¿Qué es el Equipo de Protección contra Caídas?

El Grupo de Trabajo sobre Mercados Financieros, a menudo denominado el "Plunge Protection Team" (PPT), recibió su nombre informal por The Wall Street Journal. El propósito del Plunge Protection Team es ofrecer orientación al presidente de EE. UU. en tiempos de inestabilidad financiera y del mercado de valores. Algunos críticos han expresado su preocupación de que el Plunge Protection Team no solo brinda asesoramiento sino que también actúa para mantener elevados los precios de las acciones en colaboración con bancos, manipulando esencialmente el mercado.

Conceptos básicos

El Grupo de Trabajo sobre Mercados Financieros, comúnmente conocido como el "Plunge Protection Team", se creó en 1988 para ofrecer asesoramiento financiero y económico al presidente de EE. UU. durante periodos de inestabilidad del mercado. Dirigido por el Secretario del Tesoro, el grupo está compuesto por figuras clave como el presidente de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores y el presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, junto con sus representantes designados. The Washington Post acuñó el término "Plunge Protection Team" en 1997 para describir esta influyente asamblea.

¿Cómo funciona el Plunge Protection Team (PPT)?

Tras el colapso del mercado en 1987, el presidente Ronald Reagan reaccionó creando el President's Working Group on Financial Markets mediante una orden ejecutiva en marzo de 1988. El objetivo era formar un órgano asesor informal que pudiera ofrecer orientación experta sobre asuntos del mercado al presidente y a los reguladores. Sus objetivos primordiales incluían mejorar la integridad, eficiencia, orden y competitividad de los mercados financieros del país y, al mismo tiempo, salvaguardar la confianza de los inversores.

Originalmente, el mandato del grupo se centró en investigar los acontecimientos del Lunes Negro, cuando el Dow Jones Industrial Average se desplomó un 22,6% el 19 de octubre de 1987. Su misión fue analizar la situación y proponer las acciones necesarias. Sin embargo, esta asamblea ha permanecido a lo largo de los años, reuniéndose y rindiendo cuentas a presidentes sucesivos, aunque principalmente durante periodos marcados por turbulencias financieras.

En 1999, el equipo proporcionó al Congreso recomendaciones para modificar las regulaciones que gobiernan los mercados de derivados. También se reunió durante la crisis global de crédito de 2008, demostrando su compromiso con la intervención proactiva. A marzo de 2019, su reunión más reciente tuvo lugar en la Nochebuena de 2018. El secretario del Tesoro Steven Mnuchin presidió una llamada en la que participaron no solo otros miembros del grupo sino también representantes del Comptroller of the Currency y de la Federal Deposit Insurance Corporation.

Preocupaciones sobre las actividades del Plunge Protection Team

El Plunge Protection Team, aunque no está envuelto en secreto absoluto, mantiene un perfil bajo y se abstiene de hacer públicos los minutos de sus reuniones o sus recomendaciones. Su única responsabilidad es reportar exclusivamente al presidente. Este nivel de opacidad suscita sospechas entre algunos observadores, que cuestionan si las figuras financieras gubernamentales no se limitan a roles analíticos y consultivos, sino que intervienen activamente en los mercados.

Los teóricos de la conspiración han planteado especulaciones según las cuales el grupo, en colaboración con grandes bancos como Goldman Sachs y Morgan Stanley, ejecuta operaciones no divulgadas en múltiples bolsas cuando los precios caen. Sus argumentos suelen citar un discurso de 1989 del exmiembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal Robert Heller, publicado en The Wall Street Journal. En su intervención, Heller insinuó la posibilidad de que la Fed apoyara directamente el mercado de valores mediante la compra de contratos de futuros sobre índices.

Mecanismos potenciales del Plunge Protection Team

En un caso notable el 5 de febrero de 2018, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) sufrió una caída histórica, para luego recuperarse significativamente en un solo día debido a lo que pareció ser una compra forzada y arbitraria. Patrones similares surgieron en días posteriores cuando las acciones abrían a la baja pero experimentaban recuperaciones rápidas, lo que alimentó sospechas de una posible orquestación por parte del Plunge Protection Team.

Otro ejemplo que llamó la atención ocurrió el 24 de diciembre de 2018, cuando el equipo celebró una teleconferencia. A lo largo de ese mes, el S&P 500 había estado descendiendo de forma sostenida, lo que motivó la reunión del equipo. El día 24, el DJIA cayó 650 puntos. Sin embargo, la negociación se reanudó después de Navidad con una subida notable de más de 1.000 puntos. Aunque el mercado perdió la mitad de esas ganancias el día 27, una reversión a última hora detuvo la caída y resultó en un aumento de 600 puntos al cierre. Los conspiracionistas sostienen que tales incidentes no son casuales.

Si fuera cierto, esta manipulación se asemejaría a las acciones de banqueros privados y financieros de finales del siglo XIX y principios del XX. Durante crisis financieras, estos consorcios intervenían realizando compras sustanciales para estabilizar el mercado de valores. La diferencia radica en que el Grupo de Trabajo sobre Mercados Financieros está compuesto por funcionarios del gobierno de EE. UU. y se espera que el país opere dentro de un sistema de libre mercado. Además, la transparencia y la ausencia de influencias misteriosas son principios fundamentales de una estructura de mercado abierta.

Conclusión

El Plunge Protection Team ofrece orientación al presidente de EE. UU. en tiempos de inestabilidad del mercado. Sin embargo, existen preocupaciones sobre una posible manipulación del mercado. Los críticos sugieren colaboraciones de trading no divulgadas con grandes bancos. La transparencia y los principios de un mercado abierto siguen siendo vitales en el sistema financiero estadounidense. Las acciones e influencia del PPT continúan siendo objeto de debate y escrutinio.