Los usuarios que aportan liquidez a los pools de liquidez reciben tokens de proveedor de liquidez, también conocidos como tokens LP. Estos tokens funcionan como un recibo para reclamar la participación original y los intereses generados. Además, pueden usarse para capitalizar intereses en yield farming, obtener préstamos cripto o transferir la propiedad de la liquidez apostada. Sin embargo, es crucial tener en cuenta que renunciar a la custodia de los tokens LP implica perder la propiedad de la liquidez asociada.
Conceptos básicos
Aunque los pools de liquidez son bien conocidos entre los usuarios de finanzas descentralizadas (DeFi), los tokens LP a menudo se descuidan. No obstante, estos activos cripto tienen casos de uso adicionales más allá de acceder a la liquidez que has aportado. Así, pese a los riesgos asociados a usar tokens LP en otras aplicaciones, existen métodos prácticos para obtener más valor de estos activos exclusivos.
¿Qué son los pools de liquidez?
La liquidez de un activo se refiere a su capacidad para negociarse sin afectar significativamente su precio. Mientras que criptomonedas como Bitcoin (BTC) son altamente líquidas, proyectos más pequeños pueden no serlo. Las plataformas DeFi abordan este problema con modelos de pools de liquidez.
Los pools de liquidez contienen dos activos que los usuarios pueden intercambiar sin necesidad de creadores de mercado ni libros de órdenes. En su lugar, el precio se determina por la proporción de los activos en el pool. Los proveedores de liquidez depositan pares de tokens en el pool para habilitar el intercambio y ganan una pequeña comisión de los usuarios que realizan swaps con sus tokens.
En DeFi, los pools de liquidez son esenciales para negociar activos con baja liquidez. Sin embargo, tener un pool de liquidez no garantiza una alta liquidez. Aun así, los usuarios siempre pueden comerciar usando el pool sin depender de encontrar un comprador o vendedor para sus activos. Por lo tanto, los tokens de pool de liquidez se refieren específicamente a los tokens utilizados para aportar liquidez a plataformas DeFi.
¿Cómo funcionan los tokens de pool de liquidez?
Al depositar tokens en un pool de liquidez, recibirás tokens LP que sirven como prueba de tu participación en el pool y son necesarios para recuperar tu depósito más los intereses generados. Perder estos tokens implica perder tu participación, por lo que es importante mantenerlos a salvo en tu cartera. Puede que necesites añadir la dirección del contrato inteligente del token LP para verlo en tu wallet. Aunque la mayoría de los tokens LP pueden transferirse entre carteras, no todos los proveedores de pools lo permiten, y algunas transferencias pueden resultar en una pérdida permanente de liquidez.
¿Dónde puedo obtener tokens de pool de liquidez?
Para participar en pools de liquidez y recibir tokens LP, necesitarás usar una DApp DeFi como Uniswap. El sistema de tokens LP está presente en muchos proyectos blockchain, incluidas plataformas DeFi, market makers automatizados (AMM) e intercambios descentralizados (DEX). Sin embargo, si usas servicios de pools de liquidez en un entorno de finanzas centralizadas (CeFi) en un exchange, no recibirás tokens LP, ya que quedan en custodia del proveedor custodial del exchange. Normalmente, tu token LP llevará el nombre de los dos tokens para los que aportaste liquidez, por ejemplo UNI-ETH LP para un pool de UniSwap compuesto por UNI y ETH.
¿Qué puedo hacer con los tokens de pool de liquidez (LP)?
Los tokens LP pueden usarse de varias maneras más allá de servir como un recibo en DeFi. Puedes transferir la propiedad de la liquidez asociada enviando los tokens LP a otra dirección de wallet, permitiendo que el destinatario retire los tokens del pool. Aunque calcular manualmente la cantidad exacta de tokens en el pool puede ser difícil, las calculadoras DeFi pueden ayudar.
Los tokens LP también pueden servir como colateral en un préstamo, ya que confieren la propiedad del activo subyacente. Algunas plataformas permiten a los usuarios ofrecer sus tokens LP como garantía, con el préstamo estando sobrecolateralizado. Si un usuario no mantiene cierto ratio de colateral, el prestamista puede usar sus tokens LP para reclamar los activos subyacentes y liquidarlos.
Otro uso común de los tokens LP es depositarlos en compounders de rendimiento o yield farms, que periódicamente cosechan recompensas, compran más tokens y los vuelven a apostar en el pool para capitalizar intereses. Las yield farms pueden capitalizar de forma más eficiente que los procesos manuales, ya que las comisiones de transacción pueden compartirse y el compuesto puede realizarse varias veces al día, dependiendo de la estrategia.
¿Cuáles son los riesgos de los tokens LP?
Los tokens LP, como cualquier otro token, conllevan ciertos riesgos, que incluyen:
- Pérdida o robo: Si extravías tu token LP, perderás tu parte del pool de liquidez, junto con cualquier interés acumulado.
- Fallas en contratos inteligentes: En caso de un mal funcionamiento de un contrato inteligente, tus tokens LP no podrán devolver la liquidez. Los contratos inteligentes de yield farms o de proveedores de préstamos donde apuestes tus tokens LP también podrían fallar.
- Dificultad para determinar su valor: Determinar el valor exacto de tus tokens LP es complicado y casi imposible saber exactamente qué representan. Si los precios de los tokens divergen, también puedes experimentar pérdidas impermanentes. Además, debes tener en cuenta los intereses. Estas incertidumbres pueden dificultar decidir cuándo salir de tu posición de liquidez.
- Riesgo de oportunidad: Al aportar liquidez con tus tokens, estás renunciando a posibles rentabilidades. En algunas situaciones, puede ser mejor invertir tus tokens en otro lugar o aprovechar una oportunidad distinta.
Conclusión
Cuando aportas liquidez a un protocolo DeFi, vale la pena considerar si también quieres utilizar tus tokens LP. Depositar en un pool de liquidez puede ser el primer paso en una estrategia DeFi. Por lo tanto, aparte de HODLing, es importante evaluar tus planes de inversión y tu tolerancia al riesgo para decidir si conviene realizar inversiones adicionales.