de capital.

¿Cuál es la ventaja de DeFi 2.0?

DeFi, a pesar de ser popular entre usuarios cripto experimentados, puede ser difícil de comprender. No obstante, su objetivo es ofrecer nuevas oportunidades de ingresos y reducir las barreras de entrada para los poseedores de criptomonedas. Para personas que podrían no calificar para un préstamo en un banco tradicional, DeFi podría ser una alternativa viable.

DeFi 2.0 es significativo porque puede democratizar las finanzas manteniendo la gestión de riesgos. También busca abordar los problemas antes mencionados, resultando en una mejor experiencia de usuario. Si DeFi 2.0 tiene éxito en esto y ofrece incentivos mejorados, sería beneficioso para todos los implicados.

Casos de uso de DeFi 2.0

Veamos algunos de los servicios DeFi más comunes ofrecidos por proyectos en diversas blockchains con capacidad de contratos inteligentes, como Ethereum y Solana

Desbloquear el valor de los fondos apostados

Antes de DeFi 2.0, stakear tokens LP en un pool de liquidez para ganar rendimientos era el método principal para generar beneficios. Millones de dólares han quedado bloqueados en vaults que proveen liquidez, pero la eficiencia de capital podría mejorarse aún más. DeFi 2.0 utiliza tokens LP de yield farming como colateral para préstamos cripto de protocolos de lending o para acuñar tokens, como en el proceso de MakerDAO (DAI). El mecanismo específico varía según el proyecto, pero la idea es desbloquear el valor de los tokens LP para nuevas oportunidades mientras se sigue ganando APY.

Seguro para contratos inteligentes

Evaluar contratos inteligentes es desafiante para usuarios no técnicos, lo que representa un riesgo importante al invertir en proyectos DeFi. DeFi 2.0 ofrece una solución proporcionando seguros DeFi sobre contratos inteligentes específicos. Por ejemplo, al usar un optimizador de rendimiento y stakear tokens LP en su contrato inteligente, existe el riesgo de perder todos los depósitos si el contrato se compromete. Sin embargo, proyectos de seguro pueden ofrecer garantías por una tarifa, pero solo para un contrato inteligente específico. Cabe señalar que es poco probable que haya un pago por contratos de pools de liquidez comprometidos, pero si el contrato del yield farm está cubierto por el seguro y se ve comprometido, es probable que recibas una compensación.

Seguro contra pérdida impermanente

DeFi 2.0 está explorando formas de mitigar el riesgo de pérdida impermanente, que puede causar pérdidas financieras al invertir en un pool de liquidez y en minería de liquidez. Un método es usar un LP de un solo lado, donde se añade un token y el protocolo añade su token nativo como la otra cara del par. Esto genera comisiones por swaps en el par respectivo, que se comparten entre tú y el protocolo. El protocolo usa su parte de las comisiones para crear un fondo de seguro que proteja tu depósito contra la pérdida impermanente. Si las comisiones son insuficientes, el protocolo puede acuñar nuevos tokens para cubrir las pérdidas. Los tokens excedentes pueden almacenarse para más tarde o quemarse para reducir la oferta.

Préstamos autorrepagables

En DeFi 2.0, pedir un préstamo no implica riesgo de liquidación ni pagos de interés como es típico en los préstamos tradicionales. Un ejemplo es cuando un prestamista cripto otorga un préstamo de $100 y solicita $50 como colateral. El prestamista utiliza entonces el depósito como colateral para generar interés y pagar el préstamo. Cuando el prestamista ha ganado $100 más una prima con el cripto, el depósito se devuelve y no hay riesgo de liquidación. En caso de una caída en el valor del token colateral, el reembolso del préstamo solo se retrasa.

¿Quién controla DeFi 2.0?

La descentralización es una tendencia clave en la tecnología blockchain, y no es diferente en DeFi. MakerDAO (DAI) fue uno de los primeros proyectos DeFi 1.0 en marcar la pauta, y ahora es cada vez más común que los proyectos DeFi den voz a su comunidad. Los tokens de gobernanza suelen usarse como tokens de plataforma, otorgando derechos de voto a sus tenedores. Con DeFi 2.0, es razonable esperar más descentralización, aunque el cumplimiento y la regulación están ganando importancia a medida que alcanzan a DeFi.

¿Cuáles son los riesgos de DeFi 2.0?

Para garantizar seguridad al invertir en DeFi 2.0, es importante conocer los riesgos involucrados. Aquí hay algunos de los principales riesgos y qué puedes hacer para protegerte.

1. Los contratos inteligentes con los que interactúas podrían ser hackeados o tener vulnerabilidades, a pesar de someterse a auditorías. Por ello, es vital investigar a fondo el proyecto antes de invertir y entender que siempre existe un riesgo asociado a la inversión.
2. Las regulaciones gubernamentales podrían afectar tus inversiones. A medida que DeFi gana atención global, los reguladores y gobiernos se involucran más en el ecosistema. Aunque la regulación puede aportar seguridad y estabilidad a las cripto, también puede exigir que algunos proyectos modifiquen sus servicios para cumplir con nuevas normas.
3. La pérdida impermanente es un riesgo significativo para cualquiera interesado en la minería de liquidez, incluso con seguro. Desafortunadamente, el riesgo no puede eliminarse por completo.
4. Acceder a tus fondos también puede ser difícil, particularmente si estás stakeando a través de la interfaz web de un proyecto DeFi. En ese caso, es recomendable localizar el contrato inteligente en un explorador de blockchain para habilitar retiros en caso de que el sitio web cierre. Sin embargo, es esencial contar con cierta pericia técnica para interactuar directamente con el contrato inteligente.

Conclusión

A pesar del éxito de los proyectos DeFi actuales, el potencial completo de DeFi 2.0 aún está por realizarse. El tema puede ser complejo para los usuarios, y se debe evitar invertir en productos financieros que no se comprendan completamente. Existe la necesidad de un proceso más sencillo, especialmente para los usuarios nuevos. Aunque nuevos enfoques para minimizar riesgos y ganar APY han tenido éxito, aún está por verse en qué medida DeFi 2.0 cumplirá sus compromisos.