¿Qué es el Modelo de Relación con el Cliente 2 o CRM2?

CRM2, o Modelo de Relación con el Cliente 2, es una normativa canadiense que mejora la transparencia para los asesores de inversión y ofrece mejor información a los inversores. Garantiza una divulgación más completa al exigir a los asesores que entreguen a los inversores un informe de inversiones que muestre el rendimiento de su cartera y su alineación con los objetivos financieros. Además, obliga a un informe resumido de costos que detalle las comisiones incurridas en los últimos 12 meses, incluyendo una lista desglosada de cargos. En conjunto, CRM2 promueve la transparencia y permite a los inversores tomar decisiones más informadas sobre sus inversiones.

Conceptos básicos

CRM2 es un conjunto de reglas implementadas a mediados de 2017 por los Organismos Reguladores de Valores de Canadá (CSA) para aumentar la transparencia en la industria financiera. Estas normas se aplican a los concesionarios y asesores de inversión canadienses y buscan proporcionar a los inversores información más clara sobre los costos y el rendimiento de sus cuentas.

La CSA, una organización que asegura la coherencia regulatoria en las provincias y territorios de Canadá, introdujo CRM2 como parte de su reforma continua del modelo de relación con el cliente. El objetivo principal de CRM2 es mejorar la divulgación de la información financiera a los inversores, permitiéndoles tomar decisiones más informadas sobre sus inversiones.

Entendiendo CRM2

CRM2 busca aumentar la transparencia para los inversores canadienses ofreciendo una visión integral del rendimiento de sus cuentas y de los costos asociados. Para lograrlo, se exigen dos informes que deben incluirse en la documentación del inversor. Estos informes son los siguientes:

Informe de actividades de inversión

CRM2 introduce divulgaciones mejoradas para los inversores, incluyendo un informe de rendimiento de cuenta más claro y el uso de una tasa de retorno ponderada por dinero. Estas mejoras pretenden ofrecer a los inversores una mejor comprensión del rendimiento de su cartera y de su alineación con los objetivos financieros a largo plazo. El informe de rendimiento utiliza periodos de medición estándar, mientras que la tasa de retorno ponderada por dinero incorpora todos los flujos de efectivo, cargos y abonos, para ofrecer una visión completa de los retornos de inversión. En resumen, CRM2 fomenta la transparencia y permite a los inversores tomar decisiones basadas en sus objetivos financieros.

Informe de gastos

CRM2 introduce cambios en la forma en que se presentan las comisiones a los inversores, enfatizando la divulgación de los costos en montos en dólares en lugar de porcentajes. Este cambio busca ofrecer mayor claridad, permitiendo a los inversores entender el valor real en dólares de las comisiones incurridas en los últimos 12 meses. Al resaltar los costos tangibles, los inversores pueden evaluar el impacto de las comisiones en sus rendimientos, especialmente cuando el desempeño de sus cuentas ha sido menos favorable. Esto ayuda a los inversores a tomar decisiones más informadas y a comprender los posibles efectos a largo plazo de los costos en sus carteras.

CRM2 y los asesores de inversión

CRM2 exige a los asesores de inversión canadienses demostrar el valor que ofrecen respecto a las comisiones que cobran. Esta transparencia puede llevar a algunos inversores a explorar alternativas más económicas, como los robo-advisors, o a optar por carteras gestionadas de forma pasiva. Los fondos pasivos están compuestos por valores que un gestor no negocia activamente, a menudo replicando índices bursátiles como el S&P 500. Muchos fondos cotizados (ETFs) encajan en esta categoría.

Para los asesores con buen desempeño, CRM2 presenta una oportunidad para atraer clientes de competidores con resultados inferiores. Sin embargo, los asesores que no logren justificar sus comisiones y aportar valor suficiente pueden enfrentar dificultades bajo CRM2. Los reguladores sostienen que los asesores ya deberían ser capaces de explicar y justificar sus comisiones, aunque la regulación imponga una mayor carga de divulgación.

CRM2 y los inversores

CRM2 simplifica el proceso para que los inversores canadienses evalúen el valor que reciben de sus asesores al proporcionar informes de rendimiento estandarizados y calcular comisiones directas e indirectas. Esta transparencia mejorada permite a los inversores tomar decisiones más informadas sobre sus inversiones y facilita la comparación al buscar asesoramiento financiero. CRM2 agiliza la evaluación del rendimiento y de los costos, empoderando a los inversores para tomar decisiones fundamentadas.

CRM2 y la MFDA

La Mutual Fund Dealers Association of Canada (MFDA) publicó en 2018 un documento de debate en el que abogaba por divulgar adicionalmente el costo total de los fondos a los clientes. Actualmente, ciertas inversiones como los certificados de inversión garantizados (GICs) no están incluidos en la presentación actual de CRM2. La propuesta de la MFDA pretende elevar el nivel al ampliar los informes de costos, permitiendo a los clientes tomar mejores decisiones de inversión.

Conclusión

CRM2 ha sido un avance positivo para la industria de inversiones en Canadá. Al promover la transparencia y permitir a los inversores tomar decisiones informadas, ha contribuido a generar confianza entre clientes y asesores. Aunque puede resultar difícil para algunos asesores justificar sus comisiones, la regulación beneficia en última instancia a ambas partes al fomentar una mejor comunicación y una inversión más eficiente.